结构突变下国际原油价格与中美股票价格的波动溢出效应实证研究

发布时间：2020-12-14 14:03

　　原油市场和股票市场的价格波动对于国民经济有着重要的影响,两者之间的互动关系一直是国内外学者研究热点。本文通过对1996年12月16到2016年12月30日的经汇率调整的上证综合指数、标普500指数、WIT价格进行了统计分析,结合近年来发生的重大经济政治事件,研究了在结构突变影响下的国际原油价格波动率和中美股票价格波动率的波动溢出效应。本文在不考虑结构突变时,检验中美股票价格与国际原油价格的波动溢出效应,在不考虑结构突变点时,我国股票价格与国际原油价格不存在任何方向上的价格波动溢出效应,美国股票价格对国际原油价格存在单方向的波动溢出效应。但考虑到国内国际经济政治事件等外部冲击可能会导致中美股票市场与国际原油市场间的波动溢出效应发生改变,本文运用修正的ICSS对中美两国股票价格和国际原油价格的方差结构突变点进行了检验。发现中美两国股票价格和国际原油价格均存在方差结构突变点。接下来将运用修正的ICSS算法检测到的方差结构突变点作为虚拟变量引入至波动溢出模型---BEKK-GARCH（1,1）模型中,以检测方差结构突变对波动溢出效应的影响。发现引入结构突变点后,国际原油价格对中国股票价格存在单... 

【文章来源】：暨南大学广东省 211工程院校

【文章页数】：46 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
1 绪论
    1.1 选题背景与意义
    1.2 研究思路和内容
    1.3 国内外文献综述
    1.4 本文创新点
2 国际原油市场与股票市场波动及其关系的理论基础
    2.1 金融时间序列的波动性及其特征
    2.2 国际原油价格与股票价格波动关系的理论基础
3 国际原油价格与中美股票价格的结构突变研究
    3.1 结构突变点的概念
    3.2 方差结构突变点的检测方法—修正的ICSS算法
    3.3 国际原油价格与中美股票价格方差结构突变点检验
    3.4 本章小结
4 无结构突变点的波动溢出效应实证研究
    4.1 实证模型
    4.2 数据选取
    4.3 实证结果及分析
    4.4 本章小结
5 结构突变下的波动溢出效应实证研究
    5.1 实证模型
    5.2 实证结果及分析
    5.3 本章小结
6 结论与政策
    6.1 研究结论
    6.2 政策建议
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]股票市场的波动性存在结构突变吗——来自沪深股市的实证分析[J]. 姚宏伟,蒲成毅.  贵州财经大学学报. 2014(02)
[2]国际石油价格变动对我国行业股票收益的影响[J]. 杨亚卉.  中国商贸. 2012(28)
[3]结构突变会影响人民币汇率收益率波动特征吗?[J]. 谢赤,赵丹.  南方经济. 2012(09)
[4]石油价格对中国股票市场的影响分析[J]. 孙梅,杨天.  深圳大学学报(人文社会科学版). 2012(05)
[5]国际石油价格波动对中国股票市场的风险溢出效应[J]. 刘湘云,朱春明.  广东金融学院学报. 2011(02)
[6]国际石油价格对中国股票市场的影响——基于行业数据的经验分析[J]. 金洪飞,金荦.  金融研究. 2010(02)
[7]国内外石油价格冲击与中国股票市场[J]. 诸葛尚琦,郝项超.  中国物价. 2009(06)
[8]石油价格与股票市场的溢出效应——基于中美数据的比较分析[J]. 金洪飞,金荦.  金融研究. 2008(02)



本文编号：2916529