政治关联、高管激励与资本结构

发布时间：2017-08-24 07:41

  本文关键词：政治关联、高管激励与资本结构

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【摘要】：高管激励与资本结构的关系一直是学者关注的热点,激励机制的有效性会对管理者行为产生影响,进而影响公司负债融资等财务政策。本文选取2007年-2012年中国沪深两市的上市公司为样本,研究高管激励对资本结构的影响,得到高管激励与资本结构呈非线性关系的结论。进一步研究发现,政治关联会影响高管激励与资本结构的关系,且在不同股权性质企业中发挥的作用不同。民营企业中政治关联对股权激励与资本结构关系的影响更加显著,国有企业中政治关联对现金薪酬激励与资本结构关系的影响更显著。
【作者单位】： 吉林大学管理学院;大连市国税局;
【关键词】： 政治关联 高管激励 资本结构
【基金】：国家自然科学基金项目(71372077)
【分类号】：F275;F272.92;D0
【正文快照】： 引言近年来,中国大部分上市公司采用年薪制、股权激励、期权激励等形式对高管进行激励,试图通过设计合理的激励机制降低代理成本,协调好股东与管理层之间的利益关系,既充分发挥管理层的经营能力,又实现股东收益和企业价值最大化。然而,关于高管薪酬与公司业绩脱钩的报道持续不

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本文编号：730055