异质性冲击下的油市波动及其影响——基于符号约束VAR的实证研究

发布时间：2017-09-10 18:44

  本文关键词：异质性冲击下的油市波动及其影响——基于符号约束VAR的实证研究

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【摘要】：本文基于Uhlig惩罚函数法和美国经验数据,研究了实体供需、名义价格以及多空投机等冲击性质对原油市场和宏观经济的异质性影响。研究发现:实体供给和需求冲击均推高了油价和通胀,但对产出具有相反的短期影响;美元升值打压油价,减少原油供给,却降低美国通胀并刺激中长期产出增加;原油市场在投机冲击下,油价上涨时增加库存,油价下跌时抛售存货,扭曲了价格信号调节实体供需的功能。最后,本文为我国应对异质性冲击下的油市波动提出针对性的应对举措。
【作者单位】： 财政部中国财政科学研究院;中国人民银行大连市中心支行;
【关键词】： 原油价格 多空投机冲击 符号约束VAR
【分类号】：F416.22;F764.1;F224
【正文快照】： 关键词:原油价格;多空投机冲击;符号约束VAR _、引言 随着宏观经济数据的持续好转,美联储在2014年最后一次议息会议上决定正式结束量化宽松政策,其货币政策在2015年进人加息通道。在美国量化宽松政策存续期间,国际油价发生了“过山车”式的暴涨暴跌。面对油价的暴涨暴跌,理

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