我国原油期货对现货市场的影响及价格发现功能研究

发布时间：2022-06-02 20:16

　　2018年3月26日上海国际能源交易中心推出原油期货,此次原油期货的上市,是自上世纪90年代经历了期货市场乱象失败后的再次尝试,寄托了我国争夺原油定价权、优化石油资源配置、推动金融市场国际化进程等种种希冀。本文力图通过借鉴国内外以往的研究经验,采取定性分析与实证研究相结合的方法,探讨我国原油期货市场运行至今的功能发挥如何,是否对原油现货价格波动起到正面影响以及是否已具备了期货市场的价格发现功能。本文首先概括介绍了国际原油现货及期货市场的发展情况,以及我国原油期货的发展历程。随后对比国内外主要的原油期货合约,选取纽约商业交易所WTI期货合约、洲际交易所布伦特原油和上海国际能源中心原油期货合约作为研究对象,阐述其合约内容及运行情况,并列举能源中心原油期货合约在设计方面与以上两国际主流原油期货合约的不同之处。在实证研究部分,分别对原油期货上市前后现货市场波动性的变化和原油期货的价格发现功能进行研究论证。市场波动性研究采用大庆原油现货价格作为研究数据,运用GARCH、TGARCH模型对能源中心原油期货上市前后的大庆原油现货日收益率序列进行实证研究,结果表明能源中心原油期货上市后大庆原油现货市场... 

【文章页数】：57 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
第1章 绪论
    1.1 选题的背景与意义
    1.2 研究内容与方法
    1.3 论文的创新之处
第2章 国内外文献综述
    2.1 市场有效性与价格发现研究
    2.2 期货价格与现货价格关系研究
    2.3 国际间原油期现价格关系研究
第3章 国内外原油期货市场概况
    3.1 原油市场发展概述
    3.2 国际原油期货的发展情况
    3.3 我国原油期货的发展情况
    3.4 国内外原油期货主要合约对比
第4章 原油期货上市前后现货市场波动性实证分析
    4.1 样本选择与数据处理
    4.2 描述性统计量
    4.3 GARCH模型适用性检验
    4.4 ARMA模型的确定
    4.5 GARCH模型及实证结果
    4.6 TGARCH模型及实证结果
    4.7 本章小结
第5章 原油期货价格发现功能实证分析
    5.1 样本选择与数据处理
    5.2 描述性统计量
    5.3 平稳性和单位根检验
    5.4 协整检验
    5.5 Granger因果检验
    5.6 向量误差修正模型(VECM)
    5.7 脉冲响应分析
    5.8 方差分解
    5.9 本章小结
第6章 结论
    6.1 结论
    6.2 政策建议
参考文献
致谢
个人简历在读期间发表的学术论文与研究成果


【参考文献】：
期刊论文
[1]对中国原油期货市场的几个认识误区——基于国际原油期货市场的发展[J]. 徐东,张立宗,高永刚,林清安,郑爽.  国际石油经济. 2017(02)
[2]中国燃料油期货市场有效性及价格发现功能研究[J]. 何莹.  当代经济. 2012(18)
[3]我国股指期货与现货市场信息传递与波动溢出关系研究[J]. 邢精平,周伍阳,季峰.  证券市场导报. 2011(02)
[4]股指期货与股票市场波动性关系的实证研究[J]. 刘凤根,王晓芳.  财贸研究. 2008(03)
[5]国内外石油价格波动性及其互动关系[J]. 魏巍贤,林伯强.  经济研究. 2007(12)
[6]上海燃料油期货价格发现功能研究——基于GS模型的实证分析[J]. 李海英,马卫锋,罗婷.  财贸研究. 2007(02)
[7]国内外期货价格与国产现货价格动态关系的研究——基于DCE和CBOT大豆期货市场与国产大豆市场的实证分析[J]. 夏天,程细玉.  金融研究. 2006(02)
[8]国内外燃料油价格关联度及动态滚动预测的模型研究——基于日数据的实证分析[J]. 高辉.  国际石油经济. 2005(12)
[9]上海期货交易所期货价格有效性的实证检验[J]. 华仁海,仲伟俊.  数量经济技术经济研究. 2003(01)
[10]基于GARCH模型的VaR方法对中国股市的分析[J]. 陈守东,俞世典.  吉林大学社会科学学报. 2002(04)

硕士论文
[1]我国原油现货与布伦特原油期货的价格关系研究[D]. 王艳南.浙江大学 2014
[2]股指期货推出对现货市场的影响以及定价权实证分析[D]. 陈登攀.西南财经大学 2012
[3]我国股指期货对股票市场影响的实证研究[D]. 王晗.西安科技大学 2011



本文编号：3653019