P2P网络借贷平台商业模式评价研究

发布时间：2016-04-22 08:22

第一章  绪论

第一节  研究背景
21 世纪，信息技术全方位的影响着人类的生产生活，也促使企业的经营管理发生改变。互联网时代的到来为现有企业管理带来前所未有的机遇与挑战，一方面新的技术需要新的商业模式与之匹配；另一方面新技术的发展又为商业模式的创新提供了动力与支持。除了技术推动商业模式创新之外，消费需求的变化也要求商业模式不断创新。在当今快节奏的社会中，人们不但注重交易的安全性，而且对交易的便捷与效率也有着极大的要求。正是由于这种变化使得 P2P 网贷平台这一互联网金融模式快速成为人们关注的焦点和理论界研究的热点。 P2P 网贷平台的英文为“Peer-to-Peer lending”，即个人对个人的信贷平台。P2P网贷平台 2005 年首次在国外兴起。美国最大的 P2P 网贷平台是 Prosper，欧洲最大的是 Zopa。在 P2P 网贷平台出现之前，申请贷款需要亲自到银行网点递交申请，提供诸多材料，之后经过很长时间的等待，审核通过才能获得贷款。但是由于银行对对借款人的限制较多，一些个人及小微企业往往因缺乏抵押担保很难获得贷款。在这个借贷的过程中，银行作为媒介，首先汇集个人存款，再发放给贷款人。而网络借贷的出现，，使得资金绕开银行这个媒介，通过互联网自行将钱出借给平台上的其他人，平台制定一定的交易规则来保障交易双方发的利益，并提供一些服务促进交易的完成。P2P 网贷平台为个人及小微企业提供了便捷的融资渠道，成为解决个人及小微企业融资难问题的一条有效路径。 P2P 网贷平台自 2007 年在我国成立以来，发展迅速。到 2014 年底，已有 1575家平台，网贷贷款余额达到 1036 亿元，当期借款人数达 63 万，投资人数达 116万①。P2P 网贷平台之所以发展如此迅速，是因为它超越了传统的金融模式，满足了一部分社会融资和投资的需求，填补了现有金融体系对个人及小微企业的金融服务空缺。通过 P2P 网贷平台，一些富余的资金持有者可以获得高于传统投资渠道的收益，而那些资金缺乏的小微企业主及个人可以通过信用的方式获得小额信贷。P2P 网贷平台能够为投资人与借款人提供方便、简单、快捷的借贷服务，是传统金融服务无法比拟的。P2P 网贷不仅是互联网金融的最新产物，也是商业模式的一次重大创新。 
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第二节  研究问题的提出
现代管理学之父彼得·德鲁克说过：“当今企业之间的竞争，不是产品之间的竞争，而是商业模式之间的竞争。”可见，商业模式对企业的重要性。P2P 网贷作为一种新兴的互联网金融模式，其行业中每个企业都有自己的一套对传统商业模式进行创新的做法且成效悬殊较大。一些 P2P 网贷平台由于独特的商业模式取得了“零逾期、零坏账”的惊人成绩，然而另一些 P2P 网贷平台则由于商业模式的缺陷导致运营失败。 相对于现实中 P2P 网贷平台的迅猛发展，理论界对其研究的深度和广度还远远不够。之前学者们对 P2P 网贷平台的研究更多地聚焦在讨论影响网贷成功的因素（Klafft，2008；Weiss &Pelger et al.，2010；Herzenstein，2008）；建立 P2P 网贷平台的信任机制（Ashta&Assadi，2009；P?tzsch&B?hme，2010）；P2P 网贷中社会资本的作用(Collier and Hampshire，2010；Everett，2010；Lin，2009)；P2P 网贷平台的监管问题（Verstein，2011；冯果、蒋莎莎，2013；刘豪、孔刘柳，2014）等问题上，对其商业模式的研究鲜有涉及。 P2P 网贷平台是原有商业模式的创新与发展，给传统金融体系带来了巨大冲击。但目前国内 P2P 网贷尚处于起步阶段。由于社会信用体系的缺乏、监管体制的不全、行业准入门槛低等原因，对 P2P 网贷平台的发展形成了一定的阻力。另外，很多刚建立的小平台由于运营不当导致倒闭、跑路的现象也层出不穷，资金安全问题引发公众及监管机构的担忧。截止 2014 年 11 月底，累计问题平台数量达 275 家，占运营平台总数量的 17.86%，如此大量的问题平台令投资者们望而生畏，也让人们对网贷行业的发展前景十分担忧。一个 P2P 网贷平台的成功很大程度上取决于其创造性的商业模式，深入审查不同在线 P2P 网贷平台的商业模式不仅有助于我们更好地理解在线贷款的性质，而且还可以提供如何让改进这些平台以及设计新的商业模式。因此，探索完善的商业模式将成为 P2P 网贷平台健康发展的关键所在。 
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第二章   文献综述 

