基于MSVAR模型的有色金属价格波动影响因素的非线性效应研究

发布时间：2017-07-08 13:08

  本文关键词：基于MSVAR模型的有色金属价格波动影响因素的非线性效应研究

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【摘要】：由于新兴市场需求增长和指数化投资同时出现在金属期货市场上,且供需因素与金融因素相互作用使得有色金属价格形成机制更为复杂,呈现出非线性、动态性以及结构异化等特征。基于此背景,本文提炼供需因素与金融因素影响有色金属价格波动的作用机理,选取2000年2月至2014年3月的月度数据,并构建MSVAR模型以铜为例展开实证分析。结果表明:铜价波动存在显著的区制转换特征,即膨胀期、平稳期、低迷期三种状态;三种状态下,金融因素都可以很好地解释期铜价格波动,但作用机制明显不同,而"中国因素"则被明显夸大,与原有研究结论相左;短期内各个因素在不同区制下对国际期铜价格的影响在作用方向、持续时间、作用强度上表现出显著的差异性。这些研究结论与构建的非线性计量经济模型为解释大宗商品金融化提供了新的思路与分析工具。
【作者单位】： 中南大学商学院;中南大学金属资源战略研究院;
【关键词】： 有色金属 价格波动 MSVAR模型 区制转换
【基金】：国家社会科学基金重大项目(13&ZD024;13&ZD169;14&ZDB136) 国家自然科学基金面上资助项目(71573282) 教育部人文社会科学研究项目(13YJAZH149) 湖南省自然科学基金资助项目(2015JJ2182) 湖南省教育厅开放基金资助项目(15K133) 中南大学研究生自主探索创新基金(2014zzts124;2015zzts005)
【分类号】：F764.2;F713.35
【正文快照】： (2014zzts124,2015zzts005)1引言近年来,有色金属价格波动频繁而剧烈,作为现代社会的重要工业原料,有色金属价格波动牵动着经济领域的方方面面,涉及到国家矿产资源安全与经济安全问题,尤其是近年随着有色金属金融化的加强,有色金属价格波动更加引起学术界和业界的重点关注,关

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本文编号：534667