人口年龄结构与金融资产选择：基于个体生命周期视角的思考

发布时间：2021-07-29 15:05

　　在个体生命不同周期,个体对金融资产的选择有所偏差。采用61个国家1995～2017年的金融面板数据为总样本,细分为发达国家与发展中国家两个子样本,从生命周期视角探究人口年龄结构与金融资产选择的关系。结果表明:1.总体上,股票和债券的价格随人口年龄增长先上升,到中年后随之下降,银行信贷则线性平缓上升。2.从人口年龄结构看,个体处于青年期,间接通过老一辈贷款增加股票选择需求,步入中年期,强化股票、债券选择需求,踏入老年期,慢慢抛售变现股票债券,直至退出金融市场。3.从经济体发展差异看,在发达国家,个体于青年期以及中年期反向影响银行信贷和债券的选择,正向影响股票选择;而在发展中国家,个体于青年期比较依赖于银行信贷,到中年期,银行信贷依赖强度稍逊于青年期,较多地倾向选择债券。无论是发达国家还是发展中国家,债券选择需求在老龄社会均受到显著抑制。因此,随着人口年龄结构向老龄化格局变迁,应深化金融管理体制改革,健全金融体系,根据个体不同生命周期需求,丰富创新金融理财产品。 

【文章来源】：农村金融研究. 2020,(06)

【文章页数】：10 页

【文章目录】：
文献综述
理论逻辑
变量选择、数据来源与模型估计、方法选取
    （一）变量的选择及数据来源
        1. 被解释变量
        2. 主解释变量
        3. 控制变量
        4. 数据来源
    （二）模型估计及方法选取
        1. 模型估计
        2. 方法选取
实证结果
    （一）基准回归
    （二）分组回归
    （三）稳健性检验
结论及展望


【参考文献】：
期刊论文
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[3]年龄结构对家庭资产配置的影响及其区域差异[J]. 王聪,姚磊,柴时军.  国际金融研究. 2017(02)
[4]老龄化与居民金融资产选择——微观分析视角[J]. 柴时军,王聪.  贵州财经大学学报. 2015(05)
[5]什么驱动了国际资本流动?——兼论APEC国家的人口结构效应[J]. 朱超,林博.  财经研究. 2013(07)
[6]“房奴效应”还是“财富效应”?——房价上涨对国民消费影响的一个理论分析[J]. 颜色,朱国钟.  管理世界. 2013(03)
[7]金融结构与经济发展相关性的最新研究进展[J]. 林毅夫,徐立新,寇宏,周叶菁,裴思纬.  金融监管研究. 2012(03)
[8]中国居民风险厌恶系数测定及影响因素分析——基于中国居民投资行为数据的实证研究[J]. 王晟,蔡明超.  金融研究. 2011(08)
[9]人口老龄化、推迟退休年龄对资本流动的影响[J]. 简永军,周继忠.  国际金融研究. 2011(02)



本文编号：3309550