基于杜邦财务理论的TJ港物流企业“营改增”分析
第一章 绪论
近年来，世界各国为推进本国经济社会的发展，都相应地采取了一些 “减税”政策，但减税效应并不显著，许多发展中国家甚至出现了宏观税负上升的现象。中国作为最大的发展中国家，同样面临着税制结构与经济发展水平不相适应的状况。为促进国民经济的健康发展，在 2005 年—2014 年间我国相继采取了取消农业税、转变增值税类型、提高个税免征额和营业税改征增值税（以下简称“营改增”）措施。毋庸讳言，在经济平稳运行的过程中，这一系列税制改革发挥了极其重要的作用。但由于计税依据不合理、与增值税并行等原因，我国的营业税问题和矛盾非常突出。营业税的重复征税问题不仅妨碍了社会的专业化分工，也破坏了增值税的抵扣链条和“税收中性”，造成效率损失。
物流业作为一个综合性的产业，属于第三产业中的一个朝阳企业，被誉为“第三利润的源泉”，是我国扩大内需、解决就业，调整经济结构、提升产业结构的中坚力量。物流业是集交通运输、仓储、信息处理、流通加工、配送、咨询服务等于一体的新兴复合型产业①，是支撑国民经济发展的基础性、战略性产业②，其对国民经济的作用越来越大，被许多经济学家誉为经济发展的“火炉”和“加速器”。在“互联网+物流业”的今天，物流业对国民经济的影响越来越大，已逐步成为国民经济的支柱产业和重要增长点。同时，物流业对加快产业整合、调整经济结构、促进专业化协作和提高生产率等方面也意义重大。“营改增”作为支持我国服务业发展的重要财税政策，从理论上讲有助于消除营业税无法抵扣、重复征税的现象（施文泼、贾康③，2010），对降低企业税收负担、改变 “大而全、小而全”的经营模式，提高专业化协作意义十分重大。但从试点情况来看，“营改增”初期效应却不尽人意，物流业普遍反映税负有所增加，这显然与结构性减税的初衷相违背的。
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第一部分为绪论部分。该部分简要介绍了“营改增”的研究背景及意义、本文主要研究思路和研究方法，对全文写作起到铺垫作用。
第二部分对 TJ 港和 TJG 股份公司的基本情况进行了概述。该部分简要介绍了TJ 港的区域定位、港口排名、经济腹地情况，并选取了 TJ 港的龙头企业 TJG 股份公司作“营改增”的涉税分析。TJ 港作为天津重要的比较优势，是“一路一带”、中韩自贸区、京津冀协同发展的重要载体，同时，TJG 股份公司又是知名的港口上市公司，公司财务制度较为健全，信息披露较为及时、全面，这都为本研究提供了一些基础资源。鉴于此，本文选取了 TJG 股份公司进行案例分析，以期客观评价“营改增”对港口物流企业的影响大小。
第三部分对 TJG 股份公司“营改增”前后的涉税情况及税收负担作了比较分析。结合 TJG 公司的业务特点，本文选取了港口服务、装卸业务、拖船业务，融资租赁等涉及“营改增”的项目进行了涉税比较。研究结果显示：“营改增”前后 TJG 股份公司的流转税税负率和营业税金及附加出现了下降，企业所得税负率却出现了显著增加，但低于法定税率 25%。深入分析发现，“营改增”过渡期间的“免税”和“即征即退”等优惠政策是造成流转税额小幅下降。营业税金及附加的大幅减少源于“营改增”后营业税大幅减少。企业所得税税负低于 25%主要因为远 TJG 股份公司所属子公司享有“五免五减半”的“减半”税收优惠和滚装码头公司一些减免税项目享有税基式减免的优惠政策。公司装卸业务、港口服务，拖船业务、代理业务、理货业务的毛利率下降拉低了公司净利润，而会计核算不规范、坏账准备的增加、可抵扣标准和营业税金及附加的减少都导致了本年应纳企业所得税税额的增长速度快于利润总额的增长速度，所得税税负率出现了增加的现象。
第三部分基于改进杜邦分析理论，结合因素分析法，笔者对 TJG 股份公司的经营情况进行“营改增”前后的对比分析。首先，针对传统杜邦财务理论的固有缺陷，笔者对其进行了适当改进，引入了每股收益对 TJG 股份公司进行综合评价，并依据“重要性”程度对各指标进行了排序。其次，基于改进的杜邦财务分析和因素分析法，笔者对 TJG 股份公司 2010 年—2013 年的经营情况进行了实证分析，研究结果显示，在每股收益和每股净资产增长的同时，净资产净利率却保持不变。再次，通过对每股净资产和净资产净利率进行分解，可以发现在每股净资产增长的同时，每股现金经营现金流量却大幅下降，每股净资产的增加主要靠财务杠杆来实现。此外,净资产净利率主要靠权益乘数和总资产周转率这两个因素来驱动。最后，利用因素分析法对净资产净利率的驱动因素进行了量化分析，研究发现各因素对净资产净利率的影响不同，销售净利率下降是 2013 年净资产净利率“零增长”的主要原因，权益乘数、资产周转率表现为促进净资产净利率增长，但效果并不显著。
第四部分主要对“营改增”后企业流转税税负降幅效果甚微、所得税税负率增加、净资产净利率的“零增长”的原因进行了剖析。研究表明税率增长幅度过大、进项抵扣短期补足、会计核算转变不及时、发票管理和财务制度不健全是导致所得税税负增加的关键。最后，笔者结合公司“营改增”后存在的问题，从规范发票审批流程、加大员工培训、进行税收筹划、加强与税务机关合作等方面提出了一些政策建议。
