经济新常态下A钢铁企业的价值评估

发布时间：2020-05-30 19:23

【摘要】：钢铁工业是国民经济的重要支柱产业,在近10年间,我国钢铁工业飞速发展,有了长足的进步。但是,长期以来钢铁工业粗放发展,过于重视产量,对产品质量及装备制造水平关注不够,导致生产效率提升缓慢,产品质量与发达国家依然差距较大。随着近年来经济增长速度的不断下将,多年来所积累的矛盾显现出来,产能过剩、装备落后、产品低端、且产品同质化等问题困扰着中国钢铁企业。针对目前经济发展新常态的情况,国家着力进行经济结构调整,推行供给侧改革,新的产业政策、配套金融政策相继出台,例如钢铁去产能政策、推行债转股等。这种情况下,企业价值评估的意义十分重要。企业价值评估的目的在于衡量企业作为经营整体的市场价值,是企业在市场交易的定价基础。企业价值评估主要包括以下四种方法:现金流折现法、清算估值、相对估值法、期权估值法。本文将针对上市钢铁企业A公司,结合定性分析和定量分析,把企业价值分为确定条件下的价值和不确定性条件下的价值,综合运用现金流折现法和期权法对企业价值进行评估。其中,现金流量法反映的是企业未来的盈利能力,所以根据预测时间的长短和精度要求把现金流折现法分为近期、中期、远期分别估值。同时,假设10年后宏观经济平稳上升,行业进入新的周期,使用实物期权法评估对由此不确定性所带来的价值进行评估。
【图文】：

北，

本文编号：2688600