我国创业板市场泡沫的衡量与制度改进
发布时间：2021-08-02 01:09
20世纪70年代,以美国为代表的北美和欧洲等地区,为了解决中小型企业的融资难题,开始大力创建各自的创业板市场。发展至今,创业板已经发展成为帮助那些无法在主板上市的中小型新兴企业,特别是高成长性科技公司融资的市场。在创业板半个世纪的运行过程中,各个国家和地区的创业板市场发展分化严重,其中不乏因各种原因而关停的。2009年10月30日,中国创业板迎来了首批28只股票集体挂牌上市,标志着酝酿十年之久的我国创业板市场终于诞生了。创业板的建立是完善我国多层次资本市场的重要举措,对促进创新型、高科技中小企业的成长具有重要意义。从推出至今一年多的时间里受到了市场的疯狂追捧,造成一次次的高价股发行,使创业板俨然成为我国股市的第一造福机器。过高的市盈率已无法运用国外创业板市场的经验来解释。那么,创业板市场较高的股票市盈率是否会产生新的股市泡沫,如果存在泡沫那深层次的原因又是什么,以及有什么措施能够避免股市泡沫进一步放大,值得全面的分析和探讨。这也正是本文的选题出发点。通过对多种股票泡沫衡量方法的比较,结合我国创业板市场的特征,得出彼得林奇PEG市盈率增长率法较适宜作为评价上市公司股票是否合理定价的基准思...
【文章来源】：安徽大学安徽省 211工程院校
【文章页数】：54 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
1.1 研究背景及研究意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 文献综述
1.3 研究思路和研究方法
1.3.1 研究思路
1.3.2 研究方法
1.4 论文设计的创新点
第2章 我国创业板市场泡沫的衡量
2.1 我国创业板市场运行现状
2.1.1 创业板市场总貌
2.1.2 对我国创业板市场泡沫的总体评价
2.2 股市泡沫的衡量方法
2.2.1 股利折现法
2.2.2 市盈率法
2.2.3 PEG市盈率增长率法
2.2.4 托宾Q值比率法
2.3 我国创业板市场泡沫的衡量
2.3.1 样本的选取和数据来源
2.3.2 计算样本公司的市盈率和增长率
2.3.3 实证结果及分析
第3章 我国创业板市场泡沫的原因分析
3.1 上市股票供需失衡,股价偏离内在价值
3.2 新股发行过程中利益相关者互抬报价,发行价虚高
3.3 上市公司业绩增长不突出,缺乏投资价值
3.4 创业板退市制度迟迟未推出,投资者盲目跟风
3.5 市场投机炒作氛围浓厚
第4章 我国创业板市场健康运行的对策建议
4.1 降低上市门槛,推行发行规模市场化
4.1.1 降低上市门槛
4.1.2 加快发行节奏,推行发行规模市场化
4.2 加强监管,维护市场的平稳运行
4.2.1 完善监管方面的法律法规,加大执法力度
4.2.2 加强信息披露的准确性、充分性和及时性
4.2.3 完善保荐人制度
4.3 尽快落实直接退市制度,提高上市公司的质量
4.4 加强风险教育,培育机构投资者
第5章 总结
参考文献
附表
致谢
攻读学位期间发表的学术论文
【参考文献】：
期刊论文
[1]我国创业板市场风险分析与海外市场风险控制借鉴[J]. 郭晓玲. 科技创业月刊. 2010(09)
[2]我国创业板市场发展中存在的问题及对策[J]. 陆翠岩. 经济纵横. 2010(08)
[3]创业板:价值回归,路有多长[J]. 王汀汀,王士洋. 西部论丛. 2010(08)
[4]创业板半年记[J]. 郑世凤,苏江. 中国民营科技与经济. 2010(05)
[5]我国创业板市场市盈率估值的合理性分析[J]. 王薇. 西安财经学院学报. 2010(03)
[6]发展我国创业板市场的国际借鉴[J]. 王鑫,杨海芬,赵邦宏. 税务与经济. 2010(02)
[7]创业板疯狂背后的思考[J]. 郭田勇,裴玉. 中国科技财富. 2010(Z1)
[8]创业板呼唤理性回归[J]. 晓贵. 海内与海外. 2010(02)
[9]谁在吹大创业板泡沫?[J]. 陈植. 中国民营科技与经济. 2010(01)
[10]基于高市盈率下的泡沫经济研究及政策思考[J]. 俞虹. 网络财富. 2009(07)
博士论文
[1]中国股票市场泡沫现象研究[D]. 章晓霞.上海交通大学 2007
[2]股票市场泡沫研究[D]. 郭济敏.厦门大学 2003
[3]中国创业板市场运行制度研究[D]. 王力.中国社会科学院研究生院 2001
硕士论文
[1]我国创业板市场法律问题研究[D]. 赵小琴.北京交通大学 2010
[2]创业板公司估值方法与实证应用[D]. 罗倩.中南大学 2010
[3]创业板上市公司成长性测量模型及其应用[D]. 周旭辉.复旦大学 2010
[4]论创业板市场及对中国经济的影响[D]. 黄树文.吉林大学 2010
