基于市场分割的A股和H股溢价影响因素的实证研究
发布时间：2020-12-17 02:59
随着经济全球化和科学技术的不断发展,世界主要资本市场间的内在联系也在不断加强,而我国股票市场也经历着由封闭到开放变革的过程?1993年7月15日,我国第一家H股上市公司——青岛啤酒在香港联交所挂牌交易,标志着中国资本市场开始融入到世界金融体系之中?经过近八年的不断发展和壮大,至今已有67家企业在大陆和香港两地上市,他们成为中国与世界沟通的纽带?A股和H股双重上市公司的股价长久以来一直有着比较大的溢价,这种溢价情况在近几年发生了较大的转变?对这一问题进行新的研究能够能够使政府和投资者对两个市场的现状有进一步的了解,并且有助于政府针对A股和H股溢价问题制定相关政策,从而促进A股和H股市场早日实现对接?本文首先阐述了A股和H股溢价问题的研究现状,接着从理论上探究市场分割的理论方法以及A股和H股存在价格差异的影响因素?在借鉴已有市场分割检验方法的基础上,运用Granger因果关系检验方法从两个角度对A股和H股近十年的现状进行实证分析?一是从行业上进行了市场分割情况的分析,二是从时间推移对市场分割的影响上进行分析?研究发现,虽然A股和H股溢价情况在近几年发生了一些变化,但是市场分割在A股和H股市...
【文章来源】：哈尔滨工业大学黑龙江省 211工程院校 985工程院校
【文章页数】：80 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
1.1 研究背景
1.2 研究目的和意义
1.2.1 研究目的
1.2.2 研究意义
1.3 国内外研究现状及评述
1.3.1 市场分割的研究
1.3.2 股票溢价影响因素的研究
1.3.3 国内外研究现状评述
1.4 研究内容和研究方法
1.4.1 研究内容
1.4.2 研究方法
第2章 A 股和H 股溢价影响因素研究的理论基础
2.1 市场分割及其弊端
2.2 市场分割检验方法
2.2.1 CAPM 模型
2.2.2 事件分析法
2.2.3 信息流动法
2.3 A 股和H 股溢价影响因素的确认
2.3.1 信息不对称
2.3.2 需求弹性差异
2.3.3 流动性差异
2.3.4 风险报酬差异
2.3.5 投资理念差异
2.4 本章小结
第3章 A 股和 H 股市场分割性的检验
3.1 数据的选取及其处理
3.2 Granger 因果关系对市场分割的检验
3.2.1 检验方程的建立
3.2.2 检验结果
3.3 市场分割检验的结果分析
3.4 本章小结
第4章 A 股和H 股溢价影响因素的实证分析
4.1 A 股和H 股溢价的历史走势及现状
4.2 研究设计
4.2.1 假说的提出
4.2.2 样本及变量的定义
4.2.3 面板数据模型的构建
4.3 实证研究结果及其分析
4.3.1 描述性统计
4.3.2 模型结果分析
4.4 针对A 股和H 股溢价的对策
4.4.1 政府应采取的对策
4.4.2 投资者应采取的对策
4.5 本章小结
结论
参考文献
附录1
攻读学位期间发表的学术论文
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]A、H股价格正在对接[J]. 皮海洲. 首席财务官. 2010(07)
[2]A股、H股市场分割影响因素实证[J]. 鲁炜,胡超. 南京理工大学学报(社会科学版). 2010(03)
[3]股权分置改革对AH股市场信息传导与联动性影响[J]. 徐杨. 沈阳师范大学学报(社会科学版). 2010(03)
[4]A-H股价差实证研究——基于公司治理结构分析[J]. 朱津滢. 财会通讯. 2010(09)
[5]双重上市公司的A、H股价差影响因素分析[J]. 孟卫东,陈雪梅. 商业时代. 2009(27)
