障碍期权在国内权证市场中的应用研究

发布时间：2020-12-02 12:46

　　权证作为国内资本市场上的一个交易品种,它是证券市场发展到一定阶段以后的必然产物。我国曾在1992年6月推出过权证交易,但是最终因为疯狂的炒作投机行为而于1996年6月被叫停。时隔9年后的2005年8月,权证交易又因为股改而再一次出现在投资者面前,然而随着股改的完成,权证市场再次冷清,2011年权证市场上仅剩长虹CWB1一棵独苗。国内权证市场目前仍处于发展的初级阶段,在诸如交易规则的制定、权证发行与上市监管、防范风险与抑制投机炒作等许多方面还有待于完善与改进。而障碍期权能够灵活的运用障碍价格敲出或敲入,在抑制投机炒作、低成本对冲风险、活跃市场交易等方面具有优势,研究障碍期权在国内权证市场的应用具有现实意义。本文首先介绍了期权和障碍期权的定价模型相关理论,考察了国内外权证市场的现状及国内权证市场存在的问题,然后结合障碍期权的定价模型理论对宝钢JTB1、南航JTP1的单障碍期权及沪场JTP1的双障碍期权进行了讨论,通过对比发现,障碍期权在抑制投机炒作和低成本套期保值方面具有明显优势。最后本文借鉴香港权证市场的发展经验,对国内权证市场的发展提出了建议和意见。 

【文章来源】：重庆大学重庆市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：64 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
中文摘要
英文摘要
1 绪论
    1.1 论文选题的背景和意义
        1.1.1 论文选题的背景
        1.1.2 论文的研究意义
    1.2 国内外研究现状
        1.2.1 期权理论研究现状
        1.2.2 障碍期权理论研究现状
    1.3 论文研究思路与框架
    1.4 论文的创新点
2 期权及障碍期权的定价模型理论
    2.1 期权
        2.1.1 期权的定义
        2.1.2 期权价值的形成机制
        2.1.3 期权价格的影响因素
    2.2 期权定价模型
        2.2.1 Black-Scholes 模型
        2.2.2 二叉树方法
    2.3 障碍期权及定价模型
        2.3.1 障碍期权
        2.3.2 障碍期权的定价公式
3 国内外权证市场的主要情况
    3.1 海外权证市场的主要情况
    3.2 国内权证市场的主要情况
    3.3 国内权证市场发展中存在的问题
4 单障碍期权在国内权证市场中的应用
    4.1 宝钢 JTB1 单障碍期权应用实例分析
    4.2 南航JTP1 单障碍期权应用实例分析
    4.3 本章小结
5 双障碍期权在国内权证市场中的应用
    5.1 双障碍期权模型描述及求解分析
    5.2 双障碍期权应用实例分析
        5.2.1 实例选择及特征描述
        5.2.2 实例分析
    5.3 本章小结
6 国内权证市场发展建议
    6.1 香港权证市场成功经验
    6.2 国内权证市场发展建议
7 结论
致谢
参考文献
附录
    1. 宝钢下降敲出看涨期权的MATLAB 计算程序
    2. 宝钢上升敲出看涨期权的MATLAB 计算程序
    3. 南航上升敲出看跌期权的MATLAB 计算程序
    4. 南航下降敲出看跌期权的MATLAB 计算程序
    5. 沪场双障碍期权的MATLAB 计算程序
    6. 作者在攻读学位期间发表的论文目录
    7. 作者在攻读学位期间取得的科研成果目录


【参考文献】：
期刊论文
[1]期权定价新型二叉树参数模型的构造[J]. 连颖颖,张铁.  数学的实践与认识. 2010(02)
[2]我国权证市场问题研究[J]. 杨吉通,应舟丹.  经营管理者. 2009(16)
[3]有交易费和连续红利时的期权定价公式[J]. 吴一玲,陶祥兴.  宁波大学学报(理工版). 2009(02)
[4]中国权证市场分析及建议[J]. 李嘉凯.  青海社会科学. 2008(06)
[5]我国内地与香港地区权证市场发展之比较[J]. 王艳秋.  黑龙江对外经贸. 2008(08)
[6]基础设施项目政府担保的双障碍期权价值研究[J]. 高峰,郭菊娥,龚利.  管理工程学报. 2008(03)
[7]中国权证市场的问题研究——以南航认沽权证为分析特例[J]. 杨军.  科技信息(科学教研). 2008(05)
[8]我国权证市场发展研究[J]. 韩克勇.  兰州商学院学报. 2007(05)
[9]香港权证市场发展给内地的启示[J]. 张晖.  南方金融. 2007(06)
[10]香港权证市场发展给我国的启示[J]. 张晖.  改革与战略. 2007(04)

硕士论文
[1]我国权证市场的理论与应用研究[D]. 叶迪.山东大学 2009
[2]中国权证市场规范性研究[D]. 阙伟贤.暨南大学 2007
[3]中国权证市场的发展研究[D]. 段宇信.西南财经大学 2007
[4]我国权证市场发展的研究[D]. 殷华.苏州大学 2006



本文编号：2895333