我国上海A股市场IPO长期表现的实证研究

发布时间：2021-09-23 14:43

　　IPO股票的首次公开招股是指企业第一次面向不特定的社会公众投资者公开发售股票的行为,其目的是为公司募集资金和上市。IPO之后,公司就变为公众公司（Public firms）,也叫上市公司（listed firms）。新股长期表现是IPO领域的三大热点研究问题之一,对于投资者而言,投资的最终目标是获得稳健、真实的回报。对于一个发展健康的证券市场来说,预期收益率的稳定性和长期性同上市公司的长期投资价值息息相关。IPO是连接一级市场和二级市场的重要纽带,那么我国目前的一级市场和二级市场可以为投资者提供怎样的回报?因此,在资本市场的各项活动中,股票的首次公开发行（IPO）显得特别重要,而且研究我国IPO上市后的长期表现对提高我国IPO市场效率和完善新兴证券市场有重要意义。从上个世纪末开始,股票市场上IPO上市后的长期表现和IPO抑价率一直是众多学者关注的焦点。对于IPO上市后的长期表现理论界存在两种截然相反的观点。一种是IPO长期弱势现象,也就是股票在上市后的几年里的表现要弱于市场；另一种就是IPO长期强势,认为新股上市后的几年里的长期走势要强于市场。之所以会出现两种完全相反的结论,一方面是因... 

【文章来源】：西南财经大学四川省 211工程院校 教育部直属院校

【文章页数】：64 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
1. 导论
    1.1 研究背景
    1.2 研究目的与研究意义
    1.3 研究思路和论文结构安排
    1.4 本文创新与不足
2. 上海A股市场IPO长期表现的评估
    2.1 文献综述
        2.1.1 国外关于IPO长期表现的研究现状
        2.1.2 国内对IPO长期走势的研究现状
    2.2 我国IPO长期表现的研究方法
        2.2.1 样本选择和数据处理
        2.2.2 计算方法——事件时间法和日历时间法
    2.3. 我国A股市场IPO长期表现的实证分析
        2.3.1 事件时间法:累积异常收益率——CAR
        2.3.2 事件时间法:购买持有超额收益率——BHAR
        2.3.3 日历时间法:资本资产定价模型——CAPM
3. A股市场IPO长期表现的影响因素:IPO抑价率
    3.1 IPO抑价率假说
    3.2 IPO抑价与IPO长期表现的相关关系的实证结果
    3.3 IPO抑价与IPO长期表现的相关关系的实证分析
4. A股市场IPO长期表现的影响因素:发行制度
    4.1 我国股票发行审核制度的变迁
    4.2 发行制度对IPO长期表现影响的实证分析
5. A股市场IPO长期表现的影响因素:规模与质量
    5.1 IPO长期表现与发行市值
    5.2 IPO长期表现与上市公司市盈率
    5.3 IPO长期表现的账面市值效应
6. 结论与建议
    6.1 结论
        6.1.1 IPO长期强势
        6.1.2 IPO长期强势的影响因素
    6.2 建议
参考文献
附录
后记
致谢
在读期间科研成果目录


【参考文献】：
期刊论文
[1]我国IPO长期市场表现的实证研究——基于超常收益率不同测度方法的比较分析[J]. 杨丹,林茂.  会计研究. 2006(11)
[2]中国证券市场IPOs长期表现的实证研究[J]. 杜俊涛,周孝华,杨秀苔.  中国软科学. 2003(11)
[3]中国新股长期走势实证研究[J]. 丁松良.  南开经济研究. 2003(03)
[4]考虑市值权重的IPO长期业绩研究[J]. 李蕴玮,宋军,吴冲锋.  当代经济科学. 2002(06)
[5]我国股票IPOs长期弱势现象的实证研究[J]. 王春峰,罗建春.  南开经济研究. 2002(03)
[6]我国首次公开发行股票的实证研究[J]. 沈艺峰,陈雪颖.  厦门大学学报(哲学社会科学版). 2002(02)
[7]中国股票市场股票首次发行长期绩效研究[J]. 刘力,李文德.  经济科学. 2001(06)
[8]中国新股弱势问题研究[J]. 王美今,张松.  经济研究. 2000(09)
[9]中国股票一级市场长期投资回报的实证研究[J]. 陈工孟,高宁.  经济科学. 2000(01)



本文编号：3405892