股指期货对现货市场流动性的影响 ——基于沪深300股指期货分析
发布时间：2023-01-29 17:26
股指期货的全称为股票价格指数期货,也可称为股价指数期货、期指,是指以股价指数为标的物的标准化期货合约,交易双方约定在未来的某个特定日期,可以按照事先确定的股价指数的大小,进行标的指数的买卖交易。股指期货作为金融期货的一种,它涵盖了金融期货的一般功能,包括价格发现、套期保值、投机套利、资源配置、管理风险等一般功能。 全球第一张股票指数期货合约于1982年2月24日在美国堪萨斯交易所开始上市交易。目前股指期货已经是国际金融市场上所有衍生产品中交易最为活跃的产品之一,股指期货交易被称为20世纪80年代最激动人心的金融创新工具。股指期货作为一种衍生产品是以双向交易为特征的。投资者可以选择先卖后买也可以选择先买后卖,股票价格指数的变动都存在潜在的盈利机会,因此股指期货在克服单边市场的不足方面具有积极良好的作用。 我国股票市场由于股权分置改革的逐步进行,股票的价格波动十分剧烈,影响了我国股票现货市场的稳定性。近些年来投资者由于国内许多优质的国企前往海外上市,使得国内证券市场的股票质量相对不高,从而积极性受到严重的打击。迫于境外交易所施加的压力和股权分置改革的基本顺利完成再加上国内市场的...
【文章页数】：68 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1. 绪论
1.1 理论背景与现实意义
1.1.1 理论背景
1.1.2 现实意义
1.2 相关研究动态及其评述
1.2.1 国外研究综述
1.2.2 国内文献综述
1.3 研究选用方法及文章框架
1.4 论文的创新与不足之处
1.4.1 论文的创新之处
1.4.2 论文的不足之处
2. 股指期货简介
2.1 股指期货的产生与发展
2.1.1 世界股指期货发展历史
2.1.2 我国股指期货市场的发展历程
2.1.3 沪深300股指期货简介
2.1.4 股指期货市场参与者
2.2 股指期货交易与现货股票交易以及融资融券交易的比较
2.2.1 股指期货交易与现货股票交易的比较
2.2.2 股指期货交易与融资融券的比较
2.3 股指期货基本功能
2.3.1 股指期货的价格发现功能
2.3.2 套期保值功能
2.3.3 股指期货的套利功能
2.3.4 投机交易
2.3.5 资产配置功能
2.4 股指期货推出对现货市场的影响
2.4.1 影响现货市场流动性
2.4.2 影响现货市场的波动率
2.4.3 实现现货市场资源合理配置
3. 流动性简介
3.1 流动性的定义和度量
3.1.1 研究流动性的重要性
3.1.2 流动性的定义及度量指标
3.2 股指期货的推出影响现货市场流动性的机制
3.2.1 分析股指期货对股市流动性影响的理论模型
3.2.2 股指期货对股市流动性影响的双重效应分析
4. 沪深300指数期货对股市流动性影响的实证研究
4.1 研究方法与数据来源
4.1.1 本文的研究方法
4.1.2 本文的数据来源及处理
4.2 实证步骤
4.2.1 分析修正的Illiquidity流动性比率的描述性统计量
4.2.2 实证检验过程
4.3 实证结果分析
4.3.1 实证结论
4.3.2 对实证结论的解释
5. 我国发展股指期货的政策建议
5.1 提高投资者的风险教育水平和风险管理能力
5.2 推进股指期货市场的法制化建设
5.3 推动股指期货市场产品的多元化
5.4 强化跨市场的监管力度
5.5 建立严密的风险监控预警制度
参考文献
后记
致谢
在读期间科研成果目录
【参考文献】：
期刊论文
[1]股指期货对股票现货市场波动性影响的实证研究[J]. 谢磊,王业成. 技术经济. 2010(03)
[2]我国股指期货市场的价格发现与波动溢出效应[J]. 严敏,巴曙松,吴博. 系统工程. 2009(10)
[3]股指期货对现货市场波动性与信息定价效率的影响——来自印度的经验证据[J]. 张丹,杨朝军. 上海交通大学学报. 2009(09)
[4]我国指数期货与现货之间的价格发现和波动性外溢[J]. 郭彦峰,黄登仕,魏宇. 管理评论. 2009(08)
[5]股指期货与股票市场波动性关系的实证研究[J]. 刘凤根,王晓芳. 财贸研究. 2008(03)
[6]股票现货与股指期货市场之比较[J]. 顾奋宇. 中国证券期货. 2008(04)
