人口年龄结构与金融结构——宏观事实与微观机制

发布时间：2021-03-25 05:24

　　人口年龄结构是影响宏观经济的重要因素,不仅能够通过"人口红利"影响经济增长,也能通过金融资产需求作用于金融结构,进而影响经济增长。首先,本文基于宏观数据发现人口年龄结构与金融结构之间存在紧密联系,伴随老年人口占比的提高,金融结构更偏向间接融资,且以金融行为来衡量的风险偏好程度显著下降;其次,本文基于2013年中国家庭金融调查数据,从微观主体对金融资产需求的角度研究人口年龄结构对金融结构的影响机制,分析家庭人口年龄结构对风险资产参与行为及风险态度的影响。实证结果表明,家庭老年人口占比越高,家庭参与股票或基金投资意愿及比重越低;对于已持有风险资产的家庭,老年人口占比提高,家庭风险资产持有比重会降低。此外,家庭人口年龄结构会影响风险态度,家庭老年人口占比提升会显著降低风险偏好程度,这是其影响家庭风险资产参与行为的重要渠道。 

【文章来源】：金融研究. 2019,(04)北大核心CSSCI

【文章页数】：19 页

【文章目录】：
一、问题的提出
二、文献综述
三、数据和变量说明
    （一） 宏观变量的选取
    （二） 微观变量的选取
四、计量方法说明和实证结果分析
    （一） 计量方法说明
    （二） 实证结果分析
五、人口年龄结构与风险偏好:微观层面的考察
六、结论和建议


【参考文献】：
期刊论文
[1]人口结构与金融市场风险结构:风险厌恶的生命周期时变特征[J]. 易祯,朱超.  经济研究. 2017(09)
[2]社会养老保险与我国居民家庭风险金融资产投资——来自中国家庭金融调查（CHFS）的证据[J]. 宗庆庆,刘冲,周亚虹.  金融研究. 2015(10)
[3]生命周期、人口结构与居民投资组合——来自中国家庭金融调查（CHFS）的证据[J]. 李丽芳,柴时军,王聪.  华南师范大学学报(社会科学版). 2015(04)
[4]家庭人口结构与家庭商业人身保险需求——基于中国家庭金融调查（CHFS）数据的实证研究[J]. 樊纲治,王宏扬.  金融研究. 2015(07)
[5]“养儿防老”与“储蓄防老”的替代与互补——基于山东省济南市调查数据的实证研究[J]. 宋樊君,闵正良.  老龄科学研究. 2015(07)
[6]金融可得性、金融市场参与和家庭资产选择[J]. 尹志超,吴雨,甘犁.  经济研究. 2015(03)
[7]产业结构、风险特性与最优金融结构[J]. 龚强,张一林,林毅夫.  经济研究. 2014(04)
[8]金融抑制背后的人口年龄结构因素——基于跨国数据的经验研究[J]. 余静文,梁润,王勋.  金融研究. 2014(02)
[9]中国居民家庭投资结构:基于生命周期、财富和住房的实证分析[J]. 吴卫星,易尽然,郑建明.  经济研究. 2010(S1)
[10]经济发展中的最优金融结构理论初探[J]. 林毅夫,孙希芳,姜烨.  经济研究. 2009(08)



本文编号：3099114