Shibor市场性和可控性实证研究

发布时间：2021-07-17 10:34

　　我国正在向利率完全市场化的目标迈进,而利率市场化的基本问题是要形成一个真实反映资金供求关系,并对央行的货币政策作出及时准确反应的的基准利率。有效的基准利率对形成合理的市场利率结构、引导资金流向、完善资产定价和实现货币政策传导等等方面发挥着重要作用,因此基准利率的研究具有重要的意义。学界对这个问题有许多研究。2007年1月4日,央行宣布Shibor为我国的基准利率,于是,研究的重点就从对我国各个可能成为基准利率的候选利率上转移到对Shibor研究上来。大多数文献认为基准利率应具有无风险性、市场性和可调控性三个主要特征。可是,现有文献很少研究如何检验一种利率是否满足以上三个特征。这是本文研究的中心。围绕这三个特性,本文运用回归分析和事件分析法,从利率和交易量两个角度分析了隔夜Shibor的市场性和可控性,得出的主要结论是：在可调控性方面,隔夜Shibor对于央行存款准备金率的调整能够及时准确作出反应。在市场性方面,隔夜Shibor能够根据货币供求状况进行调整。我们从这两个方面对Shibor和国债回购利率进行比较,发现两者无明显差别。本文与现有文献的差别有如下六个方面：1、通过研究存款准备金... 

【文章来源】：厦门大学福建省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：49 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
1 结论
    1.1 引言
    1.2 文献综述
2 背景知识
    2.1 我国利率市场体系
    2.2 上海银行间同业拆借利率
    2.3 国债回购利率
    2.4 货币政策变量的选择
3 事件分析法
    3.1 计量模型
    3.2 实证分析
4 回归分析
    4.1 数据说明和关键变量的选择
    4.2 回归结果
5 Shibor和国债回购利率格兰杰检验
    5.1 Shibor和国债利率及交易量的数据对比
6 结论和政策建议
    6.1 结论
    6.2 政策建议
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]Shibor基准性建设的理论和经验分析[J]. 李良松.  上海金融. 2013(12)
[2]中国利率市场化中基准利率的选择——Shibor作为基准利率的可行性研究[J]. 戴金平,陈汉鹏.  财经科学. 2013(10)
[3]基于GARCH模型的SHIBOR波动性分析[J]. 何梦泽.  统计与决策. 2013(11)
[4]存款准备金率调节对市场利率的影响效应研究[J]. 张雪莹.  数量经济技术经济研究. 2012(12)
[5]基于SVAR模型的货币市场Shibor基准地位研究[J]. 高丽.  商业研究. 2012(02)
[6]对SHIBOR作为我国货币市场基准利率的有效性检验[J]. 时光,高珂.  财经科学. 2012(02)
[7]中国货币市场基准利率选择的实证研究[J]. 王志栋.  投资研究. 2012(01)
[8]我国法定存款准备金率对市场利率的传导研究[J]. 张莉.  统计与决策. 2011(19)
[9]政策利率引导市场利率的走势吗——央票发行利率与央票市场利率双向互动关系研究[J]. 郑振龙,莫天瑜.  财贸经济. 2011(01)
[10]中国金融市场基准利率的培育——基于构建完整基准收益率曲线的实证分析[J]. 梁琪,张孝岩,过新伟.  金融研究. 2010(09)



本文编号：3288005