[7]关于发展我国金融期货市场的可行性研究[J]. 李原. 时代金融. 2007(12)
[8]股指期货推出对股指波动性影响的研究——基于印度NIFTY股指期货的实证分析[J]. 黄玮,刘再华. 湖南财经高等专科学校学报. 2007(05)
[9]股票指数:期货价格与现货价格的领先——滞后关系[J]. 郭洪钧. 经济理论与经济管理. 2007(06)
[10]正在走来的沪深300股指期货[J]. 林红. 商场现代化. 2006(36)
本文编号：3732719
【文章页数】：68 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
1. 绪论
1.1 理论背景与现实意义
1.1.1 理论背景
1.1.2 现实意义
1.2 相关研究动态及其评述
1.2.1 国外研究综述
1.2.2 国内文献综述
1.3 研究选用方法及文章框架
1.4 论文的创新与不足之处
1.4.1 论文的创新之处
1.4.2 论文的不足之处
2. 股指期货简介
2.1 股指期货的产生与发展
2.1.1 世界股指期货发展历史
2.1.2 我国股指期货市场的发展历程
2.1.3 沪深300股指期货简介
2.1.4 股指期货市场参与者
2.2 股指期货交易与现货股票交易以及融资融券交易的比较
2.2.1 股指期货交易与现货股票交易的比较
2.2.2 股指期货交易与融资融券的比较
2.3 股指期货基本功能
2.3.1 股指期货的价格发现功能
2.3.2 套期保值功能
2.3.3 股指期货的套利功能
2.3.4 投机交易
2.3.5 资产配置功能
2.4 股指期货推出对现货市场的影响
2.4.1 影响现货市场流动性
2.4.2 影响现货市场的波动率
2.4.3 实现现货市场资源合理配置
3. 流动性简介
3.1 流动性的定义和度量
3.1.1 研究流动性的重要性
3.1.2 流动性的定义及度量指标
3.2 股指期货的推出影响现货市场流动性的机制
3.2.1 分析股指期货对股市流动性影响的理论模型
3.2.2 股指期货对股市流动性影响的双重效应分析
4. 沪深300指数期货对股市流动性影响的实证研究
4.1 研究方法与数据来源
4.1.1 本文的研究方法
4.1.2 本文的数据来源及处理
4.2 实证步骤
4.2.1 分析修正的Illiquidity流动性比率的描述性统计量
4.2.2 实证检验过程
4.3 实证结果分析
4.3.1 实证结论
4.3.2 对实证结论的解释
5. 我国发展股指期货的政策建议
5.1 提高投资者的风险教育水平和风险管理能力
5.2 推进股指期货市场的法制化建设
5.3 推动股指期货市场产品的多元化
5.4 强化跨市场的监管力度
5.5 建立严密的风险监控预警制度
参考文献
后记
致谢
在读期间科研成果目录
【参考文献】：
期刊论文
[1]股指期货对股票现货市场波动性影响的实证研究[J]. 谢磊,王业成. 技术经济. 2010(03)
[2]我国股指期货市场的价格发现与波动溢出效应[J]. 严敏,巴曙松,吴博. 系统工程. 2009(10)
[3]股指期货对现货市场波动性与信息定价效率的影响——来自印度的经验证据[J]. 张丹,杨朝军. 上海交通大学学报. 2009(09)
[4]我国指数期货与现货之间的价格发现和波动性外溢[J]. 郭彦峰,黄登仕,魏宇. 管理评论. 2009(08)
[5]股指期货与股票市场波动性关系的实证研究[J]. 刘凤根,王晓芳. 财贸研究. 2008(03)
[6]股票现货与股指期货市场之比较[J]. 顾奋宇. 中国证券期货. 2008(04)
[7]关于发展我国金融期货市场的可行性研究[J]. 李原. 时代金融. 2007(12)
[8]股指期货推出对股指波动性影响的研究——基于印度NIFTY股指期货的实证分析[J]. 黄玮,刘再华. 湖南财经高等专科学校学报. 2007(05)
[9]股票指数:期货价格与现货价格的领先——滞后关系[J]. 郭洪钧. 经济理论与经济管理. 2007(06)
[10]正在走来的沪深300股指期货[J]. 林红. 商场现代化. 2006(36)
本文编号：3732719
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