中国资本市场在经济周期下的资产配置研究 ——美林投资时钟在中国市场的实证

发布时间：2021-09-01 11:01

　　美林投资时钟理论是美林证券公司2004年所发布的研究报告中,一种将宏观经济周期演变与各类资产收益率表现和各类行业收益率表现联系起来的投资分析理论。美林证券公司以二十世纪七十年代起,超过30年的美国资本市场经济数据分析统计为依据,研究发现了一种与经济周期阶段演变有关的资产表现和行业表现的“时钟”规律：根据经济增长状况和通货膨胀状况,可以将宏观经济周期划分为四个阶段,分别是：衰退期、复苏期、过热期、和滞涨期。而在每一个经济周期阶段,都对应着某一特定资产类别和某一行业类别,这一资产或行业的收益率表现是超过其他资产类别或行业的,也是超过大市的。所以,美林投资时钟的投资理论,可以帮助投资者拥有合理的方法判断经济周期阶段及其转变,从而对投资者的资产配置对出合理的组合和调整,以实现利益最大化和风险最小化的目标。“美林投资时钟”所阐述的资产配置规律与行业规律,在美国资本市场得到了很好的验证,这样可以指导预测资产类别和行业轮动的理论,中国资本市场当然会尝试借鉴。然而,“美林时钟理论”是基于美国资本市场的具体情况,利用美国资本市场的数据分析而产生的理论,在中国资本市场里,“美林投资时钟”是否完全有效,中国... 

【文章来源】： 辜方 西南财经大学

【文章页数】：69 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

美林时钟理论之所以被命名为时钟理论，就是因为它的模型建立是以不断顺时针运转的时钟为原型的

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本文编号：3376861