我国双向 FDI 对价值链升级的影响机理与实证研究

第一章 绪论

第一节 研究背景和意义

一、研究背景

在经济全球化的大背景下，世界经济一体化、国际化成为当今国际经济的主流，而利用外资与对外投资是一国参与全球经济、分享经济全球化好处的主要途径。改革开放之初，我国实行各种优惠政策以大规模引进外资，但近几年来，随着 IFDI 规模的不断扩大，它对产业升级的负面影响也逐步显现。因此，近几年，我国吸引外资规模已基本稳定。自加入 WTO 以来，我国对外开放的战略发生了很大转变，由重“引进来”转向“引进来”和“走出去”并重,，从而使得我国 OFDI得以迅速发展。到 2014 年,我国非金融类 OFDI 额为 1029 亿美元，首次突破千亿美元，创历史新高。2014 年我国 OFDI 的年流量与 IFDI 的接近平衡。目前，我国已兼备东道国和投资国的双重身份，并成为世界 FDI 流动中的一支重要力量，它的发展无论对于国内经济还是世界经济都将产生重要影响。

随着世界经济一体化、产品生产全球化程度的不断加深，在全球价值链（GVC）的基础上形成的国际分工，成为了世界全球化的主要承载形式。因此，在全球价值链分工中所处的地位，也就成为了新一轮国际竞争的新方式。发达国家跨国公司将已不再具有竞争力的价值环节进行分离并外包给比较落后的国家，其自身集中于高增加值的战略价值环节，形成了全球价值链。以普通制造业为例，其全球价值链流程如图 1-1 所示：

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第二节 研究思路和方法

一、研究思路

本文是从产业价值链升级的角度研究产业升级，以我国产业价值链的升级为目的，探讨双向投资协调促进我国产业升级的作用机理和政策协调。将对外投资或引进外资对产业结构的影响的研究，由以往的单独研究纳入到以国内产业价值链升级的统一研究框架中。在这样的统一研究框架下，有利于发现双向投资在共同促进产业价值链升级方面的协调机制和条件，这在以往的单独研究中很难做到。

二、研究方法

考虑到研究的全面性和文章的必要性，本研究拟采用多种研究方法，主要有以下几种：

（一）归纳分析与演绎分析相结合，研究采用“先归纳，后演泽”的研究逻辑。所谓归纳分析是指由个别事物推及一般的研究过程，而演绎分析则是由一般到个别的过程。笔者首先对中国的 IFDI 和 OFDI 对价值链升级的影响的各种具体情况进行归纳，从中获得一般规律；然后对获得的一般规律用实证的方法进行演泽，为中国 IFDI 和 OFDI 的实践提供相应的战略指导。通过这种总分结合的研究方法，可以实现对这一命题认识的深化。

（二）比较分析法是通过对事物间的对比求得差异，从而认识事物特殊性的有效方法。这一研究方法贯穿于全文的归纳研究之中，笔者在对中国双向 FDI 和价值链的位置的现状进行分析，以及对双向 FDI 的价值链升级效应的机理进行分析时，都广泛的运用了比较分析法。

（三）文献研究法，首先搜集了大量的关于 IFDI、OFDI、双向 FDI、价值链等方面以及这些方面相结合的文献资料和书籍，在分类阅读和筛选后，对文献进行研读、整理和分类，聚焦这类问题的研究方法及相关问题的研究进度，了解理论背景，把握学术前沿，拟定研究框架等。

（四）实证分析法，文章以中国 8 个主要行业 11 年的相关数据建立双向 FDI的价值链升级效应的面板数据模型，运用平稳性检验、Hausman 检验及固定效应模型进行了实证分析。然后，根据实证结果，分析我国双向 FDI 对价值链升级的影响。最后，针对目前的国内和国际形势，中国企业在价值链升级过程中，仍将面临着诸多障碍与挑战，本文结合实证分析为更好的协调双向投资的发展以促进价值链升级提供政策建议。

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第二章 相关理论及文献综述

第一节 国际直接投资的理论综述

国际直接投资②的理论主要产生于 20 世纪 60 年代，随着跨国公司的迅速发展壮大，FDI 逐渐成为全球组织经济活动的一种重要形式。FDI 是本文研究的核心之一，因此有必要对它的相关理论进行回顾。而在 FDI 理论诞生到现在的几十年里，已经形成了许多学术流派。由于篇幅的限制，本文介绍几种主要的理论。

一、西方主要学术流派的理论

（一）垄断优势理论

垄断优势理论(Theory of Monopolistic Advantage)认为国内企业在国外进行投资的主要原因是这一企业具备某种特定的优势。这种优势不仅可以抵消企业在东道国所面临的劣势，而且还可以使企业获得高于在国内经营的利润。该理论的主要观点有以下两个：第一，国际直接投资的发生是以不完全竞争市场为基础的；第二，企业 OFDI 的主要目的是追求利润最大化。

