期货合约修改对我国小麦期货与现货市场溢出效应的影响

发布时间：2017-09-06 12:06

  本文关键词：期货合约修改对我国小麦期货与现货市场溢出效应的影响

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【摘要】：为了考察小麦期货合约修改后小麦期货和现货市场间的关系是否发生变化,从均值溢出与波动溢出的角度,通过建立VAR-BEKK-GARCH(1,1)模型,对2009年以来中国小麦期货市场与现货市场之间的关联性进行了实证分析。研究结果显示:小麦期货与现货市场的价格变动率都具有明显的时变性与聚集性;在期货合约修改前,小麦期货与现货市场之间没有明显的均值溢出,但小麦期货市场对现货市场具有单向波动溢出;而在合约修改之后,期货市场对现货市场有着单向溢出,同时2个市场之间具有双向的波动溢出效应。由此可见,合约修改后小麦期货市场与现货市场之间的关联程度得到了提高。基于研究结果,提出了相关的对策与建议。
【作者单位】： 南京农业大学经济管理学院;
【关键词】： 小麦期货 现货 期货合约 波动溢出效应 BEKK-GARCH模型
【基金】：国家社会科学基金重大项目(编号:14ZDA038)
【分类号】：F323.7;F724.5;F224
【正文快照】： 我国小麦期货市场起步较早,距今已有20多年的历史。然而过去一些实证研究结果显示,与其他期货品种(如大豆、玉米等)相比,我国小麦期货市场缺乏效率,期现货市场之间的信息传递水平较弱,原因在于小麦市场发展仍不成熟、存在投机过度的情况[1],并且由于小麦现货市场价格保护政策

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前10条

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【共引文献】

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【二级参考文献】

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1 何树全;高e，

本文编号：803025