场外期权服务实体经济的案例研究
发布时间：2020-12-07 02:45
随着实体经济的供给侧结构性改革的不断落实和推进,金融机构积极响应政府号召,加大对实体经济的服务和帮助。随着中国衍生品市场的不断发展和逐渐成熟,期权在帮助实体企业对冲市场风险方面发挥着越来越重要的作用。场内期权交易在品种、规模等方面尚存在许多限制,场外期权的市场规模和作用正在不断扩大。“三农”问题是我国经济发展亟待解决的问题。研究场外期权与解决“三农”问题的联系无疑具有重要意义。本文以吉林四平天成集团的“粮食银行”为例,分析了场外期权解决“三农”问题的新方法和新模式,从不同实体和不同角度论证了场外期权服务实体经济的合理性、可行性和普适性,为场外期权市场的进一步发展和完善提供支撑,也介绍了可能存在的一些问题和给予场外期权市场的启示。
【文章来源】：天津工业大学天津市
【文章页数】：62 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
一l运作流穆图
图３－３做市模式??首先，本文对案例的运作模式进行分析。目前，该类场外期权业务在市场上??的运作模式大致可分为两种，分别是撮合模式和做市模式。如图３－２所示，撮合??模式就是经过中间商的中介撮合，场外期权买方与卖方达成交易。该种模式最典??型的就是“投保主体＋保险公司＋期货风险管理公司”的“?１＋１＋１?”形式，也是“期??货＋保险”的标准模式。如图３－３所示，做市模式就是在市场上具备一定的实力??和信誉的期货公司作为做市商，向企业提供期权产品的买卖报价，并在该价位上??１６??
?买入呼叫看跌??图３－２农户风险收益图??如图３－２所示，如果农户没有在１１月１１日与天成集团签订协议，而是在??１２月１１日当天直接与天成集团达成现货交易，那么农户就只能获得玉米在１２??月１１日当天的现货收益。为了研宄方便，以１７１０元／吨作为分界点，现货价格??呈现出斜向右上的一条直线，该直线与Ｘ轴的交点恰好就是农户与天成集团在??１１月１１日当天达成的玉米现货价格。其含义是：如果１２月１１日玉米现货价格??低于１７１０元／吨，那么这笔交易农户实际上就是亏损的。因为原本１１月１１日玉??米的现货价格就达到了?１７１０元／吨的价格，但是因为农户持有对玉米价格上涨的??乐观期望，没有在当日选择与天成集团达成交易。若是１２月１１日没有达到这一??期望价格，农户就损失了这部分收益，并平白持有了一个月的玉米现货。这一个??月的时间
【参考文献】：
期刊论文
[1]2017年中国食糖进口形势及2018年展望[J]. 刘晓雪,黄晴晴. 中国糖料. 2018(03)
[2]期权组合最优套期保值模型及实证研究[J]. 余星,张卫国,刘勇军. 运筹与管理. 2018(02)
[3]期货与期权组合在套期保值中的实践研究[J]. 张小艺. 统计与管理. 2017(05)
[4]国际商品期权市场演进[J]. 高苗苗. 中国金融. 2017(06)
[5]中国铜期货市场最优套期保值比率估计——基于马尔科夫区制转移GARCH模型[J]. 彭红枫,陈奕. 中国管理科学. 2015(05)
[6]近年中国食糖进口特点、原因及对策建议[J]. 农业部农业贸易促进中心课题组,倪洪兴,宋聚国,徐宏源. 农业展望. 2015(04)
[7]发展中国商品期权市场[J]. 买毅. 中国金融. 2014(02)
[8]基于M-Copula-GJR-VaR模型的黄金市场最优套期保值比率研究[J]. 谢赤,屈敏,王纲金. 管理科学. 2013(02)
[9]中国农产品期货套期保值非对称效应研究[J]. 王辉,孙志凌,谢幽篁. 统计研究. 2012(07)
[10]推出我国大豆期货期权交易策略研究[J]. 徐薇. 全国商情(理论研究). 2010(21)
博士论文
[1]期权动态套期保值模型及应用研究[D]. 余星.华南理工大学 2018
[2]波动、相关与最优套期保值[D]. 王志强.天津大学 2007
[3]中国农产品期货市场功能与现货市场关系研究[D]. 康敏.中国农业大学 2005
硕士论文
[1]次分数布朗运动下的欧式期权定价与套期保值研究[D]. 宋彦玲.兰州财经大学 2018
[2]我国制糖企业套期保值问题研究[D]. 何永战.云南财经大学 2018
[3]农产品期权及其市场风险防范作用研究[D]. 燕文文.山东农业大学 2017
[4]我国白糖企业套期保值研究和方案设计[D]. 李晓通.东北财经大学 2016
[5]W公司运用期货期权套利的策略研究[D]. 聂军祥.华东理工大学 2016
[6]场外期权的复制与动态对冲分析[D]. 態辉.浙江工商大学 2015
[7]商品期货市场套期保值在企业风险管理中的应用研究[D]. 王丽楠.对外经济贸易大学 2015
[8]期权策略保证金制度研究及持仓优化实证分析[D]. 郭燕芳.山东大学 2015
[9]我国期货市场期权式交易策略研究[D]. 王一多.北方工业大学 2014
[10]期货与期权交易在加工企业管理中的运用[D]. 姚伟鹏.广东财经大学 2014
本文编号：2902471
【文章来源】：天津工业大学天津市
【文章页数】：62 页
【学位级别】：硕士
【部分图文】：
一l运作流穆图
图３－３做市模式??首先，本文对案例的运作模式进行分析。目前，该类场外期权业务在市场上??的运作模式大致可分为两种，分别是撮合模式和做市模式。如图３－２所示，撮合??模式就是经过中间商的中介撮合，场外期权买方与卖方达成交易。该种模式最典??型的就是“投保主体＋保险公司＋期货风险管理公司”的“?１＋１＋１?”形式，也是“期??货＋保险”的标准模式。如图３－３所示，做市模式就是在市场上具备一定的实力??和信誉的期货公司作为做市商，向企业提供期权产品的买卖报价，并在该价位上??１６??
