批发大豆_大豆的功效与作用_【广发期货1队】供应依然宽松，大豆、豆粕择机抛空

  本文关键词：大豆，由笔耕文化传播整理发布。

　　当前南美大豆处于集中上市期，我国和美国大豆正处于春播时期，目前天气良好利于大豆种植，我国大豆未来到港量大幅增加，国内下游饲料需求依然低迷，近期市场传闻5月份国储大豆拍卖将启动，大豆、豆粕期价面临下行压力。

　　1、美豆期末库存大幅提高

　　根据美国农业部5月份公布的数据，2015/2016年度美国大豆播种面积预计将达到创纪录的8460万英亩，较上一年度增加1%，美豆种植面积继续增加，但单产较上年度下调至46蒲式耳/英亩，，美豆产量小幅回落至38.5亿蒲式耳，但产量数据依然维持在高位。

　　截止到5月17日当周，美国大豆播种完成40%到50%，高于上周的31%，而上年度大豆播种完成33%，2009年到2013年的历史同期平均播种进度为38%，美豆种植天气良好、利于播种，天气炒作比较平淡，市场缺乏天气炒作上涨的动力。

　　虽然美豆2015/2016年产量预期下滑，但是美豆出口量跟随下调，美豆期末库存保持上升态势，美国农业部预估美豆2015/2016年度期末库存为5亿蒲式耳，而上一年度为3.5亿蒲式耳，美豆期末库存大幅回升至近9年的最高位，美豆价格承受库存上升压力。

2.南美大豆丰产集中上市

　　二季度南美大豆处于集中上市期，对国际大豆市场形成供应冲击。巴西大豆预计增产780万吨，阿根廷大豆预计增产450万吨，南美大大豆共增产1200多万吨，南美国家货币贬值也增强了南美大豆的出口竞争力，当前巴西大豆销售已经过半，阿根廷大豆销售已经超过30%，新季大豆上市对国际大豆现货市场的供应压力逐步加剧。

3.我国大豆到港压力较大

　　根据中国海关数据，2015年1-5月国内大豆进口总量达2807万吨，较去年1-5月份的2781万吨略增0.93%。目前国内港口大豆库存有531万吨，根据市场预测，未来几个月大豆到港量增速较大，2015年5月份国内各港口进口大豆预报到港707万吨，6月份预估750万吨，7月份预估730万吨，5、6、7三个月份到港量都在700万吨以上，对国内大豆市场形成较大的供应冲击。

4.我国饲料总体需求维持低迷

　　根据我国农业部公布的2015年4月份生猪存栏信息，全国能繁母猪存栏量连续26个月下滑，降至3971万头，同比降15.26%。生猪存栏同比降9.71%。 鸡鸭与水产饲料方面，比生猪饲料需求略好，但也没有增量较少，饲料需求总体低迷致豆粕、菜粕走势疲弱。

5、总结：大豆、豆粕逢高抛空为宜

　　2015年二季度全球大豆市场供应依然宽裕，南美大豆丰产上市，美豆种植面积小幅增加，美豆种植天气良好，全球大豆市场供应依然充足。

　　我国未来三个月大豆到港量逐步增加，而下游畜禽饲料需求低迷，大豆、豆粕面临较大的下跌压力，可寻机逢高抛空。

　　操作策略：大豆1509在4200-4500元一带逢高抛空，仓位10%-30%，目标盈利300-500点空间， 亏损50-100点止损；豆粕1509回升到2700元一带可以择机抛空，仓位10%-30%，目标盈利200-300点空间， 亏损30-60点止损。

　　风险提示：关注天气变化状况，跟踪美豆种植产区天气。

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（责任编辑：王雪冰 HF074）

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