[6]中国证券市场A、B、H股的动态相关关系研究[J]. 曾五一,罗薇薇. 商业经济与管理. 2009(07)
[7]A股与H股市场分割状况的实证检验[J]. 王立,马辉,张显峰. 当代经济. 2009(08)
[8]中国股票市场一体化的时变特征分析[J]. 陈云,陈浪南,林伟斌. 管理科学学报. 2009(02)
[9]“双重上市”公司A、H股价格差异的因素研究[J]. 徐寿福. 证券市场导报. 2009(02)
[10]双重上市公司A+H股价差时间序列描述与趋势预测[J]. 谢赤,喻欣欣,李双飞. 当代财经. 2008(05)
本文编号：2921288
【文章来源】：哈尔滨工业大学黑龙江省 211工程院校 985工程院校
【文章页数】：80 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
1.1 研究背景
1.2 研究目的和意义
1.2.1 研究目的
1.2.2 研究意义
1.3 国内外研究现状及评述
1.3.1 市场分割的研究
1.3.2 股票溢价影响因素的研究
1.3.3 国内外研究现状评述
1.4 研究内容和研究方法
1.4.1 研究内容
1.4.2 研究方法
第2章 A 股和H 股溢价影响因素研究的理论基础
2.1 市场分割及其弊端
2.2 市场分割检验方法
2.2.1 CAPM 模型
2.2.2 事件分析法
2.2.3 信息流动法
2.3 A 股和H 股溢价影响因素的确认
2.3.1 信息不对称
2.3.2 需求弹性差异
2.3.3 流动性差异
2.3.4 风险报酬差异
2.3.5 投资理念差异
2.4 本章小结
第3章 A 股和 H 股市场分割性的检验
3.1 数据的选取及其处理
3.2 Granger 因果关系对市场分割的检验
3.2.1 检验方程的建立
3.2.2 检验结果
3.3 市场分割检验的结果分析
3.4 本章小结
第4章 A 股和H 股溢价影响因素的实证分析
4.1 A 股和H 股溢价的历史走势及现状
4.2 研究设计
4.2.1 假说的提出
4.2.2 样本及变量的定义
4.2.3 面板数据模型的构建
4.3 实证研究结果及其分析
4.3.1 描述性统计
4.3.2 模型结果分析
4.4 针对A 股和H 股溢价的对策
4.4.1 政府应采取的对策
4.4.2 投资者应采取的对策
4.5 本章小结
结论
参考文献
附录1
攻读学位期间发表的学术论文
致谢
【参考文献】：
期刊论文
[1]A、H股价格正在对接[J]. 皮海洲. 首席财务官. 2010(07)
[2]A股、H股市场分割影响因素实证[J]. 鲁炜,胡超. 南京理工大学学报(社会科学版). 2010(03)
[3]股权分置改革对AH股市场信息传导与联动性影响[J]. 徐杨. 沈阳师范大学学报(社会科学版). 2010(03)
[4]A-H股价差实证研究——基于公司治理结构分析[J]. 朱津滢. 财会通讯. 2010(09)
[5]双重上市公司的A、H股价差影响因素分析[J]. 孟卫东,陈雪梅. 商业时代. 2009(27)
[6]中国证券市场A、B、H股的动态相关关系研究[J]. 曾五一,罗薇薇. 商业经济与管理. 2009(07)
[7]A股与H股市场分割状况的实证检验[J]. 王立,马辉,张显峰. 当代经济. 2009(08)
[8]中国股票市场一体化的时变特征分析[J]. 陈云,陈浪南,林伟斌. 管理科学学报. 2009(02)
[9]“双重上市”公司A、H股价格差异的因素研究[J]. 徐寿福. 证券市场导报. 2009(02)
[10]双重上市公司A+H股价差时间序列描述与趋势预测[J]. 谢赤,喻欣欣,李双飞. 当代财经. 2008(05)
本文编号：2921288
本文链接：https://www.wllwen.com/weiguanjingjilunwen/2921288.html
