粮食金融化背景下国内外大豆商品价格传导机制研究
发布时间：2021-11-08 05:03
粮食全球化、金融化程度不断加深使得国际粮价的异常波动成为影响国际粮食安全的重要因素。大豆是全球贸易自由化程度较高的商品,目前,大豆年产量的40%用于出口,同时就期货市场持仓数据显示,粮食衍生品市场的参与者主体结构中套利交易比例逐年上升。本文首先根据大豆市场价格的波动规律,利用X12季节调整法以及H-P滤波法将研究周期分为2006-2009年、2010年-2013年、2014年-2017年;其次,在均值层面利用协整检验、VAR模型、脉冲响应以及方差分解等方法研究期现货价格传导方向、传导路径以及影响贡献度;在方差层面利用BEKK-GARCH模型研究期货与现货价格之间波动传导的方向、路径与强度;最后,结合不同时期的大豆价格调控政策进行结果分析并给出相应的建议。研究表明:1.2006-2009年间,即国际粮食危机时期,我国主要利用贸易政策来调剂粮食之间的供给,出台一系列的刺激进口,限制出口的措施,在这一时期,国内外市场关联性高,主要表现为国际期货价格向国内市场传导,国内市场价格相互影响传导的特征,国内期货市场的价格波动不仅受到国际期货市场的影响还受到国内现货价格波动的影响;2.2010-201...
【文章来源】：南京财经大学江苏省
【文章页数】：74 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 引言
1.1 研究背景
1.2 研究目的及意义
1.2.1 研究目的
1.2.2 研究意义
1.3 国内外文献综述
1.3.1 关于粮食金融化概念的研究现状
1.3.2 金融化对粮食市场影响的研究现状
1.3.3 粮食价格波动的研究现状
1.3.4 粮食价格波动传导机制的研究现状
1.3.5 文献述评
1.4 研究目标、内容以及技术路线
1.4.1 研究目标
1.4.2 研究内容
1.4.3 技术路线
第二章 传导关系研究的理论基础
2.1 相关概念界定
2.1.1 期货市场与商品价格
2.1.2 波动
2.1.3 波动溢出效应
2.2 现货价格与期货价格溢出效应研究理论
2.2.1 信息不对称理论
2.2.2 持有成本理论
2.2.3 套期保值理论
2.2.4 预期假设理论
2.3 现货价格与期货价格传导效应影响因素
2.3.1 影响大豆市场价格变化的因素
2.3.2 影响期货市场价格发现功能的因素
第三章 国内外大豆市场价格波动研究基础分析
3.1 国内外大豆市场价格波动态势
3.2 国内外大豆商品价格波动周期研究
3.2.1 基于X-12季节调整法的大豆价格季节变动分析
3.2.2 基于H-P滤波法大豆价格波动趋势分析
3.2.3 大豆价格波动周期分析
3.3 溢出效应研究的模型选择与数据处理
3.3.1 向量自回归模型(VAR模型)
3.3.2 BEKK-GARCH模型
3.3.3 数据有效性检验
第四章 大豆期货与现货市场价格传导机制分析
4.1 基于VAR模型的价格均值溢出效应研究
4.1.1 2006-2009年大豆期货与现货价格均值溢出效应分析
4.1.2 2010-2013年大豆期货与现货价格均值溢出效应分析
4.1.3 2014-2017年大豆期货与现货价格均值溢出效应分析
4.2 基于BEKK-GARCH模型价格波动溢出效应研究
4.2.1 2006-2009年大豆期货与现货价格波动溢出效应分析
4.2.2 2010-2013年大豆期货与现货价格波动溢出效应分析
4.2.3 2014-2017年大豆期货与现货价格波动溢出效应分析
4.3 本章小结
第五章 结论与展望
5.1 研究结论
5.1.1 国内外大豆期现货市场间存在长期均衡关系
5.1.2 我国大豆国内期货市场价格发现功能发挥不完全
5.1.3 我国大豆期货市场依赖于国际期货市场
5.2 政策建议
5.2.1 粮食现货市场建设
5.2.2 粮食期货市场建设
5.2.3 利用粮食期现货市场之间传导机制提高粮食经济安全
5.3 研究创新点
5.4 研究展望
参考文献
攻读硕士学位期间发表的论文
致谢
本文编号：3483057
【文章来源】：南京财经大学江苏省
【文章页数】：74 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 引言
1.1 研究背景
1.2 研究目的及意义
1.2.1 研究目的
1.2.2 研究意义
1.3 国内外文献综述
1.3.1 关于粮食金融化概念的研究现状
1.3.2 金融化对粮食市场影响的研究现状
1.3.3 粮食价格波动的研究现状
1.3.4 粮食价格波动传导机制的研究现状
1.3.5 文献述评
1.4 研究目标、内容以及技术路线
1.4.1 研究目标
1.4.2 研究内容
1.4.3 技术路线
第二章 传导关系研究的理论基础
2.1 相关概念界定
2.1.1 期货市场与商品价格
2.1.2 波动
2.1.3 波动溢出效应
2.2 现货价格与期货价格溢出效应研究理论
2.2.1 信息不对称理论
2.2.2 持有成本理论
2.2.3 套期保值理论
2.2.4 预期假设理论
2.3 现货价格与期货价格传导效应影响因素
2.3.1 影响大豆市场价格变化的因素
2.3.2 影响期货市场价格发现功能的因素
第三章 国内外大豆市场价格波动研究基础分析
3.1 国内外大豆市场价格波动态势
3.2 国内外大豆商品价格波动周期研究
3.2.1 基于X-12季节调整法的大豆价格季节变动分析
3.2.2 基于H-P滤波法大豆价格波动趋势分析
3.2.3 大豆价格波动周期分析
3.3 溢出效应研究的模型选择与数据处理
3.3.1 向量自回归模型(VAR模型)
3.3.2 BEKK-GARCH模型
3.3.3 数据有效性检验
第四章 大豆期货与现货市场价格传导机制分析
4.1 基于VAR模型的价格均值溢出效应研究
4.1.1 2006-2009年大豆期货与现货价格均值溢出效应分析
4.1.2 2010-2013年大豆期货与现货价格均值溢出效应分析
4.1.3 2014-2017年大豆期货与现货价格均值溢出效应分析
4.2 基于BEKK-GARCH模型价格波动溢出效应研究
4.2.1 2006-2009年大豆期货与现货价格波动溢出效应分析
4.2.2 2010-2013年大豆期货与现货价格波动溢出效应分析
4.2.3 2014-2017年大豆期货与现货价格波动溢出效应分析
4.3 本章小结
第五章 结论与展望
5.1 研究结论
5.1.1 国内外大豆期现货市场间存在长期均衡关系
5.1.2 我国大豆国内期货市场价格发现功能发挥不完全
5.1.3 我国大豆期货市场依赖于国际期货市场
5.2 政策建议
5.2.1 粮食现货市场建设
5.2.2 粮食期货市场建设
5.2.3 利用粮食期现货市场之间传导机制提高粮食经济安全
5.3 研究创新点
5.4 研究展望
参考文献
攻读硕士学位期间发表的论文
致谢
本文编号：3483057
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