国际油价波动对货币流动性冲击效应的非对称性研究

发布时间：2017-04-28 21:10

  本文关键词：国际油价波动对货币流动性冲击效应的非对称性研究，由笔耕文化传播整理发布。

【摘要】：石油被誉为工业的“血液”,地下的“黑金”,是世界上所有国家公认的最重要的不可再生的自然资源,世界上各个国家都将石油作为能源战略储备的最重要的一部分。以往石油的主要消费国家是OECD经合组织国家,但是近十年以来随着非OECD国家经济的崛起,其成为国际石油消费增长的主要动力。2014年以来,随着投资者对于全球石油供应过剩的担忧,石油价格大幅跳水,从100美元／桶迅速下跌至近期的44美元／桶,下跌的速度堪比2008年全球金融危机,石油价格的剧烈波动产生的世界范围的政治博弈已经开始。以往研究石油价格波动对货币流动性的冲击效应主要基于线性角度,本文则通过构建面板门槛模型进行了石油价格波动对货币流动性冲击效应的非对称研究。随着我国改革开放的加深,我国与世界各个经济体能源合作的程度越来越大,因此,研究石油价格波动对OECD组织和金砖五国的货币流动性的冲击的非对称性这一课题对于进行冲击效应的国际比较具有重要意义。在这一背景之下,本文系统地梳理了石油市场的基本特征,并对当前世界各个主要经济体受到石油价格波动影响的现状进行分析,在此基础上,分析了油价波动与世界主要经济体的货币流动性的冲击,并运用面板模型、面板协整、误差修正等方法深入测算了石油价格波动对OECD组织30个国家以及金砖五国货币流动性的冲击效应,进行国际比较,进而通过构建面板门槛模型,研究国际石油价格波动对OECD国家和金砖五国货币流动性的冲击的非对称性,最后为金砖五国及我国应对石油价格波动的冲击提出政策建议。本文在实证方法和研究结论上均有一定的创新,主要结论如下：一是由面板数据构建的模型估计结果得出,石油价格波动会对35个国家货币流动性产生负向作用,而对于石油消耗量不同的国家,其货币流动性受到石油价格波动冲击的效应不同；二是具体分析了35个国家货币流动性受石油波动冲击的程度,在OECD国家中,受到石油价格波动冲击最大的国家是日本,最小的是瑞典：在金砖五国中,中国是油价波动对货币流动性冲击最大的国家,受冲击最小的是印度；三是通过分析国际油价波动对货币流动性冲击的非对称效应,得出国际油价波动对OECD国家货币流动性的影响为-1.372,对金砖五国货币流动性的影响为-1.14,金砖五国货币流动性受到石油价格波动的冲击效应要小于OECD国家。
【关键词】：石油价格波动 OECD国家 金砖五国 面板模型 非对称效应
【学位授予单位】：中国海洋大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F416.22;F764.1;F821
【目录】：