该理论是国际直接投资首次被作为独立的形态存在的，对 FDI 理论的发展产生很大的影响。但是，，它也存在一定的缺陷，主要有两点：第一，由于这一研究是以 20 世纪 60 年代的美国对西欧的投资为依据的，而对于在 60 年代后期，日益增多的、不具备垄断优势的发展中国家的企业 OFDI 的现象，不能做出很好的解释。第二，该理论不能很好的说明为什么占有技术优势的企业一定要对外直接投资，而不是采用其他可以获取同样或更高利润的方式，比如许可证交易、出口等。

（二）内部化理论

该理论弥补了垄断优势理论所不能解释的“为什么企业选择国外投资而不是利用出口产品或转让许可证”。但由于这一理论的研究对象是发达国家跨国公司，所以无法解释发展中国家大规模的 OFDI。同时，这一理论只是解释了企业内部跨国界的行为，又称纵向一体化的国际直接投资，而对横向一体化、无关多元化等投资行为缺乏解释力度。

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第二节 国际直接投资的文献综述

一、  IFDI对东道国产业升级效应的研究综述

关于  IFDI  对东道国产业升级的影响，国内外学者从不同视角对其进行了广泛的研究，但是结论并不一致。部分学者认为 IFDI 可以促进产业升级；部分学者认为 IFDI 促进东道国产业升级是有一定条件的；还有部分学者认为 IFDI 会抑制产业升级。

（一）国外相关文献

Rueber G.L（1973）、Blomstrom et al.（1999）、Markusen et al.（1999）等研究得出 IFDI 可以通过关联效应、技术外溢效应等途径来促进产业升级；Marzenna Anna Weresa（2004）以波兰为例进行研究，发现 IFDI 通过技术外溢效应促进了波兰产业升级；Barrios et al.（2005）认为 IFDI 对当地企业的影响有两种途径：竞争效应所带来消极影响和市场外部性所带来的积极影响，并以爱尔兰为例进行实证，得出从长期来看，外部性所带来的积极影响大于竞争性所带来的消极影响。因此，支持 IFDI 能够促进产业升级的观点；Wang C, Zhao Z.（2008）利用中国 2000-2002行业的面板数据对 IFDI 的产业升级效应进行了实证分析，结果发现 IFDI 在产业内和产业间都对产业升级有正向的溢出效应，产业内的技术溢出大于产业间的溢出效应。Borensztein(1998)利用发达国家向 69 个发展中国家 20 年的直接投资数据进行实证分析，结果显示，和国内投资相比，IFDI 是技术转移、促进经济增长的重要渠道。但是，只有在东道国具备足够的对先进技术的吸收能力时，这样贡献才会发生。

当然，还存在一些相反的结论，Aitken&Harrison（1999）、Kathuria(2000)、Konings(2001)通过研究得出，没有证据能够说明 IFDI 对东道国产业升级有促进作用。Harris&Robinson(2004)以英国为例，对 IFDI 的技术溢出效应进行了实证分析，结果显示 IFDI 的技术溢出并不能自动的发挥积极的作用，并得出就当时的研究方法无法解释外资企业对国内企业的间接效应。Kevin  Honglin  Zhang（2014）应用21 制造行业的面板模型对我国 2005-2010 年的数据进行的回归分析，结果发现，IFDI 不但对产业升级没有促进作用，反而具备一定的抑制作用。

（二）国内相关文献

在 IFDI  与东道国技术进步、产业升级关系研究方面，国内学者也从不同视角进行了相关研究。

部分学者认为IFDI可以促进东道国产业升级。沈坤荣、耿强  (2001)  认为IFDI 的技术外溢效应可以提高东道国的全要素生产率（Total Factor Productivity，简称TFP）进而促进产业升级；江小涓（2006）IFDI可以通过示范模仿效应、竞争效应、员工流动效应等促进东道国的技术进步，并认为IFDI在中国产业转型升级过程中发挥了重要的积极作用；文东伟(2009)、焦增刚(2011)  等学者认为IFDI的技术转移与扩散效应，促进了东道国技术密集化，促进产业结构升级，扩大引资规模并对对外贸易结构做出调整能够促进产业结构升级；周彩虹（2009）理论上说明了IFDI能够影响产业价值链提升，并以长三角制造业为例运用面板数据、有偏估计等方法进行了实证检验，得出扩大吸引外资可以推动我国制造业价值链提升的结论；邱斌、叶龙凤等（2012）运用102个主要国家和地区的SITC五位码贸易数据，对我国2001—2009年24个制造业细分行业的出口复杂度指数（Export Sophistication Indicator，简称ESI）12进行了测算，并以此作为衡量各行业在全球价值链中的位置的指标，进行了实证检验，得出全球生产网络（与FDI、贸易是同一事物的不同方面）有利于提升我国制造业的价值链地位。孙治宇（2013）构建国家出口产品技术结构指数（Technological Structure Index of Export，TSEI）13来衡量国家在国际分工中的地位和变化，对价值链升级的影响因素进行实证研究，结果显示，IFDI可以推动TSEI指数增加，说明IFDI有利于国家企业在价值链地位升高。

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第三章 我国双向 FDI 及全球价值链分工地位的现状 ........ 20

