政治关联与上市公司资本成本研究 ——来自中国的经验证据

发布时间：2021-11-13 01:00

　　自Krueger （1974）对寻租理论的开创性研究以来,政商关系就成为各界激辩的话题,也是学术界研究的热点问题。中国为本文研究政治关联对企业的影响提供了绝佳的机会。中国是“法与金融”理论一个明显的悖论,它的法律尚不健全、金融市场并不完善,但却成为历史上增长最快的经济体。Allen et al.（2005）认为中国一定存在某种非正式的制度安排和管理机制,比如基于名誉、“关系”,支持经济的快速增长。根据资源依赖理论,我们会直觉的认为政治关联对中国企业有正向的影响效应。换句话说,企业会调整自己去适应外部环境,寻求更多被政府控制的资源。纵观中国历史,中国人的生存哲学深受老子阴阳理论的影响,这种相对论的哲学引导中国人根据外部环境调整自己的行为,并且灵活运用这种相对的关系。根据资源依赖理论以及中国人骨子里的这种,相对论哲学,我们有理由相信建立政治关联可以帮助企业获得关键资源并增加公司的价值。然而,中国学者对政治关联影响效应的经验研究却得出两种截然相反的结论,即政治关联可能对企业绩效产生正面和负面的影响,这样一种违反直觉的结果。一部分中国学者研究揭示高管的政治网络关系与企业的绩效正相关。与此相反,... 

【文章来源】：西南交通大学四川省 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：155 页

【学位级别】：博士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
    1.1 研究背景与问题的提出
    1.2 研究思路与研究框架
        1.2.1 研究思路
        1.2.2 研究框架
    1.3 研究的改进与主要创新
第2章 文献评述
    2.1 政治关联的相关研究述评
        2.1.1 政治关联的定义及度量
        2.1.2 政治关联的影响因素
        2.1.3 政治关联与公司绩效的关系
        2.1.4 政治关联与企业行为
    2.2 制度因素研究述评
    2.3 资本成本研究述评
        2.3.1 权益资本成本
        2.3.2 债务资本成本
    2.4 本章小节
第3章 制度背景分析
    3.1 政治关联的产生
        3.1.1 关系主义文化特征
        3.1.2 政治关联的现实需要
    3.2 中国市场化进程的地区差异
    3.3 中国上市公司所有权结构特征
第4章 政治关联与权益资本成本
    4.1 引言
    4.2 理论分析与研究假设
    4.3 研究变量与样本选择
        4.3.1 研究变量
        4.3.2 样本选择
    4.4 实证结果与分析
        4.4.1 单变量分析
        4.4.2 多变量分析
    4.5 本章小结
第5章 政治关联与债务资本成本
    5.1 引言
    5.2 理论分析与研究假设
    5.3 研究变量与样本选择
        5.3.1 研究变量
        5.3.2 样本选择
    5.4 实证结果与分析
        5.4.1 单变量分析
        5.4.2 多变量分析
    5.5 稳健性分析
    5.6 本章小结
第6章 制度背景、政治关联与资本成本
    6.1 引言
    6.2 理论分析与研究假设
    6.3 研究变量与样本选择
    6.4 实证结果与分析
    6.5 稳健性分析
    6.6 本章小结
第7章 结论、启示与展望
    7.1 主要结论
    7.2 研究启示与政策建议
    7.3 研究局限与未来展望
        7.3.1 研究局限
        7.3.2 未来展望
致谢
参考文献
附录
攻读博士期间的论文及科研成果


【参考文献】：
期刊论文
[1]政治关联、并购绩效与高管变更——基于我国上市公司的实证研究[J]. 吴超鹏,叶小杰,吴世农.  经济学家. 2012(02)
[2]声誉、政治关系与企业垂直整合[J]. 张天舒,黄俊.  财经研究. 2011(12)
[3]捐赠:民营企业强化政治关联的手段?[J]. 薛爽,肖星.  财经研究. 2011(11)
[4]我国民营企业政治关联、多元化战略与公司绩效[J]. 邓新明.  南开管理评论. 2011(04)
[5]政治关联、环境信息披露与环境业绩——基于中国上市公司的经验证据[J]. 姚圣.  财贸研究. 2011(04)
[6]政治关系、制度环境与股票价格的信息含量——来自我国民营上市公司股价同步性的经验证据[J]. 唐松,胡威,孙铮.  金融研究. 2011(07)
[7]政治关联、经营业绩与贷款续新——基于中国上市公司的实证研究[J]. 黄新建,王婷.  系统工程理论与实践. 2011(05)
[8]地区环境、政治关联与审计师选择——来自中国民营上市公司的经验证据[J]. 黄新建,张会.  审计与经济研究. 2011(03)
[9]政治关系、地区经济增长与企业投资行为[J]. 蔡卫星,赵峰,曾诚.  金融研究. 2011(04)
[10]政治关联关系、官员背景及其对民营企业银行贷款的影响[J]. 郝项超,张宏亮.  财贸经济. 2011(04)



本文编号：3491994