沪铜期货与现货市场的价格发现与波动溢出效应

发布时间：2017-08-16 07:35

  本文关键词：沪铜期货与现货市场的价格发现与波动溢出效应

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【摘要】：运用了Granger因果检验、脉冲响应函数、VEC模型以及BEKK模型,对沪铜期货与现货市场的价格发现与波动溢出效应进行实证分析.实证结果表明:期货价格与现货价格存在着长期均衡关系和Granger双向引导关系,在价格发现中,期货市场占主导地位,且比现货市场有着更强的信息效应;期货市场与现货市场各自的波动持久性均显著,而两者间的交叉波动效应相对较小,但是现货市场来自期货市场的波动溢出效应大于期货市场来自现货市场的波动溢出效应.
【作者单位】： 北京物资学院信息学院;
【关键词】： VEC模型 BEKK模型 价格发现 波动溢出效应
【基金】：国家自然科学基金(61571052) 北京市高层次创新创业人才支持计划教学名师项目 北京物资学院高级别科研项目培育基金项目(GJB20141004)
【分类号】：F724.5;F764.2
【正文快照】： 1引言在经济全球化的趋势下,金融市场越来越多的相互影响,出现一种联动的局面,而期货市场是打通金融市场的一座桥梁.期货市场的一个重要的经济功能是价格发现,而价格发现具有真实性、连续性、权威性和预期性的特点,能够反映出未来商品价格变动的趋势.一个市场的波动对于另外一

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本文编号：682096