WASDE报告对中国农产品期货市场的影响——以玉米和大豆市场为例

发布时间：2021-10-21 06:45

　　基于2004—2019年美国农业部WASDE报告关于中国玉米和大豆期初库存、产量等预测数据,运用动态条件相关多元GARCH模型,探究其对中国玉米和大豆期货价格波动率的影响,进而衡量期货市场的价格发现功能。结果表明:WASDE报告发布导致中国玉米和大豆期货价格发生显著变化,其中玉米价格在2015年和2016年波动最大,大豆价格在2007年和2017年波动最大,两者的条件方差分别增加了11.28和1.67,大豆波动幅度弱于玉米;由于玉米和大豆在种植决策上的竞争关系,在1%的显著性水平下,玉米和大豆收益率的条件相关系数为0.536,说明双方期货市场对对方的基本面预测信息存在极高的敏感度,因此具备良好的价格发现功能。 

【文章来源】：湖南农业大学学报(社会科学版). 2020,21(02)CSSCI

【文章页数】：7 页

【部分图文】：

玉米和大豆期货日收益率

图1 玉米和大豆期货日收益率选取的玉米和大豆期货价格数据统计结果的如表1所示。表的前四行统计了玉米和大豆期货市场的价格对美国农业部WASDE报告发布与否的反应。

【参考文献】：
期刊论文
[1]美农报告对中国农产品期货波动的影响——基于GARCH-MIDAS模型[J]. 秦梦,李琳,孙毅.  青岛农业大学学报(社会科学版). 2018(03)
[2]中国大豆期货市场有效吗?——基于事件分析法的研究[J]. 赵玉,祁春节.  经济评论. 2010(01)

博士论文
[1]时间序列经济计量分析中的小波技术及其应用[D]. 涂雄苓.江西财经大学 2017

硕士论文
[1]美农报告对中国农产品期货收益率影响的实证研究[D]. 李江洪.电子科技大学 2014
[2]美国农业部报告对农产品期货价格影响的实证研究[D]. 周婷婷.吉林大学 2013



本文编号：3448453