大宗商品跨期套利研究 ——以化工商品期货为例

发布时间：2021-07-27 04:57

　　大宗商品期货交易具有高杠杆、高风险的原生性特征,但同时大宗商品交易也可以给投资者带来很高的盈利回报。对商品期货投资者来说,最重要的是寻找能够以低风险获得高收益的方法,套利交易成为了他们的首选。商品的套利交易主要有跨市场套利、跨品种套利和跨期套利三种。其中跨期套利的交易操作是最方便的,目前很多大中小投资者都在应用这种套利方式。商品期货市场并不是一个完全有效市场,定价的偏离和内外部事件的冲击经常会造成同种期货不同月份合约之间价差波动,这就给我们提供了套利的机会。如何判断不同月份合约间价差是否偏离了正常范围,就是本文的重点。本文将化工板块商品期货作为研究对象,研究了这些商品品种不同交割月份合约之间价差的波动规律。然后对这些商品期货的历史交易数据进行了实证分析。通过实证分析,本文认为虽然在本文的策略下跨期套利的参与机会相对来说比较少,但交易的盈利性比较高。对于需要进行资产配置的大资金而言,跨期套利是个很好的选择。 

【文章来源】：山东大学山东省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：35 页

【学位级别】：硕士

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中文摘要
ABSTRACT
第一章 引言
    一、选题背景、目的及意义
    二、国内外研究综述
    三、本文的研究方法、框架及创新
第二章 化工商品期货跨期套利的理论基础
    一、跨期套利的基本概念
    二、化工商品期货合约介绍
        (一)、化工类商品概述
        (二)、化工类商品期货合约
    三、化工类商品期货跨期套利可行性探究
第三章、化工板块商品期货跨期套利模型及实证分析
    一、套利模型
    二、实证分析
        (一)、ADF分析
        (二)、格兰杰分析
        (三)、协整分析
        (四)、VEC分析
第四章、化工商品期货跨期套利主要风险及应对措施
参考文献
致谢
附件


【参考文献】：
期刊论文
[1]创业板指数波动率预测效果比较研究——基于GARCH族模型[J]. 林德钦.  金融教学与研究. 2014(01)
[2]基于GARCH族模型对中国股市波动的分析与预测[J]. 王蒋凤,吴群英.  经济研究导刊. 2011(34)
[3]PTA期现价格动态关系实证研究[J]. 刘鹏,钱锋,滕军.  商业研究. 2010(12)
[4]谈谈期货市场的套期图利交易与策略[J]. 李翔,郭惠朵.  北京商学院学报. 1993(03)

硕士论文
[1]上海期铜跨期套利交易方案和风险控制研究[D]. 张全超.西南交通大学 2008
[2]商品期货跨期套利模型及其实证分析[D]. 盖俊龙.南京航空航天大学 2006



本文编号：3305127