巴安水务海外并购KWI绩效研究

发布时间：2023-04-02 03:36

　　在“走出去”政策的引导下,越来越多的企业期望通过海外并购获取先进技术的方式,提升在本行业的市场竞争优势。以往学者大多采用财务指标法、EVA等方法对并购绩效进行研究,本文尝试使用双重差分法和熵权系数综合评价法,选取环保行业龙头企业巴安水务作为案例分析对象,研究海外并购对企业绩效产生的影响。本文对巴安水务并购KWI公司进行初步分析时,发现巴安水务在并购后各项财务指标得到了较大的提升,但是仅采用“单差法”对比并购前后的绩效变化,无法确定除海外并购这一因素外是否还有其他因素影响了企业绩效。因此采用双重差分法对环保行业109家上市公司进行实证研究,研究发现在剔除其他因素后,海外并购与企业绩效仍有显著的正向因果关系。在此基础上本文对巴安水务并购案进行深入分析,通过使用熵权系数综合评价法建立绩效评价体系进行横向对比,发现其海外并购后产生的相对并购绩效远高于同行业水平;通过纵向对比分析发现,海外并购后的公司规模、市场份额、经营状况都取得了显著的改善,实现了经营和财务上协同,但是在营运协同方面仍有待提升。最后从研究结论出发,本文有如下三点启示:一、制定长远的发展战略;二、提升自主创新能力;三、拓宽企业融...

【文章页数】：72 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
abstract
第一章 绪论
    1.1 研究背景、目的
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究目的
    1.2 研究意义
    1.3 国内外研究现状
        1.3.1 海外并购绩效研究现状
        1.3.2 并购绩效影响因素研究现状
    1.4 研究思路与方法
    1.5 本文创新与不足
第二章 海外并购绩效评价相关理论
    2.1 概念的界定
        2.1.1 海外并购
        2.1.2 海外并购绩效
        2.1.3 海外并购绩效评价方法
    2.2 海外并购动因理论
        2.2.1 协同效应理论
        2.2.2 优势论和股东财富效应理论
第三章 巴安水务并购KWI案例分析
    3.1 并购双方介绍
        3.1.1 并购企业巴安水务基本情况
        3.1.2 目标企业KWI基本情况
    3.2 海外并购背景及过程
    3.3 海外并购动机
        3.3.1 获取先进技术和提高技术创新
        3.3.2 追求协同效应以提升市场竞争力
        3.3.3 消除贸易壁垒扩大市场份额
        3.3.4 实现转型,提升股东价值
第四章 海外并购对巴安水务绩效影响的实证分析
    4.1 模型设计
    4.2 变量说明
    4.3 实证结果及分析
第五章 巴安水务海外并购KWI公司绩效分析
    5.1 海外并购绩效评价体系建立
        5.1.1 熵权系数综合评价指标体系构建的原则
        5.1.2 熵权系数综合评价指标体系的构建
        5.1.3 熵权系数综合评价指标体系的构建及运算
    5.2 巴安水务与同行业对比分析
    5.3 巴安水务并购前后对比分析
        5.3.1 经营协同效应相关指标分析
        5.3.2 营运协同效应相关指标分析
        5.3.3 财务协同效应相关指标分析
第六章 启示建议及结论
    6.1 启示
    6.2 建议
    6.3 结论
致谢
参考文献
攻读学位期间参加科研情况及获得的学术成果
附录



本文编号：3778453