危机时期金融市场波动溢出效应研究

发布时间：2021-11-26 22:57

　　2007年凸现的美国次贷危机迅速演变成席卷全球的金融危机,它对全球的金融以及经济发展造成了巨大的破坏,这也使得金融危机成为全球的焦点。金融危机在一个地区以及在地区之间的溢出机制对研究金融危机的破坏性和效率性有着重要的意义。经过这些研究我们不仅能够得到一些启示,同时也可以对金融危机的发生和未来危机的溢出效应有一个很好的预防措施。在研究金融危机在一个地区或国家中的溢出效应时,选取了美国标准普尔500指数、美国13周国债指数、费城金银指数日收益率从2005年1月3日至2010年7月12日间的共1358个数据作为样本,并将其分为前金融危机时期、金融危机时期、后金融危机时期三个阶段进行研究。实证结果发现:（1）从前金融危机时期向金融危机时期过度的时候美国短期国债指数对金银指数有波动溢出效应,而金银指数又对股市有波动溢出效应;（2）从金融危机时期向后危机时期的转变中,金银指数又对短期国债指数有溢出效应。在研究金融危机在地区之间的波动溢出效应时,选取了2005年1月3日至2010年7月12日的美国标准普尔500指数、美国13周国债指数、费城金银指数、上海综合指数、德国法兰克福DAX指数、俄罗斯RTS... 

【文章来源】：广东财经大学广东省

【文章页数】：73 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1 导论
    1.1 选题背景及意义
    1.2 研究方法及思路
    1.3 文献综述
        1.3.1 金融市场波动溢出效应理论研究
        1.3.2 金融市场波动溢出效应实证研究回顾
2 金融市场波动溢出效应的机理分析
    2.1 金融市场波动溢出效应的含义及界定
    2.2 金融市场波动溢出效应机理分析
        2.2.1 国内金融市场波动溢出效应机理分析
        2.2.2 国际金融市场波动溢出效应机理分析
3 危机时期国内金融市场波动溢出效应的实证分析
    3.1 研究方法概述
    3.2 实证分析
        3.2.1 数据选取与预处理
        3.2.2 收益率描述性统计量
        3.2.3 单位根检验
        3.2.4 格兰杰因果检验
        3.2.5 小结
4 危机时期国际金融市场波动溢出效应实证分析
    4.1 研究方法概述
        4.1.1 ARCH 模型
        4.1.2 GARCH 模型
        4.1.3 多元GARCH 类模型
        4.1.4 主成分分析
        4.1.5 波动溢出分析
    4.2 数据处理及描述统计
        4.2.1 数据选取与预处理
        4.2.2 收益率描述性统计量
        4.2.3 单位根检验
        4.2.4 各金融市场日收益率波动计算
    4.3 危机时期美国金融市场与中国金融市场波动溢出效应检验
        4.3.1 主成分分析
        4.3.2 波动溢出效应检验
    4.4 危机时期美国金融市场与德国金融市场波动溢出效应检验
        4.4.1 主成分分析
        4.4.2 波动溢出效应检验
    4.5 危机时期美国金融市场与俄罗斯金融市场波动溢出效应检验
        4.5.1 主成分分析
        4.5.2 波动溢出效应检验
    4.6 小结
5 结论与政策建议
    5.1 结论
    5.2 政策建议
    5.3 研究展望
参考文献
致谢


【参考文献】：
期刊论文
[1]国际金融危机传染机制的三阶段周期动态效应分析——基于VAR系统的实证检验[J]. 李成,王建军.  统计与信息论坛. 2009(08)
[2]人民币即期汇率与NDF汇率关系的实证分析[J]. 王慧,符亚明.  经济问题. 2009(04)
[3]香港、台北、纽约股市收益及波动溢出效应的实证研究[J]. 赵鹏,曾剑云.  工业技术经济. 2008(07)
[4]国内外期铜价格之间的长期记忆成分和短期波动溢出效应[J]. 方毅.  数理统计与管理. 2008(02)
[5]港台股票市场间的波动溢出与市场整合[J]. 杨毅.  求索. 2008(01)
[6]沪港股市的波动溢出和时变相关性研究[J]. 龚朴,李梦玄.  管理学报. 2008(01)
[7]国内外期货市场之间的波动溢出效应研究[J]. 华仁海,刘庆富.  世界经济. 2007(06)
[8]基于VAR模型的金融危机传染效应检验方法与实证分析[J]. 张志波,齐中英.  管理工程学报. 2005(03)
[9]金融危机传导机制研究[J]. 郑振龙,吴靖乐.  中国工业经济. 1998(11)

硕士论文
[1]国际金融危机传导机制研究[D]. 吴晓.厦门大学 2009



本文编号：3521083