我国燃料油期货市场价格发现功能研究

发布时间：2017-10-08 05:09

  本文关键词：我国燃料油期货市场价格发现功能研究

  更多相关文章： 价格发现 石油金融化 燃料油 期货市场 现货市场

【摘要】：石油作为一种重要的战略性物资,直接关系到经济发展和国家安全。近些年来,随着石油金融化程度的不断加深,石油价格波动与经济发展之间的关系愈加紧密,石油期货市场的重要性也日益凸显。我国经济的快速发展使得石油的消费量和需求量巨大,石油价格的波动,对于国内生产企业来说,会造成企业生产经营风险加大,规避风险的成本上升。从国家的角度来讲,我国在国际石油定价权上占有极小的比重,石油价格的波动不仅造成国内经济发展的不平稳,还会威胁到国家石油安全。上海燃料油期货交易所于2004年推出燃料油期货合约,经过十余年的发展,燃料油期货合约在推动经济建设中的作用日益明显,于是,众多学者开始研究和探讨我国燃料油期货的价格在市场中的影响力问题,本文是在已有理论的基础上对我国燃料油期货市场进行研究。首先,本文从石油价格和石油期货市场的背景介绍入手,同时从理论方面对国内外研究成果进行分析和总结。其次,介绍期货市场的价格发现功能以及国内外著名的石油市场。再次,本文选取国内外原油和燃料油市场2009年1月至2014年12月的日交易数据进行实证分析,检验结果显示出:上海燃料油期货与黄埔燃料油现货价格之间的变动趋势基本一致,但低于WTI期货价格与现货价格之间的趋同性;我国燃料油期货市场基本发挥了价格发现的功能,但调整过程有待提高;国际石油价格仍占主要地位。最后,针对完善期货市场价格发现功能的对策建议如下:建立健全石油期货市场;制定自己的石油定价体系。本文创造性成果主要体现在以下三个方面:在研究出发点上,本文从国际资本市场的角度出发,将石油期货市场作为国际资本市场的一部分进行研究,这样研究的好处是不仅能研究期货市场价格发现功能的发挥程度,还能够研究价格发现功能在不同市场中发挥的作用。在研究变量的选取方面,本文采用了新的加权平均的方式选取变量数据,使得变量数据更具有实际意义。此外,本文紧跟当前世界经济发展形势,尤其是石油价格变动状况,力图从实证和理论两个方面对当前油价的变动做出解释。
【关键词】：价格发现 石油金融化 燃料油 期货市场 现货市场
【学位授予单位】：内蒙古财经大学
【学位级别】：硕士
【学位授予年份】：2015
【分类号】：F764.1;F724.5
【目录】：

