农产品金融化对玉米价格波动的传导效应研究

发布时间：2018-03-11 17:44

  本文选题：玉米　切入点：金融因素　出处：《厦门大学学报(哲学社会科学版)》2017年02期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：传统观点认为,粮食价格波动是市场供求、宏观政策及粮食自身属性等因素共同作用的结果,但近年来其解释力备受争议,而粮食日益增强的金融属性逐渐受到关注。在粮食金融化视角下,基于2004年9月至2016年2月各变量的月度数据,通过构建玉米价格波动的金融化驱动体系,利用ARDL模型可遴选出玉米价格波动显著的金融化影响因素。实证结果表明:期货市场、国际石油价格和人民币兑美元的汇率是影响玉米现货价格波动最显著的力量,同时敏感性检验也验证了这一结论的稳健性。调控玉米价格不仅要关注传统供需力量,还需强化对期货市场和汇率市场的监管。
[Abstract]:The traditional view is that the fluctuation of grain price is the result of market supply and demand, macro policy and the attribute of grain itself, but its explanatory power is controversial in recent years. From the perspective of grain financialization, based on the monthly data of the variables from September 2004 to February 2016, the financialized driving system of corn price fluctuation is constructed. The empirical results show that the international oil price and RMB / US dollar exchange rate are the most significant factors influencing the volatility of corn spot price in the futures market. The sensitivity test also verifies the robustness of this conclusion. To regulate corn prices, we should not only pay attention to the traditional supply and demand forces, but also strengthen the supervision of the futures market and the exchange rate market.
【作者单位】： 陕西师范大学国际商学院;中央财经大学财政学院;
【基金】：国家自然科学基金青年基金项目“金融因素对玉米价格波动的传导机制及预测效果研究:基于粮食金融化视角”(71603153) 陕西省社科基金重点项目“供给侧改革背景下陕西玉米全产业链价值融合及增值创新模式研究”(2016D003) 中央高校基本科研业务经费专项资金项目“汽油价格对原油价格波动的短期与长期非对称性响应研究”(15SZYB18) 陕西省软科学项目“陕西农业碳排放演化机理及减排策略研究”(2015KRM064) 安徽大学农村改革与经济社会发展研究院资助项目阶段性成果
【分类号】：F323.7

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本文编号：1599226