我国贵金属期货市场间的波动溢出效应实证研究 ——以黄金和白银期货为例

发布时间：2021-04-23 10:35

　　上海黄金交易所于2002年10月30日正式挂牌上市，我国黄金市场得到了全面开放，黄金投资迎来新开端；2008年1月9日和2012年5月10日我国上海期货交易所先后正式推出黄金期货和白银期货，黄金和白银期货的推出对我国贵金属市场体系与价格形成机制的完善具有极其重要的意义。同时，由于受金融危机的影响，我国向市场中注入大量资金，导致了流动性过剩并产生一定的通货膨胀，为了稳定整个经济市场的发展，我国在2010年后出台多条政策抑制我国房地产市场以及产能过剩行业，这使得大量闲置资金流入到了贵金属市场，一度出现“炒金热”，而且在多方面因素的影响下，白银投资也出现井喷式发展。基于以上背景，本文建立了两元VAR-GARCH-BEKK模型，并进行Granger因果关系检验，对我国黄金期货和白银期货间是否存在波动溢出效应进行了实证研究。结果表明：一、黄金期货是白银期货的Granger原因，并且白银期货也是黄金期货的Granger原因，说明两个市场的历史信息对对方市场未来的波动都有一定的预测作用；二、黄金期货对白银期货存在单向波动溢出效应，白银期货对黄金期货存在单向波动溢出效应，并且两个市场之间存在双向波动溢... 

【文章来源】：浙江财经大学浙江省

【文章页数】：51 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 前言
    第一节 研究背景与研究意义
    第二节 国内外文献综述
    第三节 研究思路及结构安排
    第四节 研究的创新之处
第二章 黄金与白银的市场概述及其价格影响因素分析
    第一节 黄金与白银的属性及其在金融市场中的地位
    第二节 中国黄金和白银市场发展轨迹
    第三节 黄金和白银价格的影响因素
第三章 波动溢出效应的理论分析
    第一节 波动溢出效应的相关概念
    第二节 波动溢出效应的产生机理
第四章 波动溢出效应的研究方法
    第一节 ARCH 模型
    第二节 GARCH 模型
    第三节 多元 GARCH 模型
第五章 我国黄金和白银期货之间的波动溢出效应实证分析
    第一节 数据来源及预处理
    第二节 中国黄金期货和白银期货基本特征
    第三节 我国黄金与白银期货间波动溢出效应实证研究
第六章 总结与展望
    第一节 总结
    第二节 投资及政策建议
    第三节 有待进一步研究
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]关于我国白银期货市场的实证研究[J]. 董宇博.  中国外资. 2013(06)
[2]次贷危机在黄金、原油和外汇市场的风险传染和波动溢出[J]. 龚玉婷.  经济经纬. 2013(02)
[3]黄金白银投资比较及其价格影响因素分析[J]. 樊元,王群.  商业研究. 2013(01)
[4]我国粮食市场价格波动溢出效应研究[J]. 吴海霞,王静.  农业技术经济. 2012(10)
[5]基于BEKK-GARCH模型的黄金对中国股市避险能力的分析[J]. 倪禾,俞露.  财经论丛. 2012(05)
[6]美元、石油和金属价格——基于VAR模型的实证研究[J]. 黄健柏,程慧,郭尧琦,邵留国.  经济经纬. 2012(03)
[7]对黄金市场与股票市场互动关系的实证分析[J]. 朱靖宇.  世界经济情况. 2012 (04)
[8]白银市场与黄金市场收益率波动溢出效应研究[J]. 常丽娟,刘德运,许燕红.  科学经济社会. 2011(04)
[9]我国金属期货市场交叉影响及其传导效应实证[J]. 周伟,何建敏.  上海经济研究. 2011(08)
[10]黄金投资能够对抗通货膨胀吗——兼论对商业银行黄金业务发展的启示[J]. 年四伍.  上海金融. 2011(03)

硕士论文
[1]黄金市场与石油市场收益率波动溢出效应研究[D]. 许燕红.陕西师范大学 2012
[2]随机波动模型下黄金价格波动研究[D]. 吴家春.西南财经大学 2012
[3]国际金融危机背景下国内外股市波动溢出效应的实证研究[D]. 熊家财.江西财经大学 2011



本文编号：3155169