?买入呼叫看跌??图３－２农户风险收益图??如图３－２所示，如果农户没有在１１月１１日与天成集团签订协议，而是在??１２月１１日当天直接与天成集团达成现货交易，那么农户就只能获得玉米在１２??月１１日当天的现货收益。为了研宄方便，以１７１０元／吨作为分界点，现货价格??呈现出斜向右上的一条直线，该直线与Ｘ轴的交点恰好就是农户与天成集团在??１１月１１日当天达成的玉米现货价格。其含义是：如果１２月１１日玉米现货价格??低于１７１０元／吨，那么这笔交易农户实际上就是亏损的。因为原本１１月１１日玉??米的现货价格就达到了?１７１０元／吨的价格，但是因为农户持有对玉米价格上涨的??乐观期望，没有在当日选择与天成集团达成交易。若是１２月１１日没有达到这一??期望价格，农户就损失了这部分收益，并平白持有了一个月的玉米现货。这一个??月的时间
【参考文献】：
期刊论文
[1]2017年中国食糖进口形势及2018年展望[J]. 刘晓雪,黄晴晴. 中国糖料. 2018(03)
[2]期权组合最优套期保值模型及实证研究[J]. 余星,张卫国,刘勇军. 运筹与管理. 2018(02)
[3]期货与期权组合在套期保值中的实践研究[J]. 张小艺. 统计与管理. 2017(05)
[4]国际商品期权市场演进[J]. 高苗苗. 中国金融. 2017(06)
[5]中国铜期货市场最优套期保值比率估计——基于马尔科夫区制转移GARCH模型[J]. 彭红枫,陈奕. 中国管理科学. 2015(05)
[6]近年中国食糖进口特点、原因及对策建议[J]. 农业部农业贸易促进中心课题组,倪洪兴,宋聚国,徐宏源. 农业展望. 2015(04)
[7]发展中国商品期权市场[J]. 买毅. 中国金融. 2014(02)
[8]基于M-Copula-GJR-VaR模型的黄金市场最优套期保值比率研究[J]. 谢赤,屈敏,王纲金. 管理科学. 2013(02)
[9]中国农产品期货套期保值非对称效应研究[J]. 王辉,孙志凌,谢幽篁. 统计研究. 2012(07)
[10]推出我国大豆期货期权交易策略研究[J]. 徐薇. 全国商情(理论研究). 2010(21)
博士论文
[1]期权动态套期保值模型及应用研究[D]. 余星.华南理工大学 2018
[2]波动、相关与最优套期保值[D]. 王志强.天津大学 2007
[3]中国农产品期货市场功能与现货市场关系研究[D]. 康敏.中国农业大学 2005
硕士论文
[1]次分数布朗运动下的欧式期权定价与套期保值研究[D]. 宋彦玲.兰州财经大学 2018
[2]我国制糖企业套期保值问题研究[D]. 何永战.云南财经大学 2018
[3]农产品期权及其市场风险防范作用研究[D]. 燕文文.山东农业大学 2017
[4]我国白糖企业套期保值研究和方案设计[D]. 李晓通.东北财经大学 2016
[5]W公司运用期货期权套利的策略研究[D]. 聂军祥.华东理工大学 2016
[6]场外期权的复制与动态对冲分析[D]. 態辉.浙江工商大学 2015
[7]商品期货市场套期保值在企业风险管理中的应用研究[D]. 王丽楠.对外经济贸易大学 2015
[8]期权策略保证金制度研究及持仓优化实证分析[D]. 郭燕芳.山东大学 2015
[9]我国期货市场期权式交易策略研究[D]. 王一多.北方工业大学 2014
[10]期货与期权交易在加工企业管理中的运用[D]. 姚伟鹏.广东财经大学 2014
本文编号：2902471
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