股票市场发展对我国货币政策传导机制的影响研究

发布时间：2024-05-19 03:07

　　股票市场的发展改变了一国的金融结构,从而影响货币政策的传导和实施效果。自上个世纪90年代以来,各国央行和理论界对这个问题也愈加重视。中国股票市场虽然起步较晚,但发展较快,截至2010年底股票总市值占GDP比重已达到70%,央行在制定货币政策时很难再忽略股市的影响,因此研究股票市场发展对货币政策传导机制的影响具有重要的现实意义。 股票市场对货币政策传导机制的影响体现在两方面,一是股票市场自身对货币政策的传导作用；二是股票市场对货币政策的影响,即股票市场通过对传统货币政策传导过程中的金融变量(比如货币需求量、货币流通速度等)发生作用,从而影响到货币政策的效果。 股市自身对货币政策的传导作用是指货币政策先影响股市,再通过股市作用于实体经济。股市影响实体经济的渠道主要包括财富效应和流动性效应(影响消费)、资产负债表效应和托宾Q效应(影响投资)。本文从消费和投资两个方面考察了股票市场对实体经济的影响,发现中国股市对消费存在显著但微弱的影响,对投资的影响不显著。关于股票市场对货币政策影响,本文考察了中国股票市场对货币需求、货币流通速度和货币供给可控性的影响,发现股票市场对狭义货币需求和狭义货币流通...

【文章页数】：45 页

【学位级别】：硕士

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摘要
ABSTRACT
第一章 导论
    一、论题的提出和研究的意义
    二、研究方法
    三、本文的结构安排
第二章 文献综述:货币政策传导机制
    一、货币政策传导机制理论综述
    二、货币政策的股市传导机制综述
第三章 货币政策的股市传导机制实证分析
    一、财富效应与流动性效应
        (一) 考察股票市场的流动性效应
        (二) 考察股票市场对消费的影响
    二、Q效应与资产负债表效应
第四章 股票市场发展对货币政策影响的实证分析
    一、股票市场对货币需求的影响
        (一) 货币需求理论的发展
        (二) 股票市场对货币需求的影响
        (三) 实证分析
    二、股票市场对货币流通速度的影响
        (一) 货币流通速度
        (二) 股票市场与货币流通速度
        (三) 实证分析
    三、股票市场对货币供给可控性的影响
第五章 结论与政策建议
    一、本文的主要结论
    二、政策建议
参考文献
致谢
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本文编号：3977520