• 摘要5-6
• Abstract6-12
• 0 引言12-26
• 0.1 研究背景和研究意义12-15
• 0.1.1 研究背景12-13
• 0.1.2 研究意义13-14
• 0.1.3 研究目标14-15
• 0.2 国内外研究现状15-23
• 0.2.1 国外研究现状15-18
• 0.2.2 国内研究现状18-22
• 0.2.3 国内外研究综述22-23
• 0.3 研究思路、方法和技术路线23-26
• 0.3.1 研究思路和研究方法23-24
• 0.3.2 研究的技术路线图24-25
• 0.3.3 论文的创新点25-26
• 1 相关概念梳理与基本理论概述26-36
• 1.1 石油的三重属性26-27
• 1.1.1 石油的商品属性26
• 1.1.2 石油的金融属性26-27
• 1.1.3 石油的政治属性27
• 1.2 石油市场分类与价格体系27-30
• 1.2.1 石油市场分类27-29
• 1.2.2 石油价格体系29
• 1.2.3 石油定价机制29-30
• 1.3 石油价格波动的影响因素30-33
• 1.3.1 石油供需的影响30-31
• 1.3.2 金融市场的影响31-32
• 1.3.3 突发事件的影响32-33
• 1.4 货币流动性的度量33-35
• 1.4.1 货币流动性的定义33-34
• 1.4.2 货币流动性理论34
• 1.4.3 货币流动性的测度34-35
• 1.5 本章小结35-36
• 2 国际石油价格波动对货币流动性影响的现状分析36-43
• 2.1 国际石油市场现状分析36-37
• 2.1.1 国际石油需求现状36-37
• 2.1.2 国际石油供给现状37
• 2.2 历次国际石油价格波动影响货币流动性的回顾37-39
• 2.2.1 第一次石油危机时期的货币流动性37-38
• 2.2.2 第二次石油危机时期的货币流动性38-39
• 2.2.3 第三次石油危机时期的货币流动性39
• 2.2.4 亚洲金融危机之后的货币流动性39
• 2.3 油价波动对主要经济体货币流动性影响的现状分析39-42
• 2.3.1 油价波动对美国货币流动性的影响现状40
• 2.3.2 油价波动对欧盟货币流动性的影响现状40-41
• 2.3.3 油价波动对中国货币流动性的影响现状41
• 2.3.4 油价波动对俄罗斯货币流动性的影响现状41-42
• 2.4 本章小结42-43
• 3 实证数据的统计特征分析43-52
• 3.1 指标选取与数据来源43-44
• 3.1.1 指标选取43
• 3.1.2 数据来源43-44
• 3.2 实证数据预处理44-47
• 3.2.1 季节调整处理44
• 3.2.2 HP滤波方法处理44-47
• 3.2.3 数据标准化处理47
• 3.3 国际油价波动与货币流动性的相关性分析47-51
• 3.3.1 油价波动与美国货币流动性相关性分析47-48
• 3.3.2 油价波动与日本货币流动性的相关性分析48-49
• 3.3.3 油价波动与印度货币流动性的相关性分析49-50
• 3.3.4 油价波动与巴西货币流动性的相关性分析50-51
• 3.4 本章小结51-52
• 4 国际油价波动对货币流动性冲击效应分析52-73
• 4.1 模型与方法介绍52-58
• 4.1.1 面板单位根检验54-56
• 4.1.2 面板协整方法介绍56-57
• 4.1.3 误差修正模型介绍57-58
• 4.2 实证数据的计量经济学检验58-64
• 4.2.1 面板单位根检验58-61
• 4.2.2 面板协整检验61-62
• 4.2.3 格兰杰因果关系检验62-64
• 4.3 油价波动对OECD国家货币流动性冲击效应分析64-67
• 4.3.1 模型的检验与构建64
• 4.3.2 参数估计结果及分析64-66
• 4.3.3 面板误差修正模型分析66-67
• 4.4 油价波动对金砖五国货币流动性冲击效应分析67-70
• 4.4.1 模型的检验与构建67
• 4.4.2 参数估计结果及分析67-69
• 4.4.3 面板误差修正模型分析69-70
• 4.5 油价波动对35个国家货币流动性冲击效应分析70-72
• 4.6 本章小结72-73
• 5 国际油价波动对货币流动性的非对称效应分析73-81
• 5.1 面板门槛模型检验73-76
• 5.1.1 门槛自回归模型73-74
• 5.1.2 门槛模型设定74-76
• 5.1.3 门槛模型的检验76
• 5.2 油价波动对OECD国家货币流动性的非对称效应分析76-78
• 5.2.1 模型的非线性检验76-77
• 5.2.2 门槛效应检验77
• 5.2.3 参数估计结果及分析77-78
• 5.3 油价波动对金砖五国货币流动性冲击的非对称效应分析78-80
• 5.3.1 模型的非线性检验78-79
• 5.3.2 门槛效应检验79
• 5.3.3 参数估计结果及分析79-80
• 5.4 本章小结80-81
• 6 政策建议与全文总结81-84
• 6.1 政策建议81-82
• 6.1.1 加强金砖五国的能源合作81
• 6.1.2 不断完善我国的战略石油储备体系81-82
• 6.1.3 争取国际石油价格定价权82
• 6.1.4 大力发展新能源82
• 6.2 全文总结82-83
• 6.3 研究展望83-84
• 参考文献84-88
• 致谢88-89
• 个人简历89

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