第一节 我国 IFDI 的发展现状 ............ 20

第二节 我国 OFDI 的发展现状 ................ 21

第四章 双向 FDI 对价值链升级影响的机理分析 .............. 28

第一节 IFDI 对价值链升级影响的机理分析 .............. 28

第二节  OFDI 对价值链升级影响的机理分析 .............. 32

第五章 双向 FDI 对价值链升级影响的实证研究 ................. 41

第一节 实证模型的构建 ........... 41

第二节 模型实证及结论分析 ............... 43

第五章双向 FDI 对价值链升级影响的实证研究

由第四章的分析可以可知，双向 FDI 对价值链升级的影响渠道是多元的，形式是多样的，再加上国内外很多因素的制约，因此，影响效果是复杂的。那么，究竟，目前我国 IFDI 和 OFDI 的发展对价值链升级产生怎样的影响？IFDI 和 OFDI发展是否协调？二者对价值链升级的促进作用是否相互强化，以对中国在全球价值链中的地位有低端向高端的转变过程中，发挥更大的作用？为了回答这些问题，本章采用计量实证法进行分析，并对实证结果进行剖析，为后文提出建设性的发展建议做铺垫。

第一节 实证模型的构建

依据商务部和国家统计局联合公布的 2013 年的《中国对外直接投资统计公报》的相关数据显示，我国 OFDI 的行业主要集中在：制造业、批发和零售业、建筑业、采矿业  、农业（农、林、牧、渔业）等行业，这几个行业占总 OFDI 企业的 60%以上。同时，这些行业的外商直接投资企业占总 IFDI 企业总数的 70%以上。这些行业在其各自行业全球价值链中的位置，在某种程度上，决定着我国经济的发展水平及我国在世界当中的经济地位。因此，本文以这些行业为例进行实证检验和分析。

利用现有研究的结论加之本文的理论分析结果，了解到向价值链两端实现环节升级的必要条件是，企业具备高端环节所需要的技术、品牌、营销渠道等知识资源以及研发设计需要的人力资本。而想要获得这些，除了企业自身的研发、培育和拓展之外，通过双向投资是一条重要的途径。因此，我们依然认为 IFDI、OFDI以及双向 FDI 是影响中国价值链升级的重要因素。分析时，我们根据中国的特殊情况和研究的需要以及数据的可得性，选用不同的指标替代这些变量。

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第六章 结论与对策

第一节 文章结

价值链升级意味着一国在国际价值链分工中居于更重要的位置，从事更有价值产品的生产。而我国以价值链升级为目的的吸引外资和对外投资的同时进行，意味着我国彻底打开国门，主动参与国际分工和经历激烈国际竞争的洗礼。那么，我国吸引外资和对外投资对国内价值链升级有没有拉动作用，IFDI 和 OFDI 对价值链升级的影响间的相互作用又是怎样的，就成为了重要的现实问题。针对上述问题，本文从理论和实证的角度分析了双向 FDI 对我国价值链升级的影响，所作的主要工作如下：

第一．从理论上分别分析了 IFDI 对价值链升级的影响影响机理、OFDI 对价值链升级的影响机理以及二者间的联动作用机理。首先，IFDI 对价值链升级既有促进作用也有抑制作用。促进作用主要体现在资本供给、技术关联、规模等方面，抑制作用主要体现在挤出效应、产业集聚所造成的壁垒效应及重复建设效应等方面；其次，分析了 OFDI 对价值链升级影响的作用机理，也具备正反两方面。正面作用主要体现在技术关联、学习模仿、产业集聚效应，负面作用主要是产业空心化现象；然后，分析了 IFDI 和 OFDI 对价值链升级的影响间的联动作用，发现 IFDI和 OFDI 对价值链升级的影响既可以相互促进也可以相互抑制。如果 IFDI 和 OFDI能够协调发展，则二者对价值链升级的影响具备相互促进联动作用，体现在两个方面：促进作用间的相互强化和抑制作用间的相互弱化。如果 IFDI 和 OFDI  发展不协调，则二者对价值链升级的影响具备相互抑制的联动作用，体现在两个方面：促进作用间的相互弱化和抑制作用间的相互恶化。并进一步发现，IFDI 和 OFDI协调发展的条件是：不论是 OFDI 还是 IFDI 既发挥投资者自身的比较优势，同时也充分发挥东道国的比较优势，并通过两者间的产业关联效应对技术、资金及人力资本等优势加以强化。

第二．本文根据前述的理论建立了测定我国双向 FDI 的价值链升级效应的计量模型，试图基于我国制造业、建筑业等 8 大行业从 2003-2013 年 11 年的面板数据，利用 Eviews7.0，对双向 FDI 的价值链升级效应进行实证检验。结果表明，从IFDI 或 OFDI 的单独视角来看，它们都可以促进价值链的升级，只是促进作用的程度不同。但是从交互项的系数为负，可以得出，IFDI 和 OFDI 对价值链升级的作用是相互抑制的。说明目前我国双向 FDI 并没有协调发展、相互促进以有利于价值链的攀升。

参考文献（略）