有色金融市场中的结构突变和波动率相关性（英文）

发布时间：2017-08-25 03:04

  本文关键词：有色金融市场中的结构突变和波动率相关性（英文）

  更多相关文章： 铜 锌 铝 有色金属价格 结构突变 DCC-GARCH模型 波动率动态相关性

【摘要】：通过分析加入结构突变和忽略结构突变的GARCH和DCC-GARCH模型,探究铜、铝和锌3种有色金属收益率之间的波动聚集性以及波动相关性。结果表明:铜、铝和锌收益率都存在多个结构突变点,并且金融危机期间有色金属的波动风险最大;忽略结构突变会使得单个有色金属价格的波动聚集被高估,而铝的波动聚集程度被高估程度大于其他两种有色金属价格,表明铝的收益率更容易受到突发事件引起的外部冲击的影响;有色金属价格之间存在明显的动态波动相关性,其中铝和锌之间的波动相关性最大,但结构突变对于有色金属之间的波动相关性并没有显著的影响。
【作者单位】： 中南大学商学院;
【关键词】： 铜 锌 铝 有色金属价格 结构突变 DCC-GARCH模型 波动率动态相关性
【基金】：Project(71072079)supported by the National Natural Science Foundation of China
【分类号】：F224;F764.2
【正文快照】： 1 IntroductionNonferrous metals(such as copper,aluminum andzinc)play a crucial role in industrial production andeconomic activity.With the development of China’seconomy and commodity market,the demand fornonferrous metals grows rapidly,and the price dyn

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本文编号：734669