我国股指期货对现货市场波动性的影响 ——基于沪深300指数期货推出前后波动性比较的实证分析

发布时间：2021-02-09 09:34

　　作为一种重要的金融衍生产品,股指期货自其诞生之日起,就保持着快速的发展,股指期货市场也逐渐成为一个完善的金融体系中的重要部分。我国在1993年曾经推出过股指期货,但由于当时股票市场尚不成熟,相应监管制度也不完善,上市不久便被叫停。在历经了多年发展之后,我国再次推出股指期货的条件逐渐成熟,终于在2010年4月16日,我国推出了自己的股指期货——沪深300股指期货。伴随着股指期货发展而出现的便是其对现货市场波动性影响的争议,股指期货推出之后,现货市场波动性问题已成为投资者和监管者共同关心的课题之一。对投资者而言,波动性的变化关系着他们投资活动的风险和收益；而对于监管者而言,波动性不仅关系着市场政策的选择,还关系着之后推出其他金融衍生品的可行性评估。因此,了解与掌握股指期货推出前后现货市场波动性的变化,对市场上的参与各方都显得十分重要。本文对沪深300指数在股指期货推出前后波动性的变化进行了实证分析,利用GARCH模型和TARCH模型进行了实证检验,结果表明,沪深300股指期货的推出在一定程度上降低了现货市场的波动性,并且,股指期货的推出同时也提高了现货市场抵御坏消息的能力,当市场出现坏消息... 

【文章来源】：复旦大学上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：62 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 引言
    1.1 研究背景
    1.2 研究的意义
    1.3 研究的现状
    1.4 本文思路与整体结构
    1.5 创新与不足
第二章 文献综述
    2.1 国外文献综述
    2.2 国内文献综述
    2.3 本章小结
第三章 股指期货对现货市场影响的基本理论模型选取
    3.1 股指期货的内涵与基本特点
    3.2 股指期货对现货市场的影响
    3.3 本文选用基本模型的介绍
    3.4 本章小结
第四章 中国股指期货推出前后沪深300指数波动性变化的实证分析
    4.1 中国股指期货的建立与基本作用
    4.2 数据选取与处理
    4.3 股指期货推出前沪深300指数波动性分析
    4.4 股指期货推出后沪深300指数实证分析
    4.5 实证结果分析
    4.6 本章小结
第五章 控制市场因素影响的实证分析
    5.1 数据选取及处理
    5.2 股指期货推出前上证A股指数实证分析
    5.3 股指期货推出后上证A股指数实证分析
    5.4 实证结果分析
    5.5 沪深300指数与上证A股指数实证研究结果分析
    5.6 本章小结
第六章 结论和政策建议
    6.1 本文的主要结论
    6.2 政策建议
    6.3 需要进一步研究的问题
注释
后记
参考文献


【参考文献】：
期刊论文
[1]中国股指期货对现货市场联动效应的实证研究——基于沪深300仿真指数期货数据的分析[J]. 邢天才,张阁.  财经问题研究. 2010(04)
[2]股指期货对现货市场波动性与信息定价效率的影响——来自印度的经验证据[J]. 张丹,杨朝军.  上海交通大学学报. 2009(09)
[3]股指期货对于市场波动性影响的分析——基于KOSPI200和TAIEX股指期货的实证分析[J]. 刘考场,李树丞,舒杨.  河北大学学报(哲学社会科学版). 2008(03)
[4]股指期货与股票市场波动性关系的实证研究[J]. 刘凤根,王晓芳.  财贸研究. 2008(03)
[5]国内外股指期货与股票指数之间的关联性研究——基于日经225指数期现货市场的实证分析[J]. 夏天.  南方经济. 2008(04)
[6]股指期货推出对股指波动性影响的研究——基于印度NIFTY股指期货的实证分析[J]. 黄玮,刘再华.  湖南财经高等专科学校学报. 2007(05)
[7]沪深300股指期货的推出对股票市场的影响[J]. 王布衣,沈红波.  金融与经济. 2007(05)
[8]股指与股指期货价格发现过程研究[J]. 肖辉,鲍建平,吴冲锋.  系统工程学报. 2006(04)
[9]股指期货推出对股票市场波动性的影响研究——来自日本的实证分析[J]. 李华,程婧.  金融与经济. 2006(02)
[10]股指期货推出对股市波动性影响研究——来自日本的实证分析[J]. 彭蕾,肖涛.  云南财贸学院学报. 2004(05)



本文编号：3025436