地缘政治事件、金融危机与全球原油价格体系——基于内生结构性突变的实证分析

发布时间：2018-01-21 00:06

本文关键词： 原油价格结构性突变地缘政治金融危机　出处：《金融评论》2017年03期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文通过在传统的时间序列模型中引入结构性突变,检测了结构性突变的存在性及其对全球原油价格及价格依存关系的影响。研究发现,地缘政治事件和金融危机是造成全球原油价格关系产生结构性突变的主要因素,但不同的事件产生的效果不同。例如,西德克萨斯原油在2011年的库存积压事件改变了长期价格关系的水平、趋势和状态,而1997年亚洲金融危机仅仅导致区域内原油价格关系出现平移。2008年金融危机是影响最为深远的结构性突变事件。它打破了原油价格关系的稳态,使得Wlazlowski et al.(2011)在危机前得出的关于俄罗斯乌拉尔原油可作为基准原油的结论不再成立。
[Abstract]:In this paper, the existence of structural mutation and its influence on global crude oil price and price dependence are examined by introducing structural mutation into the traditional time series model. Geopolitical events and the financial crisis are the main factors contributing to structural changes in global crude oil price relations, but different events have different effects. For example. The backlog of West Texas crude oil in 2011 changed the level, trend, and state of long-term price relations. In 1997, the Asian financial crisis only led to the translation of the regional crude oil price relationship. In 2008, the financial crisis was the most far-reaching structural catastrophe event. It broke the stable state of the crude oil price relationship. So that Wlazlowski et al. 2011)'s pre-crisis conclusion that Russian Urals could be used as a benchmark is no longer valid.
【作者单位】：中国社会科学院世界经济与政治研究所;
【分类号】：D815;F764.1;F831.9
【正文快照】： 一、引言在大多数文献中,布伦特轻质原油、西德克萨斯轻质原油和迪拜中质原油被认为是全球原油的定价基准,可以代表市场上所有原油的价格变动。但是这些基准原油的代表性最近受到了质疑。就布伦特轻质原油而言,它的期货交易量上升很快,但作为定价基准的现货产量却在迅速下降

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