我国绿色债券与绿色股票市场间联动性及风险溢出效应研究

发布时间：2023-04-11 20:45

　　现如今环境保护和可持续发展的发展理念深入人心,我国的绿色金融发展也正处在一个比较好的环境基础之中。为了实现我国向国际社会承诺的在2030年碳排放达到峰值的目标,专家估计每年将会需要有3至4万亿元的资金投入到绿色产业当中。而在这当中,绝大多数的资金将来自社会资本,仅仅依靠政府投入是不够的,因此,需要鼓励和动员大量的社会资本投入到绿色产业当中。故本文基于绿色金融快速发展的背景,通过研究绿色债券市场和绿色股票市场的联动性及风险溢出效应,提出相关的政策建议,促进我国绿色金融的发展。本文先介绍了论文的研究背景,后简要介绍研究思路及创新点。再通过文献综述法,进行相关文献的研究,研究绿色债券市场和绿色股票市场之间的相关关系。样本数据选取了中债-中国绿色债券指数和上证环保产业指数2016年1月4日至2019年12月31日的数据。通过对绿色债券市场和绿色股票市场对应的两个指数间的分析,构建DCC-GARCH模型,求出两市场间的动态条件相关系数,进而研究两市场之间的联动性关系。并在此基础上基于GARCH模型计算ΔCoVaR,进而研究两市场之间的风险溢出效应。在探讨联动性关系时,选取利率、汇率、M2等相关指...

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【学位级别】：硕士

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中文摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    1.1 研究背景
    1.2 研究意义
    1.3 研究内容和研究方法
        1.3.1 研究内容
        1.3.2 研究方法
    1.4 创新与不足
第二章 理论机制与文献综述
    2.1 理论机制
        2.1.1 相关性内在原理分析
        2.1.2 联动性关系影响因素
    2.2 文献综述
        2.2.1 联动性关系及溢出效应的研究
        2.2.2 联动性关系影响因素的研究
    2.3 文献小结
第三章 行业发展现状分析
    3.1 我国绿色债券市场发展现状
    3.2 我国绿色股票市场发展现状
第四章 联动性关系及风险溢出效应的实证研究
    4.1 实证模型介绍
        4.1.1 GARCH模型
        4.1.2 DCC-GARCH模型
        4.1.3 风险溢出程度估计
    4.2 样本数据
        4.2.1 数据选取
        4.2.2 描述性统计
    4.3 实证分析
        4.3.1 DCC-GARCH模型估计
        4.3.2 风险溢出程度分析
    4.4 本章小结
第五章 联动关系影响因素的实证研究
    5.1 模型介绍
        5.1.1 SVAR模型
        5.1.2 脉冲响应分析
        5.1.3 方差分解
    5.2 样本数据
        5.2.1 数据选取
        5.2.2 描述性统计
    5.3 实证分析
        5.3.1 SVAR模型
        5.3.2 脉冲响应分析
        5.3.3 方差分解
    5.4 本章小结
第六章 结论
    6.1 研究结论
    6.2 政策建议
参考文献
致谢
学位论文评阅及答辩情况表



本文编号：3789719