资本资产定价模型在上海证券市场的实证分析

发布时间：2024-04-12 01:57

　　资本资产定价模型是现代金融学研究领域的核心理论之一,这一模型的建立始于1952年,从上世纪70年代开始就不断地有学者在进行资本资产定价模型的实证检验这一问题上开展着研究,西方的结果各异,而我国学者近年来在检验资本资产定价模型是否适用于我国证券市场这一问题上也有不同结论,很多学者的研究结果都表明我国证券市场目前还不符合资本资产定价模型。而资本资产定价这一理论对投资者而言无疑是一个强有力的理论工具,如果能够科学使用它将对我国投资者带来极大的帮助,那么是否能够在我国证券市场上使用这一理论工具呢? 本文首先回顾了国内外相关文献,对前人的研究结果做了总结和评述,发现早期西方学者对于西方证券市场所做的资本资产定价模型的实证研究其研究结果大多是支持资本资产定价模型的,而在后期所做的研究当中,资本资产定价模型受到了质疑。而我国学者对于资本资产定价模型的研究证明这一模型目前还是不符合我国实际情况的。对前人的结论进行评述之后,接下来文章简单介绍了资本资产定价模型及其衍生出的几个理论,接下来对其进行实证分析。实证检验所采用的方法是经典的BJS方法,这是利用时间序列检验资本资产定价模型后人沿用最多的一个方法。...

【文章页数】：59 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
Abstract
第一章 绪论
    第一节 研究背景
    第二节 研究意义
        一、资本资产定价模型的应用意义
        二、资本资产定价理论在我国的应用现实情况
    第三节 研究目的
    第四节 创新与不足之处
    第五节 研究方法
    第六节 论文结构安排
第二章 文献综述
    第一节 国外部分
    第二节 国内部分
    第三节 文献评述
第三章 资本资产定价模型简述
    第一节 资本资产定价模型的假设条件
    第二节 分离定理
    第三节 资本市场线
    第四节 证券市场线
    第五节 检验的前提
第四章 实证检验
    第一节 样本的选取
        一、选取样本范围
        二、选取样本期间
        三、选取市场收益率
        四、确定无风险利率
    第二节 时间序列检验
        一、单只股票贝塔系数的测算
        二、股票分组
        三、股票组合的检验
    第三节 横截面检验
        一、第一种检验方法
        二、第二种检验方法
第五章 结论
    第一节 结果分析
        一、模型自身原因
        二、检验过程中的误差原因
        三、我国证券市场现实原因
    第二节 政策建议
        一、更为审慎的制定政府政策，减弱“政策市”效应
        二、加强制度建设，规范信息机制
        三、稳定并扩大机构投资者比例，对个人投资者加强教育
参考文献
致谢
在读期间的研究成果



本文编号：3951485