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第二章TJ 港及 TJG 股份公司简介
TJ 港作为我国北方最大的综合性港口，坐落于京津城市带和渤海经济圈的交汇点上，为环渤海的主要枢纽港和“一路一带”的重要桥头堡。TJ 港拥有东疆港区、南疆港区、北疆港区和临港经济区等多个片区，各港区板块规划合理，功能设施完善，港区涵盖集装箱运输、散杂货作业、国际物流、国际航运、码头装卸等多个板块。近年来，在交通部、海关总署、国家税务总局等多部委的大力支持下，TJ 港依托港口优势、DJ 保税区和完善的现代物流交通网，不断加强信息化建设，扩大对外交流，实现了来料加工、进料加工、国际物流、国际贸易等业务的快速增长。TJ 港目前拥有集装箱、原油、矿石、煤炭等 59 个码头泊位，其中部分码头的技术含量已达到国内乃至世界顶尖级水平。伴随着复式航道正式投入使用，TJ 港迎来了“中海环球”轮和“美景马士基”轮的首航，港口的基础设施和“一站式”通关服务再次得到了检查。作为自贸区对外开放的重要战略支点，TJ 港主动抓住“一带一路”、京津冀协同发展、天津自由贸易园区、自主创新示范区等国家战略，大力发挥港口物流在产业集聚、专业化合作、对外贸易等方面的积极作用，充分激发港口对经济的扩散效应和对投资的乘数效应。
TJ 港作为全球第十大繁忙港口,是中国重要的外贸口岸和连接东北亚和中西亚的纽带。据 2014 年中国港口网统计结果显示，从吞吐量总量、外贸吞吐量、集装箱吞吐量 3 个指标将国内港口进行排名，TJ 港分别位列第三位、第四位和第六位，综合实力强大。TJ 港对内辐射能力较强，通过综合交通网延伸至华北、东北、西北多个省区，经济腹地面积广阔，辐射带动近 500 万平方公里的 14 个省区，总辐射面积占国土面积的 52%。直接经济腹地包含北京、天津、河北、山西四省区，间接经济腹地涉及内蒙古、陕西、甘肃、青海、新疆五大省区及山东和河南的部分地区。腹地内资源丰富，经济发展迅速、具有雄厚的农业基础和较为发达的重工业，外向型经济活跃，这些都为 TJ 港的发展提供了必要的经济基础。
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TJG 股份公司是由天津市国资委实际控制的港口上市公司，股票代码 600717。公司目前拥有无限售条件的流通股 1,674,769,120 股，经营范围主要包括商品仓储、汽车运输、装卸搬运、物流辅助、船舶拖带及引航、商品物资销售、货物代理、信息咨询、房屋场地设备租赁等。公司海岸线长度 1.55 万米，预计吞吐能力近 2.63亿吨。TJG 股份公司旗下拥有港口装卸、港口物流、港口服务及其他服务等 60 余家子公司，其中 100%控股的公司 10 家，并率先成立了港口企业首家财务公司。公司对外交流活跃，与欧洲、美洲、非洲、东盟和日韩等 180 多个国家和地区的 600 多个港口进行贸易往来，并和其中的 12 个港口建立了友好港关系。
TJG 股份公司属于集交通运输业、仓储业、港口服务业于一身的大型物流公司，综合实力在港口上市公司中名列第二名，仅次于上海国际港务（集团）股份有限公司①。其主营业务包括：装卸服务、销售服务、拖船服务、理货服务、代理服务和港口服务业务 6 大类，其中占主营业务收入 10%以上的业务为装卸业务和销售业务。TJG 股份公司下面拥有近 70 余家二级公司，子公司的营业范围涉及装卸搬运、集装箱服务、船舶拖带、仓储服务、燃油销售、咨询服务、代理报关等多种服务，业务相互补充，综合实力较强。此外，TJG 股份公司拥有世界上先进的焦炭码头、滚装码头和集装箱码头公司，并率先成立了港口企业首家财务公司。多年来，经过政府机关、公司各级管理层及全体财务工作人员的共同努力，公司通过开展财务综合管理信息系统开发、发布社会责任报告、规范财务制度来加强企业管理和风险控制，并成功入选沪深 300 指数、上证 180 指数、盐田港物流行业指数、上证责任指数等众多证券指数样本股，公司的行业竞争力和影响力得到了进一步的巩固和加强。
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3.1 杜邦财务理论简介 ............................................ 20
3.2 因素分析法 .................................................. 21
3.3 基于改进杜邦财务理论的 TJG 股份公司实证分析 .................. 22
3.3.1 TJG 股份公司基本财务指标 ............................... 22
