金融发展影响价值链升级的路径研究

发布时间：2016-05-09 06:47

第一章  绪论

1.1 论文研究背景及意义
自 2001 年加入 WTO 以来，我国逐步融入全球生产网络，成为了制造业及出口贸易大国。虽然经历两次金融危机，但我国高技术产业出口总值仍以 23%的增速高速增长。然而，我国高技术产业与发达国家的技术差距却没有随着出口额的增加而缩小。Branstetter & Lardy(2006)[1]认为由于中国高技术产业以“加工贸易”为主的出口形式导致了统计数据显示中国高技术产业水平较高的假象。Gaulier（2007）[2]的研究指出：中国高技术产业部分产品通过国际化分工已经成功嵌入到全球价值链，但是整体水平不高。Ferrantino 等人 (2008)[3]指出：中国出口美国的高技术产品中 95%为加工贸易的形式，大部分高技术产业仍处于低附加值的环节，技术创新能力与世界各发达国家仍有较大差距。虽然研究表明我国高技术产业价值链已经开始升级（唐海燕等，2009）[4]，但是目前我国高技术产业仍处于全球价值链的中下游环节（汤碧，2012）[5]。综上所述，我国高技术产业参与国际分工主要集中于原材料采购与加工、中间产品的进口与组装等低附加值的环节。 我国高技术出口企业依靠本国资源禀赋，在提升出口规模方面取得了巨大的成功，并给我国带来了大量的外汇收入。但是，从产业链地位及产品附加值及产业结构的角度来看，我国高技术产业仍被长期锁定于低附加值、低技术含量的生产环节，处于“价值链低端锁定”的窘境。具体体现在产业技术创新能力、品牌的国际市场影响力与营销网络构建等方面水平较低，给人“高技术大而不高”的印象。 就当前发展现状而言,中国高技术产业存在的主要问题有：（1）中国高技术产业的发展水平远远落后于国际上其他发达国家主要以加工为主，生产效率并不高；（2）研发投入规模较低、人力资本不足，技术创新能力不足成为一大软肋；（3）金融市场欠发达，金融对高技术产业发展的支持力度不足，制约高技术产业的生产、研发等资金投入规模。 
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1.2 国内外文献综述 
波特（Porter）于 1985 年率先提出“价值链”的概念用于分析企业行为与竞争优势。Porter 认为公司的价值创造过程主要由生产、营销、运输和售后服务等基本活动及物流供应、生产技术、人力资源和财务管理等支持性活动形成。由于这两部分活动的紧密相连，由此构成公司价值创造的行为链条实现了价值创造，因此形象地将此链条称之为“价值链”[8]。价值链这一概念兴起之初，主要被运用于垂直一体化的企业，强调的是企业的竞争力。后来随着国际分工一体化发展，价值链这一概念演化为价值链体系(Value system)概念用于描述不同层次企业间的分工与价值创造过程。Kogut（1985）[9]提出了价值增加链的概念，Kogut 认为国际商业战略由国家比较优势和企业竞争力的相互作用决定：首先，国家比较优势能够决定价值链的各环节在国家及地区间的空间配置，其次企业竞争力决定了企业在价值链条上具有技术层面的优势环节。同时他也把价值增加链描述为一个价值增加的过程：将原材料、劳动与技术结合起来进行生产、进入市场销售等价值增加的过程。在这一过程中厂商可能参加了其中的一个或多个环节，因此各环节之间是密切相连的。该观点突出了价值链的横向与纵向关系，即价值链的垂直分离与全球空间配置的关系。综上所述，价值增加链更加接近 GVC 的内涵。 
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第二章  金融发展影响价值链升级的机理分析

金融发展作为影响价值链升级的重要因素已得到越来越多学者的关注，一方面金融功能对国际贸易及产业发展的促进作用已得到各学者的论证。另一方面金融发展通过提升产品的技术复杂度促进产业价值链升级也成为新的研究热点。综合现有研究，本文将金融发展影响价值链升级的重要路径归纳为：一是金融发展影响价值链升级的传导路径，金融的发展与金融市场的成熟缓解了信贷市场的信息不对称问题，降低融资成本、提升融资效率，有利于扩大研发投入规模，因此将有利于促进人力资本及研发资本的积累，金融发展通过人力资本积累及研发效率提升机制（体现在研发资本的积累）提高技术创新水平，促进高技术复杂度产品形成比较优势，最终有利于产业价值链升级。在该路径中，又分别探究了金融发展对研发资本及人力资本积累的影响机理，以及研发资本及人力资本积累对价值链升级的影响机理；二是在考虑区域市场化的调节作用下，分析金融发展对价值链升级的影响路径。考虑到区域市场化与金融发展之间的交互作用，因此构建两者的复合函数进行数学建模分析。通过以上重要影响路径分析，继而得到本文研究的命题，为进一步的实证设计与实证检验打下理论基础。  

