货币政策、市场需求与企业资本结构

发布时间：2021-07-30 11:01

　　2007年以来，受美国次贷危机和欧债危机的影响，宏观经济频繁波动，我国出口下降，内需不足，经济发展面临挑战，资本市场也由繁荣期转入了萧条期。政府为此出台了一系列的经济刺激计划，在推动经济复苏的同时也带来了诸如投资过度，房价大幅上升，CPI居高不下等副作用，货币政策短期内也出现了大幅波动，这一系列变化都给企业的生存和发展带来了严峻的挑战。企业应如何应对宏观环境变化，如何在频繁的货币政策调整下，及时有效地调整资本结构以求得持续稳定地发展，引发了本研究对货币政策与企业资本结构之间关系的思考。本文通过对国内外相关文献、研究的学习与借鉴，结合我国企业面临的经济环境及我国企业的资本结构现状，基于凯恩斯有效需求理论与货币政策传导机制理论，比较并分析了利率、信贷、汇率和资产价格四条传导机制对行业市场需求的影响，并以市场需求为媒介研究货币政策影响企业资本结构的路径与机理。实证结果表明，以货币供给量为核心的货币政策能够通过利率、信贷、汇率和资产价格等传导途径有效地影响总需求及各行业市场需求。在货币政策宽松时期，行业市场需求增加，导致上市公司盈利增加，同时也吸引了其他企业的加入，改变了行业内的竞争状态，进而... 

【文章来源】：湖南大学湖南省 211工程院校 985工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：63 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
插图索引
附表索引
第1章 绪论
    1.1 研究背景与意义
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 选题意义
    1.2 文献综述
        1.2.1 货币政策的传导机制及其有效性
        1.2.2 资本结构影响因素研究
        1.2.3 货币政策与企业资本结构关系的研究现状
    1.3 研究内容与方法
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
第2章 理论基础
    2.1 货币政策与市场需求
        2.1.1 凯恩斯的有效需求理论
        2.1.2 货币政策的传导对有效需求的影响
    2.2 企业资本结构选择的基础理论分析
        2.2.1 静态权衡理论到动态权衡理论的演进
        2.2.2 优序融资理论与权衡理论比较
第3章 货币政策对市场需求的影响
    3.1 理论分析与研究假设
        3.1.1 利率途径
        3.1.2 资产价格途径
        3.1.3 汇率途径
        3.1.4 信贷途径
    3.2 变量定义、模型设计与样本来源
        3.2.1 变量定义
        3.2.2 模型设计
        3.2.3 样本来源
    3.3 实证结果分析
        3.3.1 货币政策传导的有效性
        3.3.2 货币政策对行业市场需求的影响
第4章 货币政策、市场需求与资本结构
    4.1 理论分析与研究假设
    4.2 变量定义、模型设计与样本来源
        4.2.1 变量定义
        4.2.2 模型设计
        4.2.3 样本来源
    4.3 实证结果分析
        4.3.1 货币政策对企业资本结构的影响
        4.3.2 市场需求的中介传导效应分析
    4.4 稳健性检验
结论
    1.研究结论
    2.政策建议
    3.研究展望
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]上市公司经营状况对资本结构影响的行业差异分析[J]. 李春林,孟杰.  财会月刊. 2012(32)
[2]货币政策、信贷渠道与资本结构[J]. 马文超,胡思玥.  会计研究. 2012(11)
[3]通胀预期与央行货币政策有效性[J]. 彭方平,胡新明,展凯.  中国管理科学. 2012(01)
[4]货币政策、信息披露质量与公司债务融资[J]. 李志军,王善平.  会计研究. 2011(10)
[5]我国上市公司资本结构行业差异及成因实证分析[J]. 谢昕瑞.  商业时代. 2011(28)
[6]宏观经济因素、企业家信心与公司融资选择[J]. 苏冬蔚,曾海舰.  金融研究. 2011(04)
[7]货币政策波动、银行信贷与会计稳健性[J]. 饶品贵,姜国华.  金融研究. 2011(03)
[8]扩张性货币政策下的产出超调、消费抑制和通货膨胀惯性[J]. 王君斌,郭新强,蔡建波.  管理世界. 2011(03)
[9]宏观经济政策与微观企业行为——拓展会计与财务研究新领域[J]. 姜国华,饶品贵.  会计研究. 2011(03)
[10]宏观经济波动、防守型行业和资本结构选择[J]. 孔庆辉.  产业经济研究. 2010(06)



本文编号：3311280