国际原油价格变化对中美能源股影响的断点研究

发布时间：2017-12-23 18:35

  本文关键词：国际原油价格变化对中美能源股影响的断点研究　出处：《北京理工大学学报(社会科学版)》2017年04期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：为准确测度原油价格与中美能源股间的关系,基于残差平方和全局最小化的原理,分析原油价格对中美能源股影响的结构性变化。结果表明:中国能源股的两个断点与美国次贷危机爆发和欧债危机结束的时间相近,美国能源股的两个断点与原油价格暴涨和暴跌的时间相近。进一步研究发现,在美国次贷危机爆发之前,原油价格对中国能源股的影响不显著,在次贷危机之后,对中国能源股的影响为正,其中在金融危机期间达到最大。而在任一区间,原油价格对美国能源股有显著的正向影响,且在原油价格上涨阶段达到最大。
【作者单位】： 同济大学经济与管理学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71173088)
【分类号】：F416.22;F764.1;F831.51
【正文快照】： 原油作为基础性的能源产品,是国民经济的血脉。股票市场是实体经济的“晴雨表”,原油价格的变化可以很快反应到股票市场上。总体上来说,原油价格的高企,增加了企业的运行成本,减少了企业未来现金流和分红的预期。根据股利贴现模型,原油价格波动应该对股票市场产生负面影响,但

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本文编号：1325046