基于Copula模型的原油价格与美元指数的相关性分析

发布时间：2017-10-04 10:46

  本文关键词：基于Copula模型的原油价格与美元指数的相关性分析

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【摘要】：Copula函数可以在满足不是线性结构和单调递增这两个条件下,利用函数推测出来的相关性测度可以稳定不变,这类函数针对的是单变量边缘分步函数和多变量的联合分布函数,有效的解决了以往在分析此类数据现象存在的一些局限性,其中比较明显的特点在在于描述元素之间相关性及其相关性结构等方面的问题。本文选取2013年1月3日至2014年12月31日期间国际原油价格与美元指数的历史数据,在平稳时间序列及Copula函数的相关理论框架下,统计建立Copula模型来分析国际原油价格与美元指数之间的相关性。本文的研究工作分为如下两个步骤：第一,分别确定国际原油价格与美元指数的边缘分布,并进行平稳性、自相关性和单位根检验；第二,选取恰当的Copula函数,具体描述国际原油价格和美元指数两者存在增减变动的相关性结构。具体的,本文首先采用Eviews软件来确定国际原油价格与美元指数的边缘分布,然后对原始数据进行适当的处理和分析,选用GARCH模型来估计原油价格与美元指数收益率的边缘分布,同时建立模型并且通过计算该模型的拟合效果来选取最适合的Copula模型;在Copula函数的选取上,本文从五个常用的Copula函数入手：二元正态Copula、一元t-Copula、 Frank Copula、Clayton Copula和Gumbel Copula,先估算出各个函数的相关参数及自由度,进而求出各个Copula函数的密度函数值和分布函数值,并绘制出分布函数图和密度函数图,最后舍去不适合的Copula函数。通过综合比较分析,我们选取二元t-Copula、Frank Copula来描述原油价格与美元指数的相关性结构,计算出原油价格与美元指数之间欧氏距离,最后得出结论：二元t-Copula相比Frank Copula的拟合效果更好。在本文的总结和展望部分,我们讨论了研究内容的现实意义及若干不足之处,并为投资者在实盘操作时提供一些切实可行的建议,提醒投资者注意原油价格的一些大幅度变化,从而躲避危险。
【关键词】：Copula函数 原油价格 美元指数 边缘分布 相关分析
【学位授予单位】：云南大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2016
【分类号】：F764.1;F837.12
【目录】：

• 摘要3-4
• abstract4-7
• 第一章 引言7-10
• 1.1 选题背景、研究意义7-8
• 1.2 国内外研究现状8-9
• 1.3 研究内容及论文框架9-10
• 第二章 Copula理论与相关性分析10-16
• 2.1 Copula函数的基础知识简介10-12
• 2.2 常用的Copula函数12-14
• 2.3 基于Copula函数的相关性测度14-16
• 第三章 建立原油价格与美元指数的模型16-28
• 3.1 金融时间序列模型介绍16-17
• 3.2 确定原油价格收益率序列的边缘分布17-24
• 3.3 确定美元指数收益率序列的边缘分布24-28
• 第四章 Copula函数的选取及其模型的估计28-35
• 4.1 原油价格与美元指数的Copula函数的选取28-32
• 4.2 Copula函数的优劣评价及模型结果32-35
• 第五章 总结与展望35-36
• 致谢36-37
• 参考文献37-38

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3 李军;;Copula-EVT Based Tail Dependence Structure of Financial Markets in China[J];Journal of Southwest Jiaotong University(English Edition);2008年01期

4 许建国;杜子平;;非参数Bernstein Copula理论及其相关性研究[J];工业技术经济;2009年04期

5 王s，

本文编号：970232