基于随机贴现因子不完全市场天然气期货定价模型

发布时间：2018-02-09 00:45

本文关键词： 随机贴现因子随机便利收益天然气期货长期收益不完全市场　出处：《系统工程》2017年03期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：在能源商品期货价格模型的基础上,考虑天然气价格变化的跳跃扩散过程,运用随机贴现因子方法理论推导出天然气期货定价模型。通过纽约商品交易所(NYMEX)的天然气期货日常价格数据对模型进行实证检验,同时采用误差统计量对模型进行验证发现:(1)天然气价格具有明显的跳跃性;(2)投资者在为天然气衍生品定价时应考虑其市场的不完全性;(3)天然气市场的部分波动主要是由随机便利收益导致的。
[Abstract]:On the basis of energy commodity futures price model, considering the natural gas price changes in the jump diffusion process, using the stochastic discount factor method derived from the theory of natural gas futures pricing model. Through the New York Mercantile Exchange (NYMEX) natural gas futures daily price data for an empirical test model, and the error statistics to verify the model. (1) the price of natural gas has obvious jump; (2) investors should consider the incomplete market for natural gas derivatives pricing; (3) some fluctuations in the natural gas market is mainly caused by stochastic convenience yield.

【作者单位】：重庆大学经济与工商管理学院;重庆交通大学交通运输学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71133007/G0301)
【分类号】：F713.35;F764.1

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