政治关联、风险资本投资与企业绩效

发布时间：2017-05-10 09:12

  本文关键词：政治关联、风险资本投资与企业绩效，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：基于我国经济转型的制度背景,本文利用中小板上市公司数据,就政治关联对风险资本投资的影响及其绩效进行了考察。我们研究发现,因良好的政治关系有助于企业成功上市,风险资本更倾向于投资政治关联企业,且这一倾向随着企业政治关联级别的升高而加强。基于上市后绩效的分析显示,对于政治关联企业,风险资本投资的积极作用减弱,表现为上市后较差的会计业绩和股票收益。最后,针对风险资本背景的考察表明,外资风险资本投资政治关联企业的倾向较不明显,且对企业绩效的积极影响并未因政治关联的存在而削弱。
【作者单位】： 上海对外经贸大学;上海财经大学;
【关键词】： 政治关联 风险资本 经营业绩 股票收益
【基金】：国家自然科学基金(71272008) 上海市哲学社会科学规划课题(2013BGL006)资助
【分类号】：D0;F279.2
【正文快照】： 引言风险资本一直是学术研究领域的热门话题,不仅因为它是初创企业的重要融资来源,也由于其投资成效关系到一国的技术创新与进步,被喻为“经济增长的发动机”。[1]然而,就风险资本投资是否真正起到了培育、扶持优秀而具潜力企业的作用,现有的结论尚不明晰。[2]关于我国风险资

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本文编号：354409