2.1 金融发展影响价值链升级的现状分析
为了地更好把握金融发展与产业价值链升级之间的关系，本节将从现状出发构建两者之间的理论关联，为本章深入探讨两者间的关系机理寻找切入口。首先，本文将研究范围限定在我国长三角地区，即江苏省、浙江省及上海市。该地区是我国高技术产业发展层次较高的地区，高技术产业结构较为完整，产业涵盖面广，此外该地区高技术产业的外向型特征明显，符合全球价值链的研究范畴。  
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2.2 金融发展影响价值链升级的传导路径分析
从金融发展影响价值链升级的现状来看，金融发展通过促进技术进步影响价值链升级。技术进步的前提是人力资本的积累以及研发资金投入，需要金融的支持，因此金融发展对价值链升级的促进作用是间接的，主要传导路径为：金融发展通过促进人力资本及研发资本的积累，促进了技术进步，提升产品技术复杂度，提升全要素生产率，最终促进产业价值链升级。具体可以归纳为：（1）金融发展通过金融功能直接影响价值链升级：一方面，金融发展能降低融资成本、提升融资效率，促进外部融资依赖强的产业形成比较优势，最终推动价值链升级。另一方面，，高技术复杂度产品在研发过程中的风险及不确定性普遍较高，专利等无形资产较高、抵押资产比例较低，因此融资过程易产生逆向选择问题。金融发展能有效解决融资过程的信息不对称，为高技术复杂度的产品的研发提供充足的融资支持，促进研发效率提升，促进一国转向专业化生产高技术复杂度的产品，最终促进价值链的升级。 （2）金融发展通过研发投入、人力资本积累间接影响价值链升级：一方面，金融发展满足了高技术企业的研发融资需求，提升研发投入规模，有利于研发效率的提升。同时金融发展也降低了教育融资的成本，促进人力资本教育投资，同时高技术企业通过设立更多的研发机构、培育科研人员，促进了人力资本的积累。另一方面，研发效率的提升及人力资本积累有利于提升全要素生产率，影响一国/地区的技术禀赋。因此，金融发展通过促进人力资本及研发资本积累的中介变量传导机制间接影响了价值链升级。 本文接下来将据此逻辑关系进一步探讨金融发展对价值链升级的间接影响机理，并提出相关的命题假设。 
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第三章  金融发展影响价值链升级的实证设计........ 34 
3.1 影响价值链升级的计量模型构建 ........ 34 
3.2 核心变量的确定与测度 ...... 36 
3.2.1 金融发展指标的确定与测度 ......... 36 
3.2.2 价值链地位的指标确定与测度 ..... 38 
3.3  中介变量及控制变量的确定与测度 ......... 42 
3.3.1 中介变量：研发资本、人力资本 ....... 43 
3.3.2 控制变量 ..... 45 
第四章  金融发展影响价值链升级的实证结果........ 50 
4.1 金融发展直接影响价值链升级的实证结果分析 ........ 50 
4.1.1 主要变量的描述性统计 ..... 50 
4.1.2 面板数据回归结果分析 ..... 51 
4.2 金融发展影响价值链升级的传导路径实证结果分析 ...... 52
4.3 金融发展、区域市场化影响价值链升级的实证结果分析 .... 58 
4.3.1 主要变量的描述性统计 ..... 58 
4.3.2 面板数据回归结果分析 ..... 59 
4.4 实证结论 ...... 63 
第五章  金融发展影响价值链升级的措施建议........ 65 
5.1 促进我国高技术产业价值链升级的相关政策建议 .... 65 
5.2 进一步研究方向 ...... 65 

第五章  金融发展影响价值链升级的措施建议

5.1 促进我国高技术产业价值链升级的相关政策建议

基于以上研究分析的结论，本文认为可以从以下几个方面着手，充分利用金融发展对提升高技术产业价值链地位的正向促进作用，进一步推动我国高技术产业全球价值链加速升级。 第一，促进金融发展，加强金融市场建设，完善区域金融环境。充分发挥金融部门的甄别和融资功能，减少融资的信息不对称现象，以提升融资效率，降低融资成本。具体措施包括进一步深化金融体制改革，推进金融市场化及自由竞争，减少政府行政干预，消除一切不利于金融环境改革的行政控制政策，使更多的民营资本流入金融领域，引导更多风险投资进入高技术产业，为高技术产业进行更大规模的研发活动提供强有力的金融支持，促进我国高技术产业形成比较优势。 第二，拓宽高技术企业的融资渠道，设立高技术产业投资基金支持高技术企业研发，不断扩大高技术企业的研发规模，为中间产品的研发创造充足的条件，不断促进研发资本及人力资本的积累。我国高技术企业要进一步提升技术创新能力，增加中间产品的研发投入，提升研发效率，促进产品出口技术复杂度的提升。占据有利的国际分工地位并处于整个价值创造网络中“中心度”最高的位置，最终促进价值链升级。 第三，加强金融市场和商品一体化市场整合建设，发挥两者相互强化的作用。一方面为区域市场化创造金融支持，发挥金融市场为区域市场经济的服务功能；另一方面打破地方垄断与保护主义，鼓励市场竞争。降低长三角地区的物流成本，推动长三角地区市场整合信息共享，挖掘市场潜能。促进资金的自由流动，提高要素配置效率，降低高技术企业在面临市场变化重新调整生产要素时所付出的“调整成本”，为产业发展提供良好的外部环境，提高本国高技术产业的国际竞争力，最终促进产业价值链升级。

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结论

第一，在理论方面，本文从微观角度将金融发展、研发资本、人力资本、区域市场化及出口复杂度等宏微观变量联系起来，从微观变量无缝连接过渡到宏观变量的问题尚需更合理、更严谨的数学模型去论证，这将是本文有待解决的难题。 
第二，在实证方面，本文研究的数据样本仅限定于我国长三角地区，造成实证研究的样本数略显不足。此外该地区是我国高技术产业发展较为迅速，水平较高的地区。此外金融发展与市场化程度较高。然而本文未涉及我国发展较为落后的西部省市，我国西部地区金融市场发展滞后，市场化程度较低，因此本文得到研究结论的适用性较为局限。最后，在区域金融发展及价值链地位指标体系的构建上还有待进一步深入研究。综上，更为丰富全面的实证研究有待于更大的样本数支持以及更严谨的指标体系构建。  
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参考文献(略)

本文编号：43104