金属资源跨期现市场操纵的判别——以高盛铝价操纵案为例

发布时间：2018-03-29 22:24

  本文选题：跨期现市场操纵　切入点：高盛铝价操纵案　出处：《中南大学学报(社会科学版)》2017年02期

【摘要】：以2013年曝出的高盛铝价操纵案为例,基于波动性分析和事件分析法对金属资源跨期现市场操纵进行机理分析和判别研究,为金属资源跨期现市场操纵的判别提供有益参考。研究发现:在操纵期间,期货和现货价格序列呈现出“非自然特征”,进一步通过事件分析法得出在不同事件窗口都有显著为正的累计超额收益率,说明高盛在此期间确实对铝价进行了操纵。在防范跨期现市场操纵的过程中,应尽快建立完善的跨期现市场监管、风险防范体系,以及跨市场信息交流机制,加强对投资者相关法律、法规的教育,并完善我国金属市场仓储制度。
[Abstract]:Taking the Goldman Sachs aluminum price manipulation case exposed in 2013 as an example, based on volatility analysis and event analysis, the mechanism analysis and discriminant study of metal resources intertemporal current market manipulation are carried out. It provides a useful reference for the judgment of metal resources' intertemporal market manipulation. Futures and spot price sequences show "unnatural characteristics". Further, through event analysis, it is concluded that there are significantly positive cumulative excess returns in different event windows. It shows that Goldman did manipulate the aluminum price during this period. In the process of preventing the inter-period market manipulation, it is necessary to establish as soon as possible a perfect inter-period market supervision, risk prevention system, and cross-market information exchange mechanism. To strengthen the relevant laws and regulations of investors, and improve the storage system of China's metal market.
【作者单位】： 中南大学商学院;中南大学金属资源战略研究院;
【分类号】：F830

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本文编号：1683139