3.3.2 净资产净利率分解 ....................................... 23
3.3.3 总资产周转率分解 ....................................... 25
第四章 TJG 股份公司在“营改增”中面临的主要问题 .......................... 27
4.1 税率增幅过大，进项抵扣短期不足 .............................. 27
4.2 发票管理混乱，制度更新迟缓 .................................. 28
4.3 税负转嫁能力受限，毛利率下滑显著 ............................ 28
4.4 会计核算不规范，税负上升显著 ................................ 29
4.5 每股经营现金流量下降，公司债务风险加大 ...................... 30
4.6 人员素质参差不齐，所得税汇算清缴面临挑战 .................... 30
第五章 解决 TJG 股份公司“营改增”问题的政策建议 .......................... 32
5.1 进行税务筹划 ................................................ 32
5.1.1 采购活动的税收筹划 ...................................... 32
5.1.2 营业活动的税收筹划 ...................................... 33
5.2 加强公司发票管理 ............................................ 34
5.3 进行价格调整 ................................................ 35
5.4 完善会计制度，强化子公司在所得税汇算清缴作用 ................ 35
5.5 加强同税务机关合作交流 ...................................... 35
5.6 加强员工培训力度 ............................................ 36
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第五章 解决 TJG 股份公司“营改增”问题的政策建议
在全面的“营改增”大背景下，开展切实有效的税务筹划工作是 TJG 股份公司降低税收负担、控制涉税风险最直接、最有效的途径。“营改增”后，公司的许多经营活动在会计核算、税务处理和经营模式上都发生了重大转变，对以往的筹划方案产生了巨大冲击，并造成筹划方案失效。一方面，公司应按照新的增值税税法要求，及时转变会计记账和税务处理方式。另一方面，应加大政策法规研究力度，及时做好新的税收筹划工作。“营改增”后，公司的税目、税率和经营方式发生了重大变化。如原水路运输、陆路运输划到了交通运输业的纳税范围，以 11%征收增值税；港口码头服务、装卸搬运服务由原水路运输的 3%变为 6%的物流辅助业务；代理报关服务、货运代理服务、仓储服务等由原先征收 5%营业税改按 6%物流辅助业务征收增值税。因此，“营改增”后，TJG 股份公司应根据新的经营模式，重新开展税收筹划工作，以实现企业税收负担最小化。
对采购活动开展税收筹划，选择成本低、进项税额多的供应商是公司增加毛利率的重要途径。“营改增”后，，在采购物资、原材料、机械设备过程中，TJG 股份公司应综合考虑商品质量、应税价格和税率等因素，选取进项抵扣较多，成本相比较低的企业作为的供应商可以降低公司成本。当采购用于增值税应税项目的有关物料时，在售价相同时应选择一般纳税人，在售价不同时应选择税后成本较低者。
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结论
税务机关作为我国税收征收的国家机关，代表国家向企业依法收取各项税收。企业财务人员在领受发票、纳税申报、抵扣进项税、清缴所得税等活动时需要经常与税务工作人员进行合作交流。在我国，基层税务人员往往拥有较大的自由裁量权，对企业的各项经营活动的税务处理影响往往很大。加强同税务机关合作交流，一方面能减少各项经营活动因理解偏差所造成的风险。另一方面，也可以获取很多纳税申报、税收优惠等方面的政策信息。
与此同时，TJG 港及其子公司都有相应的税收管理员来协作它们进行增值税、所得税等税收申报，加强同税管员的交流，也可以尽量避免因理解不一致带来的税收风险。此外，TJG 股份公司还应充分利用国家税务总局网站、12366 税务客服电话、“营改增”咨询服务平台等了解最新的税收法规，降低公司的各项税收风险。
参考文献（略）
本文编号：40622
本文链接：https://www.wllwen.com/wenshubaike/lwfw/40622.html
