双渠道复杂金融系统的系统性风险传染研究

发布时间：2021-06-16 19:41

　　金融系统是一个复杂系统。全球金融危机的爆发使得金融系统的系统性风险传染研究成为了系统科学研究的迫切课题。目前的金融系统性风险传染的研究主要针对直接或间接单一风险传染渠道,对直接（同业拆借）与间接（多资产重叠）双渠道相互作用下的系统性风险传染的研究相对缺乏。本文首先建立直接和间接双渠道系统性风险传染模型并设计仿真算法。然后研究在连接度、拆借比和杠杆等因素的作用下,金融系统性风险传染的变化趋势。仿真最终结果表明:在连接度不断增大的过程中,发生金融系统性风险传染的概率先迅速增大至1,保持一段高概率传染状态之后,又迅速减小至0,在概率减小的这段区间,系统呈现"稳健又脆弱"的特征;随着拆借比的增大,金融系统性风险发生传染的概率变小;降低杠杆,可以减少金融系统性风险传染的发生。该研究丰富了金融系统性风险传染渠道的理论,可为金融监管机构进行市场调控提供参考。 

【文章来源】：系统科学学报. 2020,28(03)北大核心CSSCI

【文章页数】：6 页

【部分图文】：

图1 双渠道金融系统性风险传染网络模型

图2 双渠道金融系统性风险传染网络模型中的银行资产负债表

图3是双渠道金融系统性风险传染演化图。其中，由金融机构持有共同资产而形成的间接传染渠道的传染机理同文献[13]相同。在图3中，金融机构的资金损失以长方形的白色区域表示，当损失过大而倒闭时，金融机构变为全部白色，长方形也变成粗框的红色长方形;资产减值部分以三角形的白色区域表示;三角形间的虚线连线上的“+”表示不同资产类型的价格影响是正相关，如果为“-”则为负相关。在图3(a)中，假设第A类资产由于市场或自身影响，受到一定的贬值冲击，资产减值损失(A三角形出现白色区域)。

【参考文献】：
期刊论文
[1]基于资产组合相关的金融传染建模与仿真[J]. 范宏,刘春垚.  系统仿真学报. 2019(06)
[2]基于投资组合关联的金融系统性风险影响因素研究[J]. 张吟,朱淑媛,张瑞,李红刚.  北京师范大学学报(自然科学版). 2016(04)
[3]系统性风险在银行间的传染路径研究——基于持有共同资产网络模型[J]. 方意,郑子文.  国际金融研究. 2016(06)
[4]基于不同投资行为的动态银行网络稳定性研究[J]. 范宏,李佳妮.  复杂系统与复杂性科学. 2014(04)
[5]复杂系统的研究方法[J]. 齐磊磊.  系统科学学报. 2014(02)
[6]论突现与开放复杂巨系统[J]. 王勇,王蒲生.  系统科学学报. 2014(02)
[7]银行系统性风险研究综述[J]. 邓晶,张加发,李红刚.  系统科学学报. 2013(02)



本文编号：3233671