[5]创业板市场盈利预测信息披露制度研究[D]. 杜岚.中国政法大学 2010
[6]创业板上市企业价值评估问题研究[D]. 刘永华.吉林大学 2009
[7]股票泡沫的定量分析研究[D]. 梁凯豪.暨南大学 2009
[8]英国AIM市场及其对中国创业板市场发展的启示[D]. 张轩.外交学院 2009
[9]中国创业板市场监管制度探析[D]. 陈霄.福建师范大学 2009
[10]股票市场泡沫研究及其实证分析[D]. 王东.暨南大学 2008
本文编号：3316582
【文章来源】：安徽大学安徽省 211工程院校
【文章页数】：54 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
Abstract
第1章 绪论
1.1 研究背景及研究意义
1.1.1 研究背景
1.1.2 研究意义
1.2 文献综述
1.3 研究思路和研究方法
1.3.1 研究思路
1.3.2 研究方法
1.4 论文设计的创新点
第2章 我国创业板市场泡沫的衡量
2.1 我国创业板市场运行现状
2.1.1 创业板市场总貌
2.1.2 对我国创业板市场泡沫的总体评价
2.2 股市泡沫的衡量方法
2.2.1 股利折现法
2.2.2 市盈率法
2.2.3 PEG市盈率增长率法
2.2.4 托宾Q值比率法
2.3 我国创业板市场泡沫的衡量
2.3.1 样本的选取和数据来源
2.3.2 计算样本公司的市盈率和增长率
2.3.3 实证结果及分析
第3章 我国创业板市场泡沫的原因分析
3.1 上市股票供需失衡,股价偏离内在价值
3.2 新股发行过程中利益相关者互抬报价,发行价虚高
3.3 上市公司业绩增长不突出,缺乏投资价值
3.4 创业板退市制度迟迟未推出,投资者盲目跟风
3.5 市场投机炒作氛围浓厚
第4章 我国创业板市场健康运行的对策建议
4.1 降低上市门槛,推行发行规模市场化
4.1.1 降低上市门槛
4.1.2 加快发行节奏,推行发行规模市场化
4.2 加强监管,维护市场的平稳运行
4.2.1 完善监管方面的法律法规,加大执法力度
4.2.2 加强信息披露的准确性、充分性和及时性
4.2.3 完善保荐人制度
4.3 尽快落实直接退市制度,提高上市公司的质量
4.4 加强风险教育,培育机构投资者
第5章 总结
参考文献
附表
致谢
攻读学位期间发表的学术论文
【参考文献】：
期刊论文
[1]我国创业板市场风险分析与海外市场风险控制借鉴[J]. 郭晓玲. 科技创业月刊. 2010(09)
[2]我国创业板市场发展中存在的问题及对策[J]. 陆翠岩. 经济纵横. 2010(08)
[3]创业板:价值回归,路有多长[J]. 王汀汀,王士洋. 西部论丛. 2010(08)
[4]创业板半年记[J]. 郑世凤,苏江. 中国民营科技与经济. 2010(05)
[5]我国创业板市场市盈率估值的合理性分析[J]. 王薇. 西安财经学院学报. 2010(03)
[6]发展我国创业板市场的国际借鉴[J]. 王鑫,杨海芬,赵邦宏. 税务与经济. 2010(02)
[7]创业板疯狂背后的思考[J]. 郭田勇,裴玉. 中国科技财富. 2010(Z1)
[8]创业板呼唤理性回归[J]. 晓贵. 海内与海外. 2010(02)
[9]谁在吹大创业板泡沫?[J]. 陈植. 中国民营科技与经济. 2010(01)
[10]基于高市盈率下的泡沫经济研究及政策思考[J]. 俞虹. 网络财富. 2009(07)
博士论文
[1]中国股票市场泡沫现象研究[D]. 章晓霞.上海交通大学 2007
[2]股票市场泡沫研究[D]. 郭济敏.厦门大学 2003
[3]中国创业板市场运行制度研究[D]. 王力.中国社会科学院研究生院 2001
硕士论文
[1]我国创业板市场法律问题研究[D]. 赵小琴.北京交通大学 2010
[2]创业板公司估值方法与实证应用[D]. 罗倩.中南大学 2010
[3]创业板上市公司成长性测量模型及其应用[D]. 周旭辉.复旦大学 2010
[4]论创业板市场及对中国经济的影响[D]. 黄树文.吉林大学 2010
[5]创业板市场盈利预测信息披露制度研究[D]. 杜岚.中国政法大学 2010
[6]创业板上市企业价值评估问题研究[D]. 刘永华.吉林大学 2009
[7]股票泡沫的定量分析研究[D]. 梁凯豪.暨南大学 2009
[8]英国AIM市场及其对中国创业板市场发展的启示[D]. 张轩.外交学院 2009
[9]中国创业板市场监管制度探析[D]. 陈霄.福建师范大学 2009
[10]股票市场泡沫研究及其实证分析[D]. 王东.暨南大学 2008
本文编号：3316582
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