第一节  商业模式的文献综述

商业模式这一概念自 90 年代末已广泛盛行于管理学文献中，为了寻求商业模式的核心问题，学者们从各方面进行了研究(Osterwalder  &  Pigneur,  2004; Chesbrough, 2010 等)。在过去的十几年中，商业模式的研究更是引起了人们的极大兴趣，通过对文献的回顾发现研究主要分为三个阶段：第一阶段的研究集中于商业模式的定义（Amit & Zott, 2001、2008 等）；第二阶段的研究着重于商业模式的内容，如商业模式的构件、组成要素之类（Petrovicet al., 2001 等）；第三阶段的研究则强调把商业模式作为一个整体框架来研究（Morris et al., 2005; Osterwalder et al., 2005; Shafer et al., 2005 等）。结合这三个研究阶段，本文从内涵、要素、评价三个方面对商业模式的文献进行了述评。对于商业模式这一概念，至今还没有出现一个大家普遍接受的定义，国内外学者从不同的视角、范围、层次进行了研究，得出的定义也是千差万别，形成商业模式的“概念丛林”，也导致了战略模式、盈利模式、经营模式等术语的混淆。为了更好地理解商业模式的概念，基于学者们建立的商业模式的概念框架（Morris M, Schindehutte M, Allen J., 2005; Al-Debei M M, Avison D.,2010; George G, Bock A J., 2011），大体上将商业模式的定义划分为价值创造、经营运作、战略系统三个方面，见表 2-1、2-2、2-3。

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二、商业模式要素的构成
部分商业模式的定义中反映了商业模式的构件要素，Johnson  &  Christensen（2008）在定义中提出商业模式要素为客户价值主张、盈利模式、企业核心资源、关键流程，其中客户价值主张为企业的产品或服务；盈利模式包括收入模式、成本结构、利润模式和存货固定资产及其他资产的周转率；企业核心资源包括人才、设施、技术、渠道等；关键流程包括培训、开发、制造、销售等。George G, Bock A J（2011）提出商业模式的基本要素为资源结构、交互式结构和价值结构。除此之外，其他学者对商业模式要素或商业模式构件的研究，见表 2-4。 学者们提出的商业模式构成要素各不相同，而且有的学者还将主要素下面分为了几个子要素，但大体上可以分为三类：一是学者们公认的要素，如价值主张，即企业向客户提供的产品或服务价值；二是名称叫法不一致但表达的意思相似的要素，如盈利模式和收入模式都是指企业如何获取价值回报的；三是学者们基于自身研究提出的要素，如竞争战略因素等。
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第三章  P2P 网贷平台商业模式的构成要素 ......... 20 
第一节  理论基础 ........ 20 
第二节  资料的收集与整理 .... 23 
第三节  资料的分析与编码 .... 25 
第四节  P2P 网贷平台商业模式的要素组合 ....... 28 
第四章  P2P 网贷平台商业模式的评价模型 ......... 30 
第一节  评价原理及方法 ........ 30 
第二节  评价指标体系的构建 ...... 33 
第三节  评价模型的建立 ........ 36 
第五章   P2P 网贷平台商业模式评价的案例研究 ..... 44 
第一节  案例平台的商业模式介绍 .... 44 
第二节  模糊综合评价过程 .... 47 
第三节  评价结果及分析 ........ 56 

第五章   P2P 网贷平台商业模式评价的案例研究

第一节  案例平台的商业模式介绍
本章运用第四章中构建的商业模式评价模型分别对拍拍贷、红岭创投、宜信、陆金所四家 P2P 网贷平台的商业模式进行评价，四家平台分别代表了 P2P 网贷平台的四种典型模式，分别为：线上纯中介无担保模式、自有资金担保模式、债权转让模式、信贷资产证券化模式。通过对这四家 P2P 网贷平台商业模式评价的实证研究，一方面可以对本文提出的商业模式评价体系的合理性加以验证，另一方面可以为 P2P 网贷平台的商业模式改进提出相关建议。拍拍贷全称为“上海拍拍贷金融信息服务有限公司”，于 2007 年 6 月成立，是国内首家 P2P 网贷平台。截至 2014 年拍拍贷平台注册用户超过 600 万，累计成功借款笔数超过 260 万笔，累计成功投资笔数超过 1200 万笔。拍拍贷在过去 8 年中稳健发展，一直坚守纯线上模式，获得了资本市场的青睐，分别于 2012 年 10月完成 A 轮融资、2014 年 4 月完成 B 轮融资、2015 年 4 月完成 C 轮融资，也是国内 P2P 行业首个完成 C 轮融资的网贷平台。拍拍贷的商业模式要点如下： 运营模式：拍拍贷的在线借贷过程主要借鉴的是美国 Prosper 的竞标模式，利率以市场化的方式来决定，拍拍贷只设定最高的贷款利率。平台本身不参与借款，只承担信息匹配、工具支持和服务等功能，不承诺垫付本息，投资者承担全部投资风险。 
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结论

文献中对各行各业的商业模式进行研究得出，商业模式主要由价值主张、价值创造、价值传递、价值获取四大基本要素构成。因此，本文在这四大主要素的基础上，运用扎根理论对 P2P 网贷平台的商业模式进行分析，得出 P2P 网贷平台的商业模式主要由品牌、服务、技术、透明度、流动性、风险收益比、盈利现状、盈利潜力八个子要素构成。其中品牌要素是指平台品牌的影响力与公信力，这主要与平台的背景、媒体的报道及平台运营时间的长短相关；服务要素是指平台为谁提供服务以及提供了什么样的服务，这主要与平台自身的市场定位以及用户体验相关；技术要素是指平台企业的技术实力，主要与网站及手机客户端的功能性以及安全性相关；透明度要素是指平台信息的公开程度，主要与借款人信息披露及平台自身信息披露相关；流动性要素主要是指平台债权转让速度的快慢以及提现速度的快慢；风险收益比是指收益是否与风险相匹配，主要与资金杠杆倍数与平台收益率有关；盈利现状要素指平台目前的收入情况；盈利潜力要素是指平台对借款人与投资人的吸引力与粘性，与一般的互联网企业一样，流量是网贷平台的盈利基础。 
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参考文献(略)

本文编号：40120