能源期货市场风险测度研究

发布时间：2017-12-05 05:22

  本文关键词：能源期货市场风险测度研究

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【摘要】：由于原油市场的收益率具有尖峰厚尾的特征,因此,可以利用GARCH模型中的条件方差来度量Va R(Value at Risk)。本文基于AR-GARCH模型的Va R方法对美国中质原油市场(WTI)和英国布伦特原油市场(Brent)进行了分析。结果表明能源市场价格波动具有尖峰、厚尾、有偏的特征,更为符合t分布;样本市场的收益率序列呈现出自相关、波动聚类和条件方差的典型特征;基于不同分位点处的Va R序列具有显著的同步性,但是美国WTI原油市场价格的Va R序列比英国Brent原油市场价格的Va R序列波动更为剧烈,尤其是在金融危机期间,表现的更为明显。
【作者单位】： 中国海洋大学经济学院;
【分类号】：F764;F724.5
【正文快照】： 一、引言长期以来,能源问题受到世界各国的广泛关注。能源不仅为国家的发展提供了动力,但是也没有任何一个国家能够避免因能源市场的波动所能带来的冲击。在世界范围内对能源的需求都在不断的增长,能源风险问题的研究也就成为了许多专家和学者们所关注的热点问题。第二次世界

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本文编号：1253724