• 摘要3-4
• ABSTRACT4-8
• 第一章 绪论8-19
• 1.1 研究背景8-11
• 1.1.1 石油金融化趋势明显加深8-10
• 1.1.2 石油期货市场地位日益凸显10-11
• 1.2 研究目的与意义11
• 1.2.1 研究目的11
• 1.2.2 研究意义11
• 1.3 国内外研究综述11-17
• 1.3.1 国外关于期货市场价格发现功能研究11-16
• 1.3.2 国内关于石油期货价格发现功能研究16-17
• 1.4 研究内容与研究方法17-18
• 1.4.1 主要研究内容17
• 1.4.2 主要研究方法17-18
• 1.5 研究思路的创新18-19
• 第二章 期货市场价格发现功能概述及其影响因素19-26
• 2.1 价格发现功能含义19
• 2.2 价格发现功能的影响因素19-22
• 2.2.1 市场供求关系的影响19-20
• 2.2.2 资本市场的影响20-22
• 2.3 石油期货与现货市场的发展22-26
• 2.3.1 国际石油期货与现货市场的发展22-23
• 2.3.2 国内石油市场的发展23-26
• 第三章 数据的处理与分析方法、模型的选择26-32
• 3.1 数据来源与数据说明26-27
• 3.2 统计变量基本分析27-28
• 3.3 分析方法和模型介绍28-32
• 3.3.1 平稳性检验28-29
• 3.3.2 向量自回归模型29
• 3.3.3 Johansen协整检验29-30
• 3.3.4 Granger因果检验30-31
• 3.3.5 脉冲响应函数和方差分解模型31-32
• 第四章 石油期货市场价格发现功能实证分析32-39
• 4.1 石油期现货价格的平稳性检验32-33
• 4.2 建立期现货价格的VAR模型33-35
• 4.2.1 VAR模型滞后阶数的确定33-34
• 4.2.2 VAR模型稳定性检验34-35
• 4.3 石油期现货价格的长期关系检验35-37
• 4.3.1 Johansen协整检验35
• 4.3.2 格兰杰因果检验35-37
• 4.4 石油价格的脉冲响应图和方差分解模型分析37-39
• 4.4.1 脉冲响应图分析37-38
• 4.4.2 方差分解分析38-39
• 第五章 主要结论与对策建议39-43
• 5.1 主要结论39-41
• 5.2 增强我国石油期货价格发功能的对策建议41-43
• 5.2.1 建立健全石油期货市场41-42
• 5.2.2 形成自己的定价机制42-43
• 参考文献43-47
• 研究生个人简介及攻读学位期间获得成果目录清单47-48
• 后记与致谢48

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 刘燕;周哲英;;交叉上市股票价格发现功能影响因素分析——以A、H股为例[J];金融经济;2013年10期

2 魏忠;;上海标金市场价格发现功能的实证分析(1921～1935)[J];南京财经大学学报;2010年03期

3 高子剑;;再见反指标[J];股市动态分析;2013年21期

4 陈大江;浅议期市价格发现功能及其对价格形成机制的影响[J];新疆经济管理干部学院学报;2000年02期

5 郝渊晓;期货市场“价格发现功能”探析[J];经济改革;1994年01期

6 李慧茹;;中国和美国期货市场价格发现功能研究——以棉花为例[J];安徽农业科学;2007年03期

7 赵春芬;;我国白糖期货市场价格发现功能实证研究[J];全国商情(经济理论研究);2007年09期

8 李菲菲;张美琳;;沪深300股指期货市场价格发现功能研究[J];中国证券期货;2013年07期

9 郇志坚;陈锐;;碳排放权市场价格发现功能的实证分析[J];上海金融;2011年07期

10 郑云云;;我国沪深300指数期货价格发现功能实证研究[J];现代商贸工业;2013年21期

中国重要报纸全文数据库 前10条

1 本报记者 肖艳青;玻璃期货首周成交活跃 价格发现功能初显[N];证券日报;2012年

2 本报记者 周松林;国债预发行初显价格发现功能[N];中国证券报;2013年

3 记者 王媛;价格发现功能成国债预发行亮点[N];上海证券报;2013年

4 记者　 宋海蛟;期市价格发现功能作用关键[N];金融时报;2006年

5 李宏涛邋（作者为永安期货北京营业部分析师）;周末大跳水：价格发现功能被再度印证[N];财经时报;2007年

6 东证期货 杨卫东;期指价格发现功能不容忽视[N];期货日报;2010年

7 大连商品交易所副理事长 曲立峰;深刻认识虚拟经济的价格发现功能[N];期货日报;2012年

8 ;郑棉价格发现功能促进实体产业稳定发展[N];期货日报;2011年

9 本报记者 刘旭;鸡蛋期货价格发现功能初显[N];国际商报;2013年

10 刘文元;专家建议：利用期市遏制粮食价格上涨[N];第一财经日报;2007年

中国博士学位论文全文数据库 前1条

1 吴治忠;上海航运衍生品市场价格发现功能的实证研究[D];上海社会科学院;2015年

，

本文编号：992136