香港人民币离岸市场与人民币跨境结算的协同效应研究

发布时间：2021-02-03 01:06

　　建设香港人民币离岸市场是人民币国际化的重要措施,人民币跨境结算则是人民币国际化的战略起点,现有研究表明两者的相互影响已越来越深刻,互动也日益频繁。香港具有发展离岸市场的经验,凭借发达金融基础、优越的地理位置等条件使离岸人民币业务迅速发展,香港人民币离岸市场不仅联通了离在岸市场的资金回流渠道,还为人民币跨境结算业务试点提供“试验田”,香港人民币业务间的竞争与协同提高了人民币离岸市场的运作效率,在人民币国际化的背景下,人民币需求大幅上升刺激了人民币跨境结算的发展。而人民币跨境结算作为人民币国际化的战略起点对香港人民币离岸市场的发展意义重大,不仅给香港带来大量沉淀资金,还通过引导资金的跨境循环与体内外循环促进各类离岸人民币业务的发展。在人民币跨境结算逐步发展的过程中离在岸资金流通的渠道不断扩大,资金双向流动更加顺畅,资金的跨境循环与离岸市场体内循环效应增强,体外循环效应凸显,香港人民币离岸市场的流动性进一步提升。本文对香港人民币离岸市场和人民币跨境结算的业务结构进行剖析,并通过定性分析与实证检验相结合的方式研究两者的协同效应。结果表明,香港人民币离岸市场与人民币跨境结算在政策与市场自发的作用... 

【文章来源】：福州大学福建省 211工程院校

【文章页数】：80 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图２－１香港人民币离岸市场与在岸资金跨境流通渠道??１５??

，、币结算，这一举措为香港带来沉淀资金，这一时期，通过扩大并盘活沉推动人民币业务的发展成为社会各界的共识。在此时期，中国内地府共同开展跨境贸易结算试点工作，加强跨境人民币业务领域的合作，业务联系更加紧密，以期提升资金存量和人民币流动性，并通过完善离回流机制来促进人民币离在岸资金的体内外循环。在此之后，货币当局人民币跨境结算试点范围，出台《境外直接投资人民币结算试点管理办ＲＤＩ，通过这些政策安排，人民币资金池迅速扩大，离岸人民币存款不另一方面，香港离岸人民币产品体系日益丰富。受益于一系列拓宽离币回流渠道政策的影响，离岸人民币业务的发展态势良好。以人民币存及债券业务为基础，结构性存款、人民币银团贷款、人民币存款证、人等产品孕育而生，人民币业务不断创新、产品线日益丰富。截至２０１６，全面建设香港人民币离岸市场的八项措施中除了后两项外均已经全面，在经历以健全资金回流渠道和发展人民币业务为主调的全面建设阶段人民币业务己初具规模，形成涵盖货币市场、资本市场、资产管理市场市场的人民币业务体系。??苜港人Ｒ币离岸市场??

一步提高了香港人民币离岸市场的流动性，这些措施使货币市场同资本市场的的??联通更加顺畅。??香港离岸人民币存款结构分为活期存款和定期存款两种（图３－２）。活期存款??与定期存款在大部分时间都与存款总规模的增长情况相近，活期与定期的根本差??别在于资金使用的灵活性，因此活期与定期存款的发展规模并不同步，即人民币??活期存款规模与人民币定期存款竞争结果交替。??１００００００「??１０００００?－??ｌｏｏｏｏ?－?＆?ｎｔ?＾ＢＩＳＳｒ??１０００?Ｉ??１００?１??话期及储蓄存款一一定期存款??图３－２香港人民币离岸市场人民币存款结构及余额（单位：百万元）??数据来源：Ｗｉｎｄ??２２??


本文编号：3015651