不同依据下动量策略在我国商品期货市场的比较研究

发布时间：2017-05-30 02:00

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【摘要】：传统的动量策略将历史收益率作为划分胜者组和败者组的依据。本文以移动平均线为基础,构造出两种新划分依据,通过与传统动量策略的实证比较后发现以均线策略构造的随机持有期动量策略在我国商品期货市场的收益率表现最佳。
【作者单位】： 同济大学经济与管理学院;
【关键词】： 动量策略 商品期货 移动平均
【分类号】：F724.5
【正文快照】： 一、引言1993年Jegadeesh和Titman首次提出了动量的概念,文章测算了美国股票市场1965年至1989年采用动量交易策略后股票的收益率后发现:观察期和持有期为6个月的动量策略可以产生1.49%的显著超额月收益率。由于动量策略其显著的超额收益率,数十年来一直是学术界经久不衰的研究

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