中美棉花期货套期保值有效性的比较研究

发布时间：2021-06-30 22:45

　　中国是世界上生产棉纺织品的主要国家之一,对纺织原料棉花有着巨大的需求。早在20世纪70年代,中国棉花的产量和需求量就始终居于全球第一,但由于计划经济等政策影响,棉花价格一直处于非市场化的状态,产量波动幅度较大,棉纺织企业使用棉花的成本也因此大幅上升。自中国加入世贸组织后,中国纺织品出口量急剧增加,纺织业得到快速发展,剧烈波动的棉花价格也成了限制棉纺织企业盈利能力的重要因素。期货市场具有套期保值功能,可以有效地规避相应商品的价格波动风险。为了给中国棉纺织企业提供规避棉花价格波动风险的途径,中国于2004年在郑州商品期货交易所设立了棉花期货合约,但因为成立时间较短,制度不够完善,市场尚不成熟。而美国早在1870年就建立了棉花期货市场,发展至今已非常完善,且对调节棉花现货市场起到了巨大的积极作用。此外,美国棉花期货价格已经成为国际上最具导向性的期货价格。随着中国棉花产量和棉花期货交易量的不断增长,中国棉花期货价格在国际市场上也占据越来越重要的地位。在此国际化进程中,中国需要通过借鉴美国棉花期货市场的发展经验来完善自身,进而给中国棉纺织企业提供一个更高效的棉花期货交易市场,合理规避棉花价格波动... 

【文章来源】：首都经济贸易大学北京市

【文章页数】：51 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

中国棉花现货价格描述性统计

图 4.3 中国棉花现货价格描述性统计由图4.3可知，中国棉花现货价格的偏度为0.1411>0，稍微向右偏；峰度为1.610319。JB 统计量较大，而 P 值为 0，则拒绝原假设，说明该序列不是正态分布序列。

图 4.5 美国棉花现货价格描述性统计如图 4.5 所示，美国棉花现货价格的偏度为 0.0725426>0，稍向右偏；峰度为 1.692546JB 统计量较大，而 P 值为 0，小于 5%，同样拒绝了原假设，也不具备正态性。

【参考文献】：
期刊论文
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硕士论文
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[6]中美棉花期货市场比较分析[D]. 章少林.江西财经大学 2013
[7]中国棉花套期保值实证及其在纺织企业中的应用[D]. 吴思扬.上海交通大学 2012
[8]棉花期货套期保值及其在棉纺织企业中的应用[D]. 施蕴珊.兰州大学 2009
[9]我国棉花期货市场套期保值的绩效研究[D]. 周芳.中南大学 